- •Понятие оценочной деятельности. Особенности оценки бизнеса.
- •Нормативно-правовые акты, регулирующие оценку бизнеса.
- •Основные понятия и определения оценки бизнеса.
- •Классификация существующих целей оценки бизнеса со стороны различных субъектов
- •Понятие стоимости, применяемая в целях оценки.
- •Принципы оценки бизнеса.
- •II Принципы основанные на предоставлении владельца
- •III. Принципы оценки, связанные с рыночной ценой.
- •Методология оценки.
- •Описание бизнеса, сбор и анализ внутренней и внешней информации. Внешняя информация.
- •Внутренняя информация.
- •Процедура оценки бизнеса.
- •Прямой метод построения денежного потока.
- •2 Этап Определение длительности прогнозного периода.
- •3 Этап. Ретроспективный анализ и прогноз валовой выручки от реализации.
- •4 Этап Анализ и прогноз расходов.
- •5 Этап. Анализ и прогноз инвестиций.
- •6 Этап. Расчёт величины денежного потока для каждого года прогнозного периода.
- •7 Этап. Определение ставки дисконтирования.
- •8 Этап. Расчёт величины стоимости в постпрогнозный период.
- •9 Этап. Расчёт текущих стоимостей будущих денежных потоков и стоимости в постпрогнозный период.
- •10 Этап. Внесение итоговых поправок.
- •Метод компании-аналога.
- •1 . Сбор информации:
- •2. Сопоставление аналогичных предприятий.
- •Метод сделок (продаж).
- •Метод отраслевых коэффициентов.
- •Затратный подход.
- •Оценка стоимости контрольного и не контрольного пакета акций.
Классификация существующих целей оценки бизнеса со стороны различных субъектов
-
Субъект оценки
Цели оценки
1.Прдеприятие, как юр лицо
1.Обеспечение экономической безопасности
2.Разработка плана развития предприятия
3.Выпуск акций
4.Оценка эффективности менеджмента
2.Собственник
1.Выбор варианта распоряжения собственностью
2.Составление объединительных и разделительных балансов и реструктуризаций предприятия.
3.Основание цены купли-продажи предприятия
4.Установление размера выручки при упорядоченной ликвидации предприятия.
3.Кредитные учреждения
1.Проверка фин дееспособности заёмщика
2.Определение размера ссуды, выдаваемой под залог.
4.Страховые предприятия
1.Установление размера страхового взноса
2.Определение суммы страховых выплат
5.Фондовые биржи
1.Расчёт коньюктурных характеристик
2.Проверка обоснованности котировок ценных бумаг
6.Инвесторы
1.Проверка целесообразности инвестиционных вложений
2.Определение допустимой цены покупки предприятия с целью включения его в инвест проект.
7.Гос органы
1.Подготовка предприятия к приватизации.
2.Определение облагаемой базы для различных видов налогов
3.Установление выручки принудительной ликвидации через процедуру банкротства
4.Оценка для судебных целей.
Понятие стоимости, применяемая в целях оценки.
Для выбора стоимости выступает источник формирования дохода. 2 источника:
1. Доход от деятельн предприятия
2. Доход от распродажи активов предприятия
2 вида стоимости: стоимость действующего предприятия и стоимость предприятия по активам
Виды стоимости:
Рыночная
Определяется при решении вопросов с фед и местными налогами
Инвестиционная
Для конкретного лица. В пользовании. Отчуждение на отрытом рынке не обязательно.
Кадастровая
С неё платят налог. Массовая оценка рыночной стоимости.
Ликвидационная – срочно продаём.
Вынужденная. Ограничена временем (короткий срок экспозиции). Чрезвычайные обстоятельства.
Утилизационная – разбираем предприятие по частям
Залоговая
Оценка предприятия по рыночной стоимости для целей ипотечного кредитования.
Страховая
Стоимость отдельных активов, подверженных риску уничтожения.
Налогооблагаемая
Стоимость воспроизводства
Затраты на производство точной копии предприятия и отдельных активов даже если есть более экономичные аналоги.
Стоимость замещения
Затраты на создание предприятия, имеющего эквивалентную полезность, но с использованием прогрессивного оборудования. (используется в страховании)
Для выбора стоимости бизнеса основным признаком выступает источник формирования доходов.
Источники:
Доход от деятельности предприятия
Доход от распродажи активов предприятия
Виды стоимости:
Стоимость действующего предприятия
Стоимость предприятия по активам