1. Сутність та роль життєвого циклу підприємства
Життєвий цикл підприємства – сукупність стадій розвитку підприємства, які воно проходить за період свого існування.
Модель життєвих циклів підприємства – інструмент менеджменту, використання якого забезпечує найбільш об’єктивне віддзеркалення процесу розвитку підприємства.
Модель життєвого циклу дозволяє прогнозувати розвиток подій та виникнення критичних ситуацій, що дозволяє підготуватися підприємству до їх виникнення. Такі моделі детально описують підприємство, сприяють виявленню закономірностей та ключових проблем.
Стадії розвитку підприємства (за Грейнером)
Стадія 1. Зростання завдяки креативності (закінчується кризою лідерства)
Стадія 2. Зростання завдяки директивному керівництву (будується організаційна структура і встановлюються функції та зони відповідальності, підприємство починає диверсифікуватися та розширюватися. Концентрація на стратегічних цілях призводить до кризи контролю)
Стадія 3. Зростання завдяки делегуванню (делегування влади керівникам бізнес-одиниць, формується система мотивації праці. Відсутність належного рівня координації спричинює кризу контролю)
Стадія 4. Зростання через координацію (формується складна система розподілу інвестованих в компанію коштів між бізнес-одиницями, формується потужна система планування та контролю. Ускладнення системи контролю уповільнює реакції підприємства на зміни у зовнішньому середовищі)
Стадія 5. Зростання через співпрацю ( знижується рівень бюрократизації управління та підвищується рівень його гнучкості. Створюються внутрішні команди консультантів, заохочуються нові ідеї, знижується рівень постійного контролю. На цьому етапі може бути введена матрична структура управління)
Ключові фактори для побудови моделі розвитку підприємства (за Грейнером):
- вік підприємства
- розмір підприємства
- етапи еволюції
- етапи революції
- темпи зростання
Етапи та фактори переходу:
1) Становлення : - посилений маркетинг; - формалізація організаційної структури; - пошук джерел фінансування
2) Зростання : - професійний менеджмент; - фокусування на внутрішніх процесах; - пріоритет цілей операційної ефективності; - брендинг
3) Зрілість : - відкритість зв’язків із зовнішнім середовищем; - лібералізація організаційної структури; - стимулювання творчості та креативності
4) Відновлення : - подолання бюрократизації; - пошук нової ідеї, що може обєднати організацію
5) Занепад
2. Формула cfroi
Методика розрахунку
CFROI – скоригований вхідний грошовий потік у поточних цінах / скоригований вихідний грошовий потік у поточних цінах
0
= - ВІВ +
BIB (базис для брутто-інвестицій) = основні засоби за відновлювальною вартістю + вартість оборотних коштів + капіталізовані орендні виплати – безвідсоткові зобов’язання – вартість репутації
BCF (базис для брутто-грошових потоків) = «очищений» від інфляції прибуток після сплати податків і сплати відсотків – амортизація – орендні платежі
Сутність
Ставка, при якій сумарні вихідні грошові потоки дорівнюють сумарним грошовим потокам.
Якщо CFROI перевищує середній рівень з позиції інвесторів, то підприємство створює вартість, якщо CFROI нижче необхідної доходності, то вартість підприємства знижується.
Примітки
Позитивне : врахування фактору інфляції
Недоліки : 1) результат створення вартості виражається відносним показником, що знижує рівень розуміння цього показника для не фінансових менеджерів
2) складність розрахунку показника, що викликана необхідністю ідентифікації усіх грошових потоків, які генеруються наявними та майбутніми активами.
CFROI порівнюється з реальною вартістю капіталу (яку рекомендується оцінювати не за моделлю САМР). Якщо CFROI є вищим, ніж вартість капіталу, то інвестиції у це підприємство нарощують свою вартість.