21 Вопрос

Расчет потока денежных средств.

Все виды финансирования активов, привлекаемых для объектов инвестирования, называются инвестиционными ресурсами.

Источники формирования И ресурсов:

1. собственные ресурсы (прибыль и аммартизационные отчисления);

2. привлеченные ресурсы (эмиссия и размещение ценных бумаг);

3. заемные ресурсы (кредиты банка, лизинг);

Для определения соразмерности предстоящих денежных затрат с имеющимися инвестиционными ресурсами составляет расчет потока денежных средств. Главная его задача – проверить синхронность поступлений и расходования денежных средств, а значит и будущую ликвидность.

Прогнозирование потока денежных средств производится путем расчета притоков оттоков средств от текущей инвестиционной и финансовой деятельности по годам реализации проекта с учетом средств имеющихся на начало планируемого периода.

Распределение во времени притока средств должно быть синхронизировано с их оттоком, при этом накопительный остаток денежных средств по годам проекта должен быть накопительным.

Вопрос 22

Проектно-балансовая ведомость содержит основные статьи бух. баланса на начало и конец базового периода, на конец каждого периода реализации проекта.

Бух. баланс – это статичная модель, отражающая состояние средств предприятия и их источников на определенный момент времени. Баланс содержит две части: актив и пассив.

Актив – это средство вложенное в предприятия для начала и продолжения хозяйственной деятельности с целью получения прибыли.

Пассив – это обязательство предприятия перед акционерами, государством, другими субъектами хозяйствования, работниками.

Баланс раскрывает структуру средств и их источников в разрезе видов и групп, а так же взаимосвязь и взаимозависимость между ними. Он дает представление не только о финансовом состоянии предприятия на момент составления баланса, но и о тех изменения, которые произошли в нем за тот или иной период.

Вопрос 24

Эффективность инвестиционных проектов характеризуется системой показателей отражающих соотношение затрат и результатов применительных в интересах его участников.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов – это способы определения целесообразности долгосрочного вложения капитала в различные объекты с целью оценки перспектив, их прибыльности и окупаемости.

В настоящее время широко применяются методы оценки инвестиций основанные на сравнении эффективности вложенных средств в различные (альтернативные) проекты. При этом в качестве альтернативных инвестиций выступают финансовые вложения в другие объекты, а так же помещение средств в банк под проценты.

Инвестиционные проекты могут быть оценены различными способами, но при использовании любого из них важно знать размер дополнительной прибыли , которую они принесут. Любой инвестиционный проект не будет принят к осуществлению, если не обеспечен возмещением вложенных средств за счет доходов от реализации продукции, получения прибыли, обеспечивающей окупаемость и рентабельность не ниже желаемого уровня.

Оценка реальности достижения именно таких результатов и является основной задачей анализа финансово-экономических параметров любого проекта вложения средств.

Различают 2 группы метода оценки инвестиционных проектов:

1. статические (простые, традиционные) – не предполагающие использование концепции дисконтирования.

2. Динамические – предполагают использование концепции дисконтирования.

3. Поскольку процесс создания и реализации инвестиционного проекта является динамическим процессом, часто для его описания используют имитационные модели, реализуемые с помощью компьютерных средств.