Висновки

В нашому випадку , отже капіталовкладення у виробниче обладнання для випуску нового продукту робити раціонально.

Метод розрахунку внутрішньої норми окупності

Задача 2.

На виробничому підприємстві розраховані такі показники по продукту «Бета» на наступні 6 років:

Обсяг реалізації (Np), тис.шт.

Ціна реалізації (Цр), грн..

Середні змінні витрати (Ззм), грн..

Очікується, що через 6 років товар «Бета» позбудеться ринку збуту. У даний час розглядається питання про купівлю машини, за допомогою якої з’явиться можливість скоротити термін виробничого циклу «Бети».

Очікується, що за рахунок скорочення виробничого циклу середні змінні витрати знизяться у майбутньому на 10%. Машину фірма планує купити за ціною (Цмаш.), тис.грн., а ліквідаційна вартість після 6 років експлуатації визначена у ціні (Цлікв.), тис.грн.

Прийняти рішення про здійснення інвестицій у даний проект в залежності від можливої економії на витратах.

Np, тис.шт. По роках						Цр, грн. По роках
1	2	3	4	5	6		1	2	3	4	5	6
40	45	50	40	30	20		90	90	95	96	98	99

Вихідні дані:

Ззм., грн. По роках						Цмаш.,	Цлікв
1	2	3	4	5	6	тис.грн	тис.грн
55	56	59	60	61	61	600	75

Знаходимо надходження за 1 рік роботи фірми

грн.

Надходження за 2 — 5 роки обчислюються аналогічно, дані занесені у таблицю 2. За шостий рік роботи фірми надходження обчислюються:

грн.

де Цлікв. — ліквідаційна вартість обладнання, грн.

Таблиця 2 — Дані про надходження за усі роки

Рік	Надходження, грн.	Надходження при зниженні Ззм на 10%,
1	1400000	1620000
2	1530000	1782000
3	1800000	2095000
4	1440000	1680000
5	1100000	1293000
6	835000	957000
Всього	8115000	9427000

Використовуємо метод послідовного приближення. Підбираємо бар’єрні ставки так, щоб знайти мінімальні значення NPV по модулю, а потім проводимо апроксимацію.

Розрахуємо значення NPV для бар’єрної ставки r_a  = 16,0%,

Перерахуємо грошові потоки у вид поточних вартостей:

,

де =16 % – бар’єрна ставка.

Дані розрахунків грошових потоків занесені у таблицю 3.

Таблиця 3 — Дані про надходження за усі роки

Рік	Грошові потоки, грн.	Грошові потоки, грн.
1	90000	77142,86
2	5500	4040,82
3	359,22	226,22
4	16,00	8,64
5	0,68	0,32
6	0,03	0,01
Всього	95875,94	81418,86

Сумарні грошові потоки обчислюємо за формулою:

95875,94

Тепер обчислюємо внутрішню норму дохідності

Висновки

Показник внутрішньої норми дохідності характеризує максимально допустимий відносний рівень витрат, які мають місце при реалізації інвестиційного проекту. В нашому випадку , тобто робити інвестицію вигідно.

Задача 3

Використавши схему платежів та надходжень із задачі 2, навести схему платежів та надходжень інвестиційного циклу з наростаючим підсумком по проекту «Бета».

Задача 4

Розроблені два проекти спорудження виробничого об’єкту. Обсяг капітальних вкладень за першим проектом становить «К1»,млн..грн., за другим – «К2», млн..грн. Тривалість спорудження – 5 років.

Капітальні вкладення за роками інвестування об’єкту розподілені неоднаково (див. вхідні дані). Проектна собівартість річного випуску продукції за першим проектом дорівнює «С1»,млн..грн., за другим – «С2», млн..грн. Коефіцієнт Ен=0,16. Норматив приведення різночасних витрат hn=0,08, тоді коефіцієнт α1=1; α2=0,926; α3=0,857; α4=0,793; α5=0,734.

Таблиця 4.1 – Капітальні вкладення за проектами

Рік	K1, млн. грн	K2, млн. грн.	α
1	80	50	1
2	70	60	0,926
3	60	70	0,857
4	50	80	0,793
5	40	30	0,734
Всього	300	290	-

Собівартість за першим проектом С1=150 млн. грн. ,

Собівартість за другим проектом С1=152 млн. грн..

Зведені витрати

млн. грн.

млн. грн.

Капітальні вкладення приведені до першого року інвестування

млн. грн..

млн. грн..

Таблиця 4.2 – Капітальні вкладення приведені до першого року інвестування

Рік	1проект ,	2 проект
1	80	50
2	64,82	55,56
3	51,42	59,99
4	39,65	63,44
5	29,36	22,02
Всього	265,25	251,01

Висновки

Перший проект витрат може бути схвалений тільки за умови поліпшення розподілу капітальних вкладень за роками.