17.4. Понятие «инвестиции», «капитальные вложения» и их характеристика. Структура капитальных вложений

Инвестиции представляют собой денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Таким образом, инвестиции выступают в денежной (денежные средства, ценные бумаги), материальной (машины, оборудование, здания и др.) и нематериальной формах (имущественные и иные права).

В соответствии с объектом инвестирования инвестиции подразделяются на реальные (или капиталообразующие) и финансовые (портфельные).

Финансовые инвестиции представляют собой вложения в покупку акций и других ценных бумаг и использование иных финансовых инструментов с целью получения дохода.

Реальные (капиталообразующие) инвестиции – это вложения средств в физический капитал предприятия с целью его сохранения и преумножения (в основной капитал, в нематериальные активы, в прирост запасов материальных оборотных средств).

Составной частью являются капитальные вложения. Они представляют собой затраты, направляемые на создание и воспроизводство основных средств. По формам воспроизводства основных фондов различают капитальные вложения:

• на новое строительство;

• на реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий;

• на расширение производства;

• на модернизацию оборудования;

Модернизация оборудования предполагает частичное улучшение его конструкции с целью увеличения производительности, облегчения условий труда и повышения качества продукции. Модернизация действующего на предприятиях оборудования может выполняться самостоятельно, но чаще производится с его капитальным ремонтом.

Под техническим перевооружением предприятия понимают такую форму обновления капитала, когда происходит замена старой производственной техники и технологии на новую без расширения производственной площади.

Расширение действующих предприятий - это инвестирование с целью увеличения объема производства путем строительства новых дополнительных цехов и создания других подразделений. Как правило, оно ведется на новой технической основе и способствует повышению технического уровня производства.

К реконструкции относятся мероприятия, связанные как с заменой морально устаревших и физически изношенных машин и оборудования, так и с совершенствованием и перестройкой зданий и сооружений. Реконструкция направлена на рост технического уровня производства и продукции, способствует более быстрому освоению мощностей. Предприятиям наиболее выгодно концентрировать ресурсы на техническом перевооружении и реконструкции, поскольку при этом обновляется главным образом активная часть основных фондов без существенных затрат на строительство зданий и сооружений. При расширении производства и новом строительстве складывается менее эффективная структура капитальных вложений по сравнению с реконструкцией и техническим перевооружением.

Новое строительство целесообразно только для ускорения внедрения наиболее перспективных продуктов и развития отраслей производства, определяющих научно-технический прогресс, а также для освоения принципиально новой техники и технологии.

Распределение капитальных вложений по формам воспроизводства основных фондов образует их воспроизводственную структуру.

Под отраслевой структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение по отраслям промышленности и народного хозяйства в целом.

Изучение технологической структуры капитальных вложений предполагает выделение доли затрат на строительно-монтажные работы, затрат на оборудование, инструмент, инвентарь и прочих затрат.

Под территориальной структурой капитальных вложений понимается их распределение по отдельным экономическим районам, областям, краям и республикам.

В зависимости от характера участия предприятия в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на прямые и непрямые.

Прямые инвестиции – это вложения, осуществляемые юридическими и физическими лицами, владеющими предприятиями или имеющими право на участие в управлении (взносы в уставный капитал, кредиты от совладельцев предприятия). При этом предполагается непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования.

Непрямые инвестиции включают вложения, осуществляемые через финансовых посредников.

По срокам инвестирования инвестиции подразделяются на краткосрочные, осуществляемые на период до одного года, и долгосрочные, которые производятся на срок более одного года.

По форме собственности инвестированных средств выделяют частные, государственные и иностранные инвестиции.

Частные инвестиции – это вложения средств физических лиц, а также субъектов частного бизнеса (предприятий, объединений юридических лиц – финансово-промышленных групп, холдингов, концернов и др.).

Государственные инвестиции означают вложения средств государственных предприятий, а также финансирование мероприятий за счет средств государственного бюджета и государственных внебюджетных фондов.

Иностранные инвестиции – это вложения средств иностранных компаний и корпораций, а также средств международных финансовых организаций.