1. Содержание финансового менеджмента, его сущность и место в системе управления организацией.

ФМ – это система взаимоотношений, возникающих на предприятии по поводу привлечения и использования финансовых ресурсов.

ФМ – это наука управления финансами предприятия, направленного на достижение его стратегических или тактических целей.

ФМ – это система экономического управления производством, которая включает совокупность принципов, методов, форм и приемов управления, вид профессиональной деятельности, связанной с управлением фирмой.

2. Основные принципы финансового менеджмента.

• Взаимосвязь с общей системой управления;

• Комплексный характер принятия управленческих решений;

• Высокий динамизм управления, учитывающий изменения факторов внешней и внутренней среды;

• Множественность вариантов при разработке отдельного управленческого решения;

• Ориентированность на стратегические цели развития предприятия.

3. Цель и задачи финансового менеджмента.

Главной целью ФМ является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде, что получает выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости предприятия.

Задачи:

- Избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

- Выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;

- максимизация рыночной стоимости предприятия;

- обеспечение приемлемых темпов роста экономического потенциала фирмы;

- максимизация прибыли;

- минимизация расходов;

- обеспечение необходимого уровня рентабельности основной деятельности.

4. Основные функции финансового менеджмента.

Как управляющей подсистемы (субъект управления):

- разработка финансовой стратегии предприятия;

- создание организационной структуры;

- формирование эффективных информационных систем;

- анализ финансовой деятельности предприятия в целом и в разделе отдельного направления;

- планирование деятельности предприятия;

- разработка систем, стимулирующих реализацию управленческих решений;

- эффективный контроль за реализацией принятых управленческих решений.

Как управляемой подсистемой (объекта управления):

- управление активами;

- управление капиталом;

- управление инвестициями;

- управление денежными потоками;

- управление финансовыми рисками;

- предотвращение банкротства.

5. Эволюция финансового менеджмента.

В условиях рыночной экономики грамотное и эффективное управление финансами входит в число приоритетных задач любой социально-экономической системы.

В начале ХХ века какого-либо систематизированного изложения в рамках направления финансов предприятия не существовало. Управление финансами на уровне предприятия осуществлялось на интуитивнй основе. Отдельные элементы управления финансами предприятия развивалось в рамках бухгалтерского учета. Тем не менее, в российской экономической науке в 1917 году существовали два самостоятельных направления – анализ баланса и финансовых вычислений, которые в настоящее время входят в состав ключевых разделов современного ФМ.

Как самостоятельное научное направления ФМ сформировался сравнительно недавно – в начале 60-х годов ХХ века.

Гарри Марковиц – основы современной теории портфеля.

Уильям Шарп – однофакторная модель, которая позволяет эффективно управлять крупными портфелями.

У. Шарп, Дж. Линтнер, Дж. Мосин – модель оценки доходности финансовых активов (САМР). Суть данной модели: риск и доходность взаимосвязаны – чем выше доход, тем выше риск.

Ст. Росс – Теория арбитражного ценообразования. Доходность акций складывается из ожидаемое и рисковой доходности.

Блэк, Шоулз – Теория ценообразования опционов.

Хиршлифер – Теория преференций состояний в условиях неопределенности.

Модильяни, Миллер – Теория структуры капитала и цены источников финансирования.