Экономика корпорации

1. Капитал корпорации: классификация, структура, оценка и задачи управления

Капитал корпорации – все то имущество, что способно приносить доход или ресурсы, созданные людьми для пр-ва товаров и услуг.

Классификация

1. По принадлежности предприятию выделяют:

- Собственный капитал;

- Заемный капитал.

2. По целям использования различают:

- Производительный капитал (средства предприятия, инвестированные для осуществления производственной деятельности);

- Ссудный капитал (та его часть, которая используется в процессе инвестирования в денежные инструменты, а также в долговые фондовые инструменты);

- Спекулятивный капитал (та его часть, которая используется в процессе осуществления спекулятивных финансовых операций).

3. По формам инвестирования различают:

- капитал в денежной, материальной и нематериальной формах, используемый для формирования уставного фонда предприятия.

4. По объекту инвестирования выделяют:

- Основной капитал (характеризует ту часть капитала, который инвестирован во все виды его внеоборотных активов;

- Оборотный капитал (характеризует ту его часть, которая инвестирована в оборотные активы).

5. По организационно-правовым формам деятельности выделяют:

- акционерный капитал (капитал предприятий, созданных в форме акционерных обществ);

- паевой капитал (капитал партнерских предприятий);

- индивидуальный капитал (капитал ип).

Структура капитала – это те элементы (акции, облигации, задолженность и т.д.), из которых состоит капитал компании или иной организации.

Оценка и задачи управления:

1. Капитал предприятия является основным фактором производства. В экономической теории выделяют три основных фактора производства — капитал, землю и трудовые ресурсы.

2. Капитал характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход.

3. Капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников.

4. Капитал предприятия является главным измерителем его рыночной стоимости. В этом качестве выступает прежде всего собственный капитал предприятия, определяющий объем его чистых активов. Вместе с тем, объем собственного капитала характеризует одновременно и потенциал привлечения им заемных финансовых средств, обеспечивающих получение дополнительной прибыли.

2. Холдинги: сущность, признаки классификации, особенности функционирования

Холдинг - акционерная компания, владеющая контрольными пакетами акций, управляющая или контролирующая деятельность других компаний, предприятий с целью осуществления контроля над их операциями. Холдинговая компания может не владеть собственным производственным потенциалом и не заниматься производственной деятельностью.

Классификацию холдингов можно проводить по различным основаниям.

В зависимости от того, является ли головная компания холдинга исключительно только держателем акций (или долей участия) дочерних обществ, не занимаясь при этом самостоятельной производственной, торговой, банковской или иной коммерческой деятельностью, или же она занимается также и какой-либо коммерческой деятельностью, выделяют два вида холдингов:

1) чистые холдинги;

2) смешанные холдинги.

В чистом холдинге головная компания никакую коммерческую деятельность не проводит, а, владея контрольными пакетами акций осуществляет только контрольные и управляющие функции по руководству и координации деятельности других участников холдинга.

В смешанном холдинге головная компания помимо контрольных и управленческих функций по отношению к другим участникам холдинга осуществляет также самостоятельную коммерческую, предпринимательскую деятельность.

В зависимости от характеристики собственников можно выделить следующие разновидности холдингов: государственный, муниципальный и частный, разновидностью последнего является семейный холдинг.

В зависимости от отраслевой принадлежности дочерних обществ различают следующие виды холдингов: промышленный; страховой; банковский; почтовый; энергетический; телекоммуникационный; автомобильный и др.

В зависимости от дислокации деятельности предприятий холдинга можно выделить: транснациональный холдинг; национальный холдинг.

В зависимости от характера производственных и экономических отношений между участниками холдинга и способа организации холдингового объединения различают горизонтальные, вертикальные и диверсифицированные холдинги.

Горизонтальные холдинги (сбытовые холдинги) — объединения обществ, действующих на одном рынке (энергетические компании, сбытовые, телекоммуникационные и проч.).

Вертикальный холдинг (холдинг концернового типа или производственный) — объединение предприятий в одной производственной цепочке (добыча сырья, переработка, выпуск продуктов потребления, сбыт). В качестве примера можно привести объединения, занимающиеся переработкой сельскохозяйственной продукции, металлов, нефтепереработкой.

Диверсифицированные холдинги, в отличие от горизонтальных и вертикальных, представляют собой форму объединения различных бизнесов, действующих на разных рынках. Их создание связано с распространением хозяйственной деятельности холдинговой компании на новые сферы (с расширением номенклатуры продукции, видов предоставляемых услуг и т. д.).

Выделяют также финансовый, классический и распределенный холдинг, достаточно широко встречающиеся на практике, в том числе и российской.

Финансовый холдинг основан на долевом участии головной компании с преобладанием таких функций, как финансирование (инвестирование) и, при известных условиях, контроль.

К классическому холдингу относятся объединения предприятий, контрольный пакет акций которых сосредоточен в руках материнской компании. Классическими холдингами в российской промышленности являются «Газпром», РАО ЕЭС, «Связь-инвест», «Норильский никель», большая часть нефтяных компаний (например, «Лукойл»).

Распределенный холдинг состоит из нескольких территориально существенно удаленных филиалов, ведущих сложную хозяйственную деятельность, например производственных. Юридические лица, концентрирующие пакет акций дочерних фирм, являющихся основными производственными элементами, часто не выполняют управление холдингом. Оно осуществляется специально созданной управляющей компанией (одной или несколькими). Примером такой интегрированной бизнес-группы служит группа «Интеррос».