5.5. Питання для самопідготовки і самоконтролю знань

1. Розкрийте структуру ринку цінних паперів.

2. Наведіть характеристику фінансових інструментів, що обертаються на фондовому ринку України.

3. Назвіть основних учасників ринку цінних паперів в Україні, поясніть особливості їх функціонування в сучасних умовах.

4. Надайте порівняльну характеристику діяльності фондових ринків розвинутих країн.

5. Як відсутність ефективного ринку цінних паперів позначається на стані економіки України?

6. у чому полягає відмінність між біржовою та позабіржовою системами торгівлі цінними паперами?

7. Назвіть відмітні ознаки вторинного ринку цінних паперів в Україні.

8. Які відмінності існують в обігу іменних цінних паперів та цінних паперів на пред’явника?

9. Які види цінних паперів можуть перебувати в обігу на фондовому ринку України?

10. Назвіть інвестиційні ознаки цінних паперів.

11. Який зв’язок між цінними паперами та фіктивним капіталом?

12. Як формується курсова вартість цінних паперів, що обертаються на фондовому ринку України? Від яких факторів вона залежить?

Термінологічний словник за темою

Акція - цінний папір без установленого строку обігу, що засвідчує пайову участь у статутному фонді акціонерного товариства та право на участь в управлінні ним, дає право його власникові на одержання частини прибутку у вигляді дивіденду, а також у розподілі майна при ліквідації акціонерного товариства.

Андеррайтинг - розміщення (підписка, продаж) цінних паперів торговцем цінними паперами за дорученням, від імені та за рахунок емітента.

Арбітраж – придбання і продаж фінансових активів на різних ринках з метою отримання гарантованого прибутку на різниці цін; одержання позитивного гарантованого (без ризикового) прибутку при нульових інвестиціях.

Брокер – фізична чи юридична особа, що здійснює за визначену винагороду (комісію) продаж чи придбання цінних паперів за дорученням і за рахунок іншої фізичної чи юридичної особи.

Брокерська діяльність - укладення торговцем цінними паперами цивільно-правових договорів (зокрема договорів комісії, доручення) щодо цінних паперів від свого імені (від імені іншої особи), за дорученням і за рахунок іншої особи.

Варант – цінний папір, що дає його власнику право придбання визначеної кількості акцій.

Вексель - цінний папір, який засвідчує бузумовне грошове зобов’язання векселедавця сплатити після настання строку визначену суму грошей власнику векселя (векселедержателю).

Депозитарій цінних паперів - юридична особа, яка провадить діяльність з надання послуг щодо зберігання цінних паперів незалежно від форми їх випуску, відкриття та ведення рахунків у цінних паперах, обслуговування операцій на цих рахунках (включаючи кліринг та розрахунки за угодами щодо цінних паперів) та обслуговування операцій емітента щодо випущених ним цінних паперів.

Депозитний сертифікат (ощадний сертифікат) – цінний папір, який емітується банком, що становить форму термінового депозиту, але на відміну від останнього, підлягає вільній купівлі-продажу на ринку.

Діяльність з управління цінними паперами - діяльність, яка провадиться торговцем цінними паперами від свого імені за винагороду протягом визначеного строку на підставі договору про управління переданими йому цінними паперами та грошовими коштами, призначеними для інвестування в цінні папери, а також отриманими в процесі цього управління цінними паперами та грошовими коштами, які належать на праві власності установнику управління, в його інтересах або в інтересах визначених ним третіх осіб.

Дилерська діяльність - укладення торговцем цінними паперами цивільно-правових договорів щодо цінних паперів від свого імені та за свій рахунок з метою перепродажу, крім випадків, передбачених законом.

Дивіденд (дивідендний дохід) – частина прибутку акціонерного товариства, яка щорічно (або з іншою періодичністю) розподіляється між акціонерами відповідно до кількості та виду акцій, що перебувають у їхньому володінні. Можуть набирати форми грошових виплат, акцій чи майна.

Емітент – приватна чи державна установа (організація), що випускає цінні папери для вільного продажу інвесторам.

Електронні цінні папери (бездокументарна форма випуску цінних паперів) — цінні папери, що існують у вигляді облікового запису, який є підтвердженням права власності на цінний папір.

Інвестиційний сертифікат - цінний папір, який випускається компанією з управління активами пайового інвестиційного фонду та засвідчує право власності інвестора на частку в пайовому інвестиційному фонді.

Іпотечна облігація – цінний папір, виконання зобов'язань емітента за яким забезпечене іпотечним покриттям

Казначейські зобов’язання - цінні папери на пред’явника, що розміщуються виключно на добровільних засадах серед населення, засвідчують внесення їх власниками грошових коштів до бюджету і дають право на одержання фінансового доходу.

Конвертована облігація – облігація, яка за бажанням власника може бути виміняна на інший цінний папір, найчастіше – просту акцію корпорації-емітента.

Консервативний інвестиційний портфель – інвестиційний портфель, що складається, як правило, з цінних паперів та інших фінансових інструментів, сформований за критерієм мінімізації ризику. Рівень дохідності такого портфеля невисокий.

Корпоративна облігація – цінний папір, що є борговим зобов’язанням, яке випускається корпорацією.

Купонна облігація – боргове зобов’язання, відсоток за яким виплачується у вигляді періодичних і, як правило, рівних за розміром виплат, що називаються купонами.

Купонна ставка – обсяг купонних виплат за рік у відсотковому вираженні до номінальної вартості облігації.

Курс цінних паперів – середня ціна. За якою здійснюється купівля-продаж окремих цінних паперів у певний період.

Лістинг – допуск цінного паперу до офіційної торгівлі (котирування) на фондовій біржі після ретельної оцінки його інвестиційних якостей.

Метод капіталізації доходу – метод визначення внутрішньої (істинної) вартості фінансових активів як сумарної дисконтованої вартості забезпечуваних ними доходів.

Модель дисконтованих дивідендів – метод капіталізації доходу, що застосовується для оцінки вартості акцій. Інвестиційна вартість акції відповідно до цього методу є сумарною дисконтованою вартістю майбутніх дивідендів.

Модель із постійним зростанням – різновид моделі дисконтованих дивідендів, що ґрунтується на припущенні про постійний темп приросту дивідендів.

Модель Марковіца – модель вибору ефективного портфеля, що полягає в пошуку портфеля із заданим рівнем очікуваної дохідності й мінімальною дисперсією дохідності.

Муніципальні облігації — облігації, які емітуються місцевими органами влади. Джерелом виплат по таких облігаціях є доходи відповідного бюджету.

Облігація - цінний папір, що засвідчує внесення її власником грошових коштів і підтверджує зобов’язання відшкодувати йому номінальну вартість цього цінного паперу в передбачений в ньому строк з виплатою фіксованого процента.

Облігація з нульовим купоном — облігація, що продається на ринку з дисконтом, а погашається за номіналом, за рахунок чого і утворюється дохід власника облігації.

Облігація з плаваючим купоном — облігація, купонні виплати за якою не є фіксованими, а залежать від якоїсь змінної величини.

Ощадний сертифікат - цінний папір, випущений банком, як письмове свідоцтво про депонування грошових коштів, яке засвідчує право вкладника на отримання після закінчення встановленого строку суми депозиту та відсотків за ним.

Похідний цінний папір (дериватив) – фінансовий інструмент, вартість якого базується на вартості іншого цінного папера (форвард, ф’ючерс, опціон).

Прибуток на одну акцію – чистий прибуток корпорації, за винятком дивідендів з привілейованих акцій, поділений на кількість звичайних акцій.

Привілейована акція – цінний папір, що свідчить про право власності на визначену частку майна корпорації; умовами випуску передбачено фіксований розмір дивідендів, що мають виплачуватися до виплати дивідендів за простими акціями; не дає права участі в управлінні корпорацією.

Проста акція – цінний папір, що свідчить про право власності на визначену частку корпорації, одержання частини прибутку у вигляді дивідендів і участь в управлінні корпорацією.

Ринкова капіталізація – агрегована вартість цінних паперів певного виду, що обертаються на ринку, яка дорівнює добутку ринкової ціни на кількість цінних паперів, що знаходяться у власності інвесторів.

Цільові облігації внутрішніх державних позик України - облігації внутрішніх державних позик, емісія яких є джерелом фінансування дефіциту державного бюджету в обсягах, передбачених на цю мету законом про Державний бюджет України на відповідний рік, та в межах граничного розміру державного боргу.

Література: 1, 4, 7, 9,10, 11, 13, 16, 17, 18, 19, 29, 30, 31, 32, 33, 38, 39, 40, 41, 42, 43, 48, 50, 52.