Метод дисконтирования средств
Построен на приведении суммы прибыли будущего в текущие соизмерители и сопоставление её с суммой инвестиций. При превышении прибыли над инвестициями можно говорить о целесообразности или эффективности вложений или инвестиций в объект. При превышении инвестиций – наоборот.
Существует несколько вариантов этого метода, но все они построены на допущении того, что деньги, получаемые в будущем будут иметь меньшую стоимость, чем сегодня. Это связано с тем, что имеющаяся сегодня сумма инвестиций будет сокращаться под воздействием разных факторов типа инфляции и ставки процента на заемный капитал.
Используется следующая формула сложного процента для определения дисконтированной стоимости:
Дd – дисконтированная стоимость будущей прибыли в текущем соизмерении
Pd – будущая прибыль
Ed - дисконтный коэффициент, включающий индекс изменения цен, ставку процента на заемный каптал и другое
t – количество лет
Kdt – коэффициент дисконтирования в t год
Большинство инвестиционных проектов включают различный поток доходов по периодам, поэтому желательно, чтобы расчеты дисконтированной стоимости не были прямолинейными,. Так если известно, что дисконтный коэффициент составляет 10%, то коэффициент дисконтирования для каждого года составит 0,909; 0,826; 0,751.
Некоторые усложнения метода дисконтирования за счет дифференциации дисконтных коэффициентов позволяют повысит точность прогнозных расчетов по инвестициям.
Метод чистого дисконтированного дохода (NPV)
ЧДД=Дд-Ид=
Dt=Пt+Аt
ЧЧД>=0 – проект эффективен
ЧЧД<0 – не эффективен
Прогнозирование хозяйственного риска
Деятельность фирмы в условиях рынка всегда подвержена риску, так как любая фирма предпринимает действия по укреплению своего положения в ущерб другим предприятиям-конкурентам.
Аналогичные действия предпринимаются и другими фирмами, поэтому на рынке действие одной фирмы вступает в противоречие с действиями других фирм, что и порождает риск, то есть возможную ситуацию опасности, когда предприятие может получить меньше прибыли или даже убыток вместо предусмотренного положительного результата.
В случае неблагоприятных обстоятельств фирма несет ответственность своим имуществом и добрым именем, поэтому важной задачей, входящей в сферу прогнозирования фирмы является:
Осознание и определение степени риска
Разработка мер его снижения или выбор иного варианта действия
Прогнозирование риска является составной частью прогнозной экономической работы фирмы и выполняется, как правило, одновременно, а иногда и после выполнения некоторых плановых расчетов, связанных с определением долгосрочных целей развития фирмы.
Вначале на основе спроса, сбыта и инвестиций в фирме рассчитываются варианты стратегического плана, по которым затем можно определить прогноз риска. Это поможет выбрать из имеющихся вариантов стратегий развития наименее рискованный.
Существуют различные методы прогнозирования рисков, от простых до очень сложных. К наиболее популярным методам определения риска относится рейтинг фирмы, то есть оценка фирмы путем отнесения к определенному классу, разряду или категории.
Примерно по этому же принципу построен другой метод прогнозирования риска – ранжирование.
Этот метод предусматривает присвоение веса каждому фактору риска по его значению для безопасности деятельности фирмы и субъективное определение вероятности наступления рискованного события этого фактора.
На основе произведения этих двух этих величин определятся общий показатель риска данного события. Меры по снижению риска будут направлены на нивелирование фактора с максимальным значением риска.
Более сложные методы прогнозирования риска и меры его уменьшения связаны с применением правил минимизации риска. Определяется оптимальный вариант действий фирмы по получению прибыли при различных складывающихся обстоятельствах деятельности.