19. Концепция риска в финансовом менеджменте и методы его оценки.

Концепция учета факторов риска в ФМ состоит в объективной оценке его уровня с целью обеспечения формирования необходимого уровня доходности финансовых операций, и разработке системы мероприятий, минимизирующих его негативные последствия.

1. Качественные методы: использования аналогов, экспертных оценок.

2. Количественные методы: математическо – статистические методы, «дерево решений», анализ финансовых показателей деятельности предприятия.

20. Риск инвестиционного портфеля. Принципы формирования портфеля инвестиций.

Инвестиционный портфель – целенаправленно сформированная совокупность одинаковых инструментов, предназначенных для осуществления финансирования в соответствии с разработанной инвестиционной политикой.

Общий риск ИП состоит из:

1. Недиверсифицированный риск (системн., рыночный) – риск, который нельзя уменьшить путем изменения структуры портфеля.

2. Диверсифицированный риск (несистемн.) – можно снизить путем диверсификации.

Эффективный портфель – портфель, обеспечивающий максимальную ожидаемую доходность при заданном уровне риска или наоборот.

Принципы:

- если значения доходности входящий в портфель активов связаны прямой функциональной зависимостью, т.е. r=1, то объединение таких активов не приводит к снижению риска;

- если связаны обратной зависимостью, т.е. r=-1, то их объединение приводит к устранения риска;

- если связаны корреляционной зависимостью, то их объединение приведет к снижению уровня риска.

21. Управление финансовым риском.

Алгоритм управления финансовыми рисками:

1. Разработка направлений вложений финансовых ресурсов;

2. Сбор информации и выявление рисков;

3. Оценка возможных финансовых потерь и допустимого уровня финансового риска;

4. Выбор методов оценки рисков формирования круга информационных показателей;

5. Оценка уровня финансового риска;

6. Выбор средства размещения риска (избежание, передача, удержание);

7. Осуществление инвестирования;

8. Оценка результатов.

Коэффициент риска = У / СС, У – максимально возможные убытки.

0-0,3 низкий

0,4-0,7 допустимый (прибыль)

Больше 0,7 критический (выручка)

Больше, больше 0,7 катастрофический (имущественное состояние).

Средства разрешения риска:

1. Избежание – уклонение мероприятий, связанных с риском;

2. Удержание – оставление риска за инвестором, т.е. на его ответственность;

3. Передачи – инвестор передает ответственность кому то другому, например страховой компании.

Методы снижения риска:

- объединение;

- разделение;

- самострахование (создание резервных фондов);

- предотвращение;

- хеджирование;

- страхование;

- лимитирование (установление предельных сумм расходов);

- диверсификация.