5.2. Кредиты, обеспеченные залогом ценных бумаг

Помимо установления официальных ставок рефинансирова­ния и редисконтирования центральный банк устанавливает про­центную ставку по ломбардным кредитам, т.е. кредитам, выда­ваемым под залог, в качестве которого выступают обычно цен­ные бумаги. В качестве залога при выдаче ломбардных кредитов используются коммерческие и государственные ценные бумаги, отвечающие определенным требованиям центрального банка. Как правило, в каждом из них разработан перечень принимае­мых в залог ценных бумаг (ломбардный список), включающий только те из них, качество которых не вызывает сомнения.

В практике зарубежных банков в качестве принимаемых в залог используются обращающиеся государственные ценные бумаги, первоклассные торговые векселя и банковские акцеп­ты (их стоимость должна быть выражена в национальной валю­те, а срок погашения — составлять не более трех месяцев), а также некоторые другие виды долговых обязательств, опреде­ляемые центральными банками.

Рефинансирование в рамках залоговой политики имеет ряд требований:

• требования к качеству принимаемых в залог ценных бумаг;

• процент по залоговым кредитам;

. количественное ограничение залоговых кредитов.

Кредитополучатель сохраняет право собственности на депо­нированные в ЦБ ценные бумаги. Если кредит не погашается в срок, право собственности переходит к центральному банку.

Сроки предоставления ломбардных кредитов колеблются от 1 дня до 4—5 месяцев. При необходимости этот срок может быть увеличен. Наибольший удельный вес (более 80 %) в общем объеме рефинансирования центральных банков развитых стран занимают сегодня краткосрочные (корректирующие) кредиты,

157

предоставляемые банкам на очень короткий срок при отсут­ствии у них других возможностей получения необходимых ре­сурсов.

Кредитные (депозитные) аукционы — широко использу­емая форма предоставления кредитов (приема в депозиты) ЦБ коммерческим банкам. Существует следующий порядок прове­дения кредитных (депозитных) аукционов. Потенциальные за­емщики направляют в центральный банк заявки с указанием желаемого объема кредита (размещения депозита) и уровня процентной ставки по нему. На основе полученных заявок ЦБ определяет общую сумму аукционных кредитов, сроки их предо­ставления и устанавливает минимальную сумму запрашивае­мого кредита. При определении исходной процентной ставки по предоставляемым кредитам используют два способа — аме­риканский и голландский. Согласно американскому способу выигрывают заявки с указанием наиболее выгодной процент­ной ставки; в соответствии с голландским — устанавливается минимальная процентная ставка. Заявки с указанием ставки ниже ее к участию не допускаются. Заемщики, указавшие став­ку выше ставки отсечения, получают по ней кредит пропорцио­нально своей заявке.

Национальным банком Республики Беларусь предоставля­ются банкам в порядке рефинансирования на условиях обеспе­ченности, срочности, возвратности и платности в соответствии с заключенными с ними генеральными кредитными договора­ми следующие виды кредитов: однодневные расчетные кредиты (далее — кредиты овернайт); ломбардные кредиты.

Кредиты овернайт предоставляются коммерческим бан­кам для обеспечения бесперебойности расчетов в пределах ин­дивидуальных лимитов и по ставке, устанавливаемым комите­том по монетарной политике Национального банка.

Кредиты предоставляются в том случае, если одновременно выполняются следующие условия:

• банк заключил с НБ генеральный кредитный договор;

• банк выдал НБ доверенность на право реализации зало­женных ценных бумаг при неисполнении (ненадлежащем ис­полнении) банком своих обязательств по генеральному кредит­ному договору, срок действия которого истекает не ранее чем через 20 дней после наступления срока погашения предоставля­емого кредита;

. ценные бумаги, предварительно переведенные банком в раздел «Блокировано Национальным банком» счета «депо* На­ционального банка, отвечают требованиям НБ;

. банк имеет достаточное обеспечение по кредиту; 158

• банк не имеет просроченной задолженности по кредитам, ранее предоставленным Национальным банком, и процентам по ним.

Отказ Национального банка в предоставлении кредита овер­найт допускается только в случаях:

• исчерпания индивидуального лимита;

- невыполнения банком хотя бы одного из вышеперечис­ленных условий;

• приостановления НБ предоставления банкам кредитов овернайт.

Кредиты овернайт предоставляются Национальным банком на срок, предусматривающий в качестве даты погашения кре­дита и уплаты процентов за пользование им рабочий день, сле­дующий за днем выдачи кредита (зачисления денежных средств на корреспондентский счет банка).

Ломбардные кредиты предоставляются банкам на срок до 30 дней включительно двумя основными способами:

• по заявлениям банков. Б этом случае кредит предоставля­ ется в любой рабочий день по фиксированной ставке ломбардно­ го кредита при наличии согласия со стороны Национального банка; срок кредита определяется по согласованию с ним. Фик­ сированные ставки ломбардного кредита устанавливаются НБ и могут быть дифференцированы в зависимости от срока кредита. Национальный банк рассматривает вопрос о целесообразности предоставления ломбардного кредита по фиксированной ставке с учетом состояния межбанковского рынка, прогноза ликвиднос­ ти банковской системы, установленных параметров эмиссии и на этой основе принимает решение о целесообразности пред­ оставления кредита;

. по результатам проведенного ломбардного кредитного аукциона. В этом случае ломбардные кредиты предоставляются после проведения аукциона по процентной ставке в сумме, оп­ределяемой условиями и итогами аукциона. Решение о прове­дении аукциона и форме (способе) проведения принимается На­циональным банком.

Ломбардные кредитные аукционы могут проводиться в фор­ме конкурса процентных ставок и по объявленной процентной ставке.

При проведении аукциона в форме конкурса процентных ставок принятые к нему заявки банков ранжируются по уров­ню предложенной банками процентной ставки, начиная с мак­симальной. Окончательное решение о ставке отсечения и объе­ме ломбардных кредитов, предоставляемых по результатам аукциона, принимается Национальным банком либо уполномо­ченным им лицом. Ставкой отсечения является минимальная

159

процентная ставка, в соответствии с которой НБ предоставляет банкам кредиты по результатам ломбардного кредитного аук­циона. Предоставление банкам по результатам аукциона объе­ма средств меньше указанного в заявках является основанием для пропорционального сокращения суммы каждой заявки банка, в которой указана ставка, принятая Национальным бан­ком в качестве ставки отсечения в списке удовлетворенных зая­вок. Таким образом заявки банков удовлетворяются частично.

Ломбардные кредитные аукционы в форме конкурса про­центных ставок проводятся одним из следующих способов:

* «американским», согласно которому заявки, вошедшие в список удовлетворенных, удовлетворяются по процентным ставкам, предлагаемым банками в заявках, которые равны или превышают ставку отсечения, устанавливаемую Националь­ ным банком по результатам аукциона;

• «голландскому*, согласно которому заявки, вошедшие в список удовлетворенных, удовлетворяются по последней про­ центной ставке, которая вошла в список удовлетворенных зая­ вок банков, т.е. по ставке отсечения, устанавливаемой Нацио­ нальным банком по результатам аукциона.

При проведении ломбардного кредитного аукциона по объ­явленной процентной ставке, которая должна быть не ниже ставки, устанавливаемой Национальным банком, превышение суммарного объема принятых к аукциону заявок над объемом средств, размещаемых на аукционе, является основанием для пропорционального сокращения суммы каждой заявки банка. Таким образом эти заявки удовлетворяются частично.

Обеспечение кредитов. Передаваемые в залог (в обеспече­ние кредитов) ценные бумаги должны быть включены в Лом­бардный список ценных бумаг, принимаемых Национальным банком в качестве обеспечения ломбардных и других кредитов. В Ломбардный список внесены государственные краткосроч­ные и долгосрочные облигации, номинированные в белорус­ских рублях, а также облигации Национального банка, выпу­щенные для юридических и физических лиц, также номиниро­ванные в белорусских рублях.

В целях снижения рисков, связанных с предоставлением кредитов, установлен коэффициент обеспечения обязательств. Он используется для корректировки стоимости ценных бумаг при проверке достаточности обеспечения суммы запрашивае­мого кредита.

Залог должен быть предоставлен банком-заемщиком в сум­ме, компенсирующей все требования Национального банка по предоставляемому кредиту. В состав требований включаются 160

сумма основного долга по кредиту, проценты по нему, а также расходы НБ (при их наличии) по обслуживанию данного креди­та и реализации залога.

Принимаемые в залог ценные бумаги должны отвечать сле­дующим требованиям:

• быть включенными в Ломбардный список;

• принадлежать банку на праве собственности и не быть об­ремененными другими обязательствами банка;

• срок до погашения дисконтных ценных бумаг и выплаты купонного дохода по процентным ценным бумагам, принятым Национальным банком в обеспечение возврата кредита, должен составлять не менее 20 календарных дней после наступления срока погашения предоставляемого кредита.

Ценные бумаги, отобранные в обеспечение предоставляемо­го кредита Национального банка, представляют собой залого­вый портфель ценных бумаг.

^