2.7. Анализ финансовой стойкости и платежеспособности предприятия

Деловая активность довольно широкое понятие и включает практически все аспекты деятельности предприятия. Специфическими показателями ее оценки являются:

1. Оборачиваемость активов (n_а) – показывает количество оборотов активов предприятия за период

n_а= , (2.48)

где В – выручка от всех видов деятельности предприятия.

2. Оборачиваемость ТМЗ (n_тмз)

n_тмз= , (2.49)

где М_з – средняя величина запасов в денежном выражении.

3. Средний срок оплаты дебиторской задолженности покупателями продукции предприятия (t_одз)

t_одз= , (2.50)

где З_д – дебиторская задолженность;

Д_к – количество календарных дней в периоде, за который рассчитывается показатель.

4. Средний срок оплаты кредиторской задолженности поставщиками (t_окз)

t_окз= , (2.51)

где З_к – величина кредиторской задолженности поставщикам;

М – объем закупок сырья и материалов за расчетный период в денежном выражении.

Финансовая стойкость предприятия характеризует соотношение собственного и заемного капитала. Для этого используются различные показатели, которые называются коэффициентами. Среди них наиболее распространенными являются:

1. Коэффициент автономии (К_ав)

К_ав= , (2.52)

где К_с – собственный капитал предприятия;

К_б – итог баланса (сумма всех источников финансирования).

2. Коэффициент обеспечения долга (К_од)

К_од= , (2.53)

где К_до – долговые обязательства предприятия (заемный капитал).

Нормальной считается ситуация, когда К_од .

Уменьшение долгов в совокупном капитале усиливает финансовую независимость, но вместе с тем сужает источники финансирования и возможности повышения эффективности его деятельности.

Для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия необходимо рассчитать коэффициенты ликвидности.

1. Коэффициент общей ликвидности (К_ол) – это отношение оборотных активов (раздел II актива баланса) к краткосрочным пассивам (раздел IV пассива). Он дает общую оценку платежеспособности предприятия и рассчитывается по формуле:

, (2.54)

где К_ОЛ – оборотные активы предприятия;

К_КЗ – краткосрочная задолженность предприятия.

Если К_ол<2, то платежеспособность низкая, если К_ол>3-4, то возникает сомнение в эффективности использования оборотных активов. На оптимальную величину К_ол влияет доля ТМЗ в оборотных активах. Для предприятия с небольшими ТМЗ и оперативно оплачиваемыми дебиторскими обязательствами приемлем К_ол<2 и наоборот.

2. Коэффициент срочной ликвидности (К_СЛ) исчисляется как отношение оборотных активов высокой (срочной) ликвидности к краткосрочным пассивам:

, (2.55)

где К_ВЛ – оборотные активы высокой (срочной) ликвидности, к которым относят оборотные активы за вычетом ТМЗ. Нормально, если К_СЛ>1.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности (К_АЛ) – это отношение абсолютно ликвидных активов к краткосрочным пассивам:

, (2.56)

где К_ал – абсолютно ликвидные активы предприятия (деньги и их эквиваленты). Нормальной можно считать ситуацию, когда К_ал .

Цель расчета коэффициентов ликвидности – оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.