Субъекты и источники инвестиционной деятельности. Лизинг. Инвестиционная политика и основные этапы ее формирования
Инвестиционная деятельность предприятия - это процесс формирования и реализации инвестиционных ресурсов. Она представляет собой совокупность практических действий граждан, юридических лиц и государства, направленных на расширение капитала, получение прибыли и удовлетворение потребностей.
Субъектами инвестиционной деятельности могут выступать государство, отечественные и иностранные физические и юридические лица. Они сами принимают решения о выборе объектов инвестиций.
Объектами инвестирования могут быть основные и оборотные фонды, новая техника, ценные бумаги, интеллектуальные ценности, научно-техническая продукция, земля и природные ресурсы.
Собственник инвестиционных ресурсов называется инвестором. Наряду с инвесторами в инвестиционной деятельности выступают субинвесторы и участники.
Субинвесторы - юридические и физические лица, которые осуществляют организацию и управление инвестиционной деятельностью на всех этапах ее реализации по договору с инвестором и действуют от его имени. Участники инвестиционной деятельности - исполнители заказов или поручений инвесторов и субинвесторов (рисунок 17.3).
Инвестиции могут иметь различные источники финансирования, которые делятся на внутренние и внешние.
Рисунок 17.3 – Участники инвестиционной деятельности
К собственным средствам, направляемым предприятием на финансирование инвестиционной деятельности, относятся:
денежные средства от реализации излишнего и выбывающего имущества;
средства, полученные в результате дополнительной эмиссии акций предприятия;
часть дохода предприятия в форме чистой прибыли и амортизации, реинвестируемой на осуществление инвестиций.
Привлеченные со стороны средства для инвестирования можно подразделить на следующие группы:
субсидии – средства, предоставляемые на безвозмездной основе (ассигнования из бюджетов различных уровней, фондов поддержки предпринимательства, благотворительные и иные взносы организаций всех форм собственности и физических лиц, включая международные организации и финансовые институты);
заемные средства (кредиты, займы), подлежащие возврату на заранее определенных условиях;
средства в виде имущества, предоставляемого предприятию в лизинг.
Лизинг — это долгосрочная аренда машин, оборудования и других товаров инвестиционного назначения, купленных арендодателем (лизингодателем) для арендатора (лизингополучателя), в целях их производственного использования при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок договора аренды.
Различают финансовый и оперативный лизинг. Под финансовым лизингом понимается форма финансирования приобретения оборудования при посредничестве лизинговой компании, которая покупает его себе в собственность на свои и привлеченные средства, а затем сдает в пользование (аренду) предприятию-лизингополучателю. Лизинговая компания обязана приобрести то оборудование и у тех поставщиков, что указал лизингополучатель. При финансовом лизинге лизингополучатель, как правило, выкупает оборудование в конце срока договора лизинга. Срок, на который передается имущество во временное пользование, приближается по продолжительности к сроку эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества.
Оперативный лизинг характеризуется тем, что срок лизинга короче, чем нормативный срок службы имущества, и лизинговые платежи не покрывают полной стоимости имущества.
Схема лизинговой сделки представлена на рисунке 17.4.
Выбор имущества
Поставщик
Лизингополучатель
Поставка имущества
Оценка
имущества
Договор купли-продажи
Договор лизинга
Лизинговые платежи
Лизингодатель
Страховые взносы
Договор
страхования
