Общая хар-ка источников фин-я инв-ций

Согласно действ-щему зак-ву инв-я деят-ть на тер-рии РФ м осущ-ся ща счет различ источников: 1)Собств фин ср-ва (прибыль, накопл-е ф. и ю. л, аморт отчисл, суммы, выпл-е страх органам в виде возмещ-я ущерба) и иные активы (ОФ, зем участки). 2)Привлеченные ср-ва (от продажи акций, благот взносы, ср-ва, выданные вышестоящей орг-цией на безвозмездной основе, паевые взносы ф. и ю. л. в устав кап-ле). 3)Бюдж ассигнования на безвозм-й основе. 4)Ин инв-ции (в форме уч-я в устав кап-ле). 5)Заемные ср-ва или кредиты.

Рецепиент – пр-е, в ктр произв-ся инв-ции. Суммы привлеч-е по этим 4-м направ-ям образуют соотв-щий кап-л и не подлежат возврату. Субъекты, предост-шие по этим каналам ср-ва уч-ют в доходах от реал-ции инв-й на правах долевой собств-ти. 5-я группа источников образует заем кап-л рецепиента. Эти ср-ва д-б заранее возвращены на опр-х ус-х. Стр-ра ист-ков инв-я в переходный период становления рын эк-ки хар-ся след данными: на долю собств-х ср-в фин-я прих-ся около 75% всех направляемых на фин-е инв-х ср-в. Доля кредитов банков около 5%. Бюджетное фин-е около 20%. Основным источ-м фин-я в составе внутр-х собств ср-в пр-я явл-ся А, их доля прев-ет 70%.

Прибыль и аморт-е отчисления пр-я – важнешие источ-ки фин инв-й

Прибыль – это форма прибавочного продукта. Она яв-ся обобщ-м пок-лем рез-в комм деят-ти пр-я. Прибыль от осн деят-ти пр-ва и реал-ции продукции (работ и услуг) опр-ся как разница м-у выручкой от реал-ции продукции и ее полной с/с.

1. Если пр-ю нужно увел-ть мат доходы своих раб-в (т.е. увел-ть фонд потребл-я) ли показать инв-рам большую сумму прибыли на дан этапе, то исп-т методы линейной и прогрессивной аморт-ции.

2. Если цель у пр-я иная – инв-ние пр-ва, то целесооб-но уходить от налогооб-я при получ-ии допол прибыли, увеличив сумму амор-ции. В такой ситуации эфф-на методы ускоренной и дегрессивной ам-ции.

Гос. Бюджетное фин. Кв

Г-во может регулировать инв-ю деят-ть путем предост-я централ-х инв-й. Центр-е инв-ции – это кап вложения, выдел-е на воспроив-ва осн фондов и фин-мые из федер бюджета или бюджетом субъектов федерации на безвозмездной или возвратной основе. Предос-е центр-х кап влод-й на безвозм-й основе выделяемых из федер-го бюджета осущ-ся в соотв-вии с утвержд-м перечнем строек и объектов для федер-х нужд. Основой форм-я такого перечня яв-ся утв-ные зак-ными и испол-ми органами упр-я перспективного развия эк-ки, важнейших отраслей и программ соц раз-я. Для открытия фин-я гос централиз кап влож-й на безвозм-й основе гос заказчики предоставляют Минфину РФ выписку из утв-го перечня строек и объектов с указанием объемов кап вложений. Минфин перечис-т ср-ва гос заказчикам, те – заказчикам. Для оформ-я фин-я указанных кап влож-й застройщики должны предоставить банкам след док-ты: 1)Титул-е списки строек – содержат полную хар-ку строящ-ся объекта: а)наимен-е, б)место распол-я. в)дату начала и окончания строт-ва. г)проект-ю мощность; д)сметную ст-ть; е)план стр-но –монтаж работ; ж)год объемы кап влож-й.2)Договоры подряда на весь период стр-ва с указанием формы расчетов за выполн работы. 3)Сводные сметные расчеты ст-ти стр-ва. 4)Заключ-е гос вневедом-й экспертизы по проектной док-ции.

Гос заказчики ежемесяч предостав-т Минфину отчеты об исп-нии ср-в из федер бюджета. Ср-ва федер бюдж, предост-мые на возвратной основе для фин гос центр-х влож-й выделяются Минфину банком России. Минфин направ-т эти ср-ва ч-з коммер банк и застройщикам. Перечень таких банков устан-ся правит-ной комиссией по вопросам пред политики. Дан ср-ва коммер банка м исп-ть строго по целевому назн-ю для фин-я кап вл-й для гос федер нужд.. Коммер банки заключают с застройщиками договорй. Для этого заем-к должен предост-ть след док-ты.

ВПД: доходы от сдачи имущ-ва в аренду; див-ды и % по цен б; суммы получ-х штраф санкций; полож курсовая разница валют.

ВПР: плата штраф санкций; расходы на ведения дел в арбит суде; отриц курсов разница.

После уплаты налогов и др платежей из прибыли в бюджет у пр-я ост-ся чист прибыль, ктр в свою очередь расп-ся в фонд накопл и фонд потр-я. Источником фин-я инв-й в осн ср яв-ся аморт-ые отчисл-я. Они яв-ся объектом фин планир-я, т.е. включся в доход-й раздел фин плана пр-й. Для опр-я суммы амортиз-й отчис-й м-б исп-н аналит-й метод или двумя путями аналитич и прямого счета. При аналит методе сначала рассч-ся ср год ст-ть осн амортиз-мых ср-в на планир-мый год.

Сср = Снг+ Сн*К₁/12 - Свыб*К₂/12 Аг = Сср.г.*Нф / 100,

где Нф – фактич норма аморт, ктр слож-сь по отчету пр-я за прошлый год.

Аналит метод расчета хоть и более простой, однако, менее точный, поэтому на практике в основном исп-ся метод прямого счета. При исп-нии его сумма амортиз-х отчисл-й опр-ся отд-но по объектам или группам осн-х ср-в пр-я по ф-ле: Аi = Сб*Нi /100 ;

Аг = ,

где Сб – баланс ст-ть, Hi – норма амортиз-ии. Годовая сумма аморт отчислений включ-т затраты на пр-во и реал-цию пр-ции ежемесячно в размере 1/12. Задача переноса ст-ти осн ср на ст-ть реализ-мой пр-ции м-б решена неск-ми методами: 1)Метод линейной аморт; 2)Метод ускоренной аморт; 3)Метод дегрессивной аморт; 4)Метод прогрессивной аморт.

1М. При исп-ии метода линейной (простой) амортиз-ии одна и та же сумма аморт-ии списывается или вкл-ся в с/с в виде аморт-ии в течении всего норматив-го срока службы осн ср-в. Расчет амортиз-х отчисл-й пр-я по единым нормам устан-м правит-вом.

2М. При ипс-нии ускорен аморт-ии роисходит сокращение срока службы за счет увелич-я нормы аморт-ии, но не более чем в 2 раза.

3М. При исп-ии регрессивных методов аморт-ии и отчис-я аморт-ии пр-ся в первые годы большими суммами, а затем величина годовых аморт отчислений снижается. Методы эти выгодны в ус-ии инф-ии, они позволяют увел-ть затраты на пр-во, уменьш-ся прибыль, а след-но умен-ся и налоги. С т.зр. фин обеспечения они позволяют увел-ть в опр-й период рес-сы для ускоренного воспр-ва осн ср-в. Данные методы не исп-ся в наст время на отечест пр-ях, но широко распрост-ны за рубежом, но применяются на совместных пр-ях. Метод порядковых номеров – Аг=Сб*К/n , где К – число лет до окончания норм-го срока, n- общая сумма поряд-х номеров лет эксплуатации объекта. Метод ускоренного сн ижения остаточной ст-ти - Аг = Со*К*На , где К – коэфф-т ускоренного снижения остаточ ст-ти зависит от срока службы и сумм от 1 до 2. От 3 до 10 лет – К=2, от 10 до 20 – К=1,5; свыше 20 – К=1.

4М. При исп-ии прогрессивных методов пр-ят ежегодное увел-ем год суммы амортизации по к-л объекту осн фондов (от меньшей до самой большой суммы в конце срока службы) Аг = Сб*К/n ; К=Тн – Тост + 1.

Такая стратегия начис-я аморт-я м-б исп-на при необходимости показать большую сумму прибыли инв-рам (умен-ть срок окуп-ти), т.к. при исп-нии этого метода затрат на пр-во и реал-цию пр-ции в начальные периоды будут меньше за счет умен-я суммы аморт-ии.

В зав-ти от того какие цели стоят перед пр-ем оно должно соотв0щим образом строить свою амортиз-ю политику, т.е выбирать соотв-щие методы начис-я амортиз-ии осн ср-в, способ-щие сниж-ю налогообл базы, ускоренному формир-ю собств0х инв-х ср-в и т.п.: 1)Если пр-ю необходимо увел-ть Фпотр (матер доходы раб-ков) или показать инв-рам большую сумму прибыли на дан этапе, то исп-т методы линейной и прогрессивной амортиз-ии. 2)Если цель пр-я иная - инв-ние пр-ва, то целесообраз-ть уходить от налогообл-я при получении доп прибыли, увелич-я сумму аморт след-но ускор и дегрессивная аморт.