Анализ фонд. Рынка. Портфел. Инвестирование

Риски на РЦб

1. Системный (недиверсифицир.) риск:

• инфляционный

• риск законодат. изм-ий

• %-ый риск

• риск на рынках "быков" и "медведей"

• риск воен. конфликтов или др. форс- мажор. обстоят-в

2.Несистемный (девирсифицированный) риск:

• Риск объектов инвестир-я

• бизнес- риск

• фин. риск

• невыплата див-дов

• риск пр-я

• управленч. риск

• риск ликв-ти

• кред. риск

• валют. риск

• конверт. риск

• пром. риск

• катастроф. риск

• Риск географ. напр-я инвестир-я:

• страновой

• отраслевой

• регионал.

• Селективный риск:

• риск портфеля Цб

• временной риск

• Технич. риск:

• риск поставки

• риск платежа

• клиринг. риск

• операцион. риск

• риск перевода

Фундаментал. и технич. анализ Цб

Фунаментал. ан-з изучает эмитента с целью получ-я прогноза дохода, к-ый в будущем опр-ит курс Цб.

Техн. ан-з изучает сам фонд. рынок: изм-е курсов,v-ов, спроса и предл-я и др.

Бирж. индексы

призваны оценить конъюктуру рынка одним пок-лем и считать конъюктуру болееблагоприятной, когда это число будет выше.

Главное в индексе качество- опр-ся выборкой составляющих и методом расчёта.

Портфель Цб- совок-ть всех Цб, к-ую имеет конкр. физ. или юр. лицо, выступающее в кач-ве инвестора.

Портфель Цб хар-ют:

1.ликв-ть: а)спос-ть быстрого превращ-я всего капитала или его части в ден. ср-ва; б)спос-ть своевр. погаш-я обяз-в перед кредиторами

2. дох-ть Цб- измер-ся в % к прибыли на вложен. капитал

3. риск портфеля- сумма возмож. потерь в % к вложен. капиталу.

Типы портфеля:

Тип портфеля- обобщен. хар-ка его с позиции задач, стоящих перед ним, или видов бумаг, входящих в портфель.

Типы портфеля:

1. Консервативный (портфель роста)- ориентир-ся на Цб с быстрым ростом на рынке их курс. ст-ти. Цель- приращение капитала, поэтому владельцы их не стремятся получать высокие %% по ним сегодня или не получать их сегодня совсем. Критерий отбора Цб в консерв. портфель- конеч. дох-ть.

2. Агрессивный (портфель дохода)- ориент-ся на получ-е высоких текущих доходов, курс м. расти медленнее. Критерий отбора- тек. дох-ть.

3. Портфели рискованного капитала- Цб молодых Ко; как правило див-ды не платятся сейчас.

4. Сбалансир. или рын. портфель- повторяет стр-ру РЦб. Цель- при дан. рынке получить макс. доход.

5. Специализированные портфели- объед-ся по частным критериям. Это:

• портфели краткоср. бумаг

• портфели иностр. Цб

• отраслевые портфели

• регионал. портфели

Управ-е портфелем Цб- это планир-е, ан-з и регул-е состава портфеля, осущ-е деят-ти по его формир-ю и поддержанию с целью достиж-я поставленных перед портфелем целей при необх. уровне его ликв-ти и минимизации расходов, связанных с ним.

Схемы управ-я портфелем Цб

1.СХЕМА ДОП. ФИКСИР-НОЙ СУММЫ- фиксир. ден. суммы инвестир-ся через фиксир. промежутки времени. Эта схема ориент-на на получ прибыли за счё прироста курс. ст-ти в следствии циклич. колебаний курсов Цб. Это пассивная схема управ-я.

2.СХЕМА ФИКСИР. СПЕКУЛЯТИВНОЙ СУММЫ- закл-ся в раздел-ии портфеля на 2 части: спекулятивную и консервативную. В случае повыш-я цены спекул. части портфеля прибыль идёт на приобр-е боле надёж. Цб 2-ой части, а в случае падения её ст-ти- прод-ся Цб консерв. части.

3.СХЕМА ФИКСИР. ПРОПОРЦИИ (наиб. предпочт.)- портфель дел-ся в опр. пропорции, чаще всего повторяющей стр-ру рынка. В случае роста 1 из его частей деньги перемещ-ся в др. его части, а в случае роста всех его частей- увел-ся V порфеля в целом. При этом %-ное соотн-е между долями сохр-ся.

4.СХЕМА ПЛАВАЮЩИХ ПРОПОРЦИЙ-пропорции мен-ся в завис-ти от дох-ти разл. секторов рынка. Смысл управ-я- уловить циклические колеб-я курсов имеющихся Цб с целью получ-я наиб. прибыли и перераспред-е стр-ры портфеля для инвестир-я в более доходные секторы эк-ки.

P.S. Депозитарная деят-ть - оказание услуг по хранению сертификатов Цб, учету и переходу прав на Цб. Депозитарием м.б.только юр.лицо. лицо, пользующееся услугами депозитария - депонент, договор - депозитарный договор или договор ДЕПО.

Деятельность по определению взаимных обязательств ( клиринг) - сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с Цб, подготовка бух.док-ов по ним , а также зачет по поставкам Цб и расчеты по ним.

Клиринговые организации - коммер. Организации, к-ые м.обслуживать неск-ко бирж одновременно, часто яв-ся и депозитариями.

Деят-ть по организации торговли на РЦб - предоставление услуг непосредст-но способств-х заключ-ю сделокс Цб между учасниками РЦб.

Проффучасник - организатор торговлию

Допускается совмещение всех видов профдеят-ти на РЦб, кроме деят-ти на ведение реестра, к-я яв-ся исключительной.

Фондовая биржа как организатор торговли м. Заниматься только 2-мя видами деят-ти: депозитарной и клиринговой.

Все виды деят-ти лицензируются и лиц-ии выдаются в 3-х видах:

1 лиц-я фондовой биржи

2 лиц-я на ведение реестра

3 лиц-я проф.участника РЦб ( включает набор услуг)