4. Собственные источники финансирования инвестиций

Главную роль среди собственных источников финансирования играет прибыль, остающаяся в рас­поряжении предприятия после уплаты налогов и дру­гих обязательных платежей. Прибыль можно напра­вить на производственное развитие, строительство жилья, детских садов и других объектов непроизвод­ственного назначения, выплату дивидендов, если это акционерное общество; благотворительные цели и др.

Среди собственных финансовых источников инве­стиций важная роль принадлежит амортизационным отчислениям. Они призваны обеспечить не только про­стое, но в определенной мере расширенное воспроиз­водство. В развитых странах мира амортизационные отчисления до 70—80% покрывают потребности пред­приятий в инвестициях.

Преимущество амортизационных отчислений как источника инвестиций по сравнению с другими заклю­чается в том, что при любом финансовом положении предприятия этот источник имеет место и всегда ос­тается в распоряжении предприятия.

Амортизационные отчисления на предприятии дол­жны использоваться на финансирование реальных инвестиций, а именно:

• на приобретение нового оборудования вместо выбывшего;

• на механизацию и автоматизацию производствен­ ных процессов;

• на проведение НИР и ОКР;

• на модернизацию и обновление выпускаемой продукции с целью обеспечения ее конкурен­ тоспособности;

• на реконструкцию, техническое перевооружение и расширение производства;

• на новое строительство.

К сожалению, на многих предприятиях амортиза­ционные отчисления используются на совершенно другие цели, не свойственные их экономическому назначению, в частности, на пополнение оборотных средств.

Размер амортизационных отчислений зависит от объема используемых компанией основных фондов и других активов: земельных участков, являющихся собственностью предприятия, промышленной соб­ственности в виде торговой марки, патентов, интел­лектуальной собственности (ноу-хау, программные продукты, алгоритмы и т. д.) и принятой политики их амортизации (использования различных методов амортизации).

Формирование других собственных источников фи­нансирования является, как правило, предметом так­тического или оперативного планирования. К таким источникам относятся денежные накопления и сбере­жения предпринимателей; непрогнозируемые поступ­ления на счет предприятия, например безвозвратные ссуды из внешних источников, благотворительные взносы, страховые выплаты от страхования производственной деятельности при наступлении страхового события в случае ущерба, причиненного собственнос­ти предприятия; денежные суммы, получаемые в ка­честве неустоек, штрафов; заем денежных средств у родных й знакомых (используется одной третью ма­лых предприятий в России), а также увеличение ос­новного капитала в результате поглощения других соб­ственников, слияний и т. п.

Перспективными видами внутренних источников финансирования инвестиций являются средства, при­влекаемые предприятием за счет проектного финан­сирования, факторинга, развития торгово-сбытовой сети и др.