6.4. Питання для самопідготовки і самоконтролю знань

1. Поясніть економічну сутність та призначення похідних цінних паперів?

2. Дайте характеристику основних учасників ринку похідних фінансових інструментів.

3. Наведіть існуючі розбіжності тлумачення поняття „похідні цінні папери”. Зробіть висновки.

4. Розкрийте особливості укладання ф’ючерсних контрактів на ринку цінних паперів.

5. У чому полягає функціональна відмінність між форвардним і ф’ючерсним контрактами?

6. Розкрийте поняття форвардної процентної ставки.

7. Які види опціонів ви знаєте? Дайте характеристику кожного з них.

8. Розкрийте сутність основних стратегій опціонного ринку.

9. Поясніть особливості проведення спекуляцій за допомогою опціонів.

10. Для яких цілей використовуються депозитарні розписки?

11. У чому полягає відмінність депозитарних розписок І та ІІІ рівнів?

12. У чому полягає сутність хеджування? Які фінансові інструменти при цьому використовуються?

13. У чому полягає довге і коротке хеджування, хто і з якою метою його здійснює?

14. У чому полягає суть ідеального хеджування ?

15. Порівняти стратегії хеджування ф’ючерсними і форвардними контрактами.

6.5. Тематика індивідуальних завдань (рефератів) за темою

1. Передумови виникнення та історія розвитку похідних фінансових інструментів.

2. Організація біржової торгівлі на ф’ючерсних біржах.

3. Шляхи розвитку ф’ючерсної торгівлі в Україні.

4. Особливості застосування біржових інструментів хеджування ризиків.

5. Особливості випуску та розміщення депозитарних розписок українських емітентів.

Термінологічний словник за темою

Базовий актив – матеріальний, нематеріальний, фінансовий або інший актив, щодо якого укладається та виконується похідний (дериватив).

Варант – свідоцтво (сертифікат), що надає власнику право на купівлю цінних паперів за певною ціною у встановлений термін.

Депозитарна розписка – похідний цінний папір, що засвідчує право власності інвестора-резидента на визначену кількість цінних паперів іноземного емітента, загальний обсяг емісії яких обліковується в іноземній депозитарній установі

Дериватив - стандартний документ, що засвідчує правота/або зобов'язання придбати або продати цінні папери, матеріальні або нематеріальні активи, а також кошти на визначених ним умовах у майбутньому.

Форвардний контракт – договір купівлі-продажу, за яким продавець (постачальник) зобов’язується передати базовий актив у власність покупця у визначений строк поставки та на визначених умовах у майбутньому, а покупець зобов’язується прийняти базовий актив і сплатити за нього певну грошову суму за ціною, визначеною на дату укладення договору.

Ф'ючерсний контракт – стандартизований строковий контракт, за яким продавець зобов’язується передати базовий актив у власність покупця у встановлену дату поставки (дату виконання зобов’язань за ф’ючерсним контрактом) на визначених специфікацією умовах у майбутньому (не раніше трьох днів з дати укладення), а покупець зобов’язується прийняти базовий актив і сплатити за нього грошові кошти за ціною, що визначена сторонами договору на дату його укладення (ціною ф’ючерсного контракту) та/або здійснити взаємні грошові розрахунки з поставкою або без поставки базового активу.

Опціон - стандартний документ, який засвідчує право придбати (продати) цінні папери (товари, кошти) на визначених умовах у майбутньому, з фіксацією ціни на час укладення такого опціону або на час такого придбання за рішенням сторін контракту.

Опціон „CALL” – контракт, який дає право (але не зобов’язання ) купити певний фінансовий інструмент за фіксованою ціною протягом обумовленого періоду в обмін на сплату певної грошової суми – премії.

Опціон „PUT” - контракт, який дає право (але не зобов’язання ) продати певний фінансовий інструмент за фіксованою ціною протягом обумовленого періоду в обмін на сплату певної грошової суми – премії.

Опціонний сертифікат – похідний цінний папір, що засвідчує право його власника на придбання від емітенту опціонного сертифікату (опціонний сертифікат на купівлю) або на продаж емітенту опціонного сертифікату (опціонний сертифікат на продаж) базового активу у строки та на умовах, визначених у інформації про випуск цих похідних цінних паперів.

Своповий контракт – це договір між двома сторонами щодо здійснення обміну потоками платежів (готівкових або безготівкових) або іншими активами, розрахованими на підставі ціни базового активу, в межах обумовленої суми контракту у конкретні дати платежів (дати розрахунків) протягом дії контракту.

Спекулянт – особа, яка бере на себе значний ризик, сподіваючись на одержання прибутку у процесі біржової гри.

Фондовий варант – опціонний сертифікат на купівлю, який випускається відкритим акціонерним товариством разом із власними привілейованими акціями чи облігаціями та надає його власнику право на придбання простих акцій даного емітента у строки та за ціною, визначеними інформацією про випуск цього похідного цінного папера.

Хеджування – купівля і/або продаж похідних цінних паперів для того, щоб знизити ризик можливих втрат від майбутніх біржових угод.

Література: 1, 4, 12, 26, 31, 32, 34, 38, 39, 40, 42, 45, 48, 49, 50.