16. Специфические риски рынка ценных бумаг: определение, характеристика рынков.

Деятельность на фондовом рынке всегда сопряжена с риском. В отличие от реального сектора экономики фондовому рынку присущи свои специфические риски. Среди многообразия рисков можно выделить 2 большие группы:

1. Систематический (недиверсифицируемый) риск

Риск падения рынка ценных бумаг в целом. Этот риск не связан с владением цб конкретного эмитента, присущ всем видам цб на рынке. В случае падения рынка инвесторы теряют свои капиталы вне зависимости от портфеля которым они владеют, в лучшем случае несут существенные финансовые потери. Оценивая систематическийй риск инвестор должен ситуацию на фондовом рынке с альтернативными вариантами инвестирования (недвижимость, валюта, драгоценности и т.д.)

2. Несистематический (диверсифицируемый) риск – риск владения бумагой того или иного эмитента. Это риск является диверсифицируемым, его можно понизить за счет формирования оптимального портфеля цб.

Оптимальный портфель – это портфель (набор цб), имеющий отрицательную корреляцию.

17. Характеристика рисков рынка ценных бумаг по уровням. Виды рисков.

Риск на фондовом рынке – не определить получение финансовых результатов будущего. Риском необходимо управлять. Всякое инвестирование в финансовые активы подразумевает существование некоторого неблагоприятного события в результате которого будущий доход будет ниже ожидаемого, доход не будет получен, может быть потеряна часть вложенного капитала или будет потерян весь капитал. Неопределенность финансовых результатов связана с профессией инвестора, которая носит название чистой неопределенности. Риск – это сложная экономическая категория, которую необходимо считать. Риски существуют на 3-х уровнях:

1. На макроуровне – страновой риск, возникновение которого обусловлено воздействием социально-политических, экономических факторов, фискально-монетарной политикой государства. 2. На мезоуровне проявляются риски, связанные с функционирование рынка ценных бумаг с ее способностью функционировать и развиваться.

3. На микроуровне следует учитывать риски отдельных операторов рынка, профессиональных участников (инвестиционн. компании, брокерские компании, биржи, депозитарий)

Рыночный риск - это возможность несоответствия характеристик экономического состояния объекта значениям, ожидаемым лицами, принимающими решения под действием рыночных факторов. Часто используется понятие риска, связанное с возможностью лишь неблагоприятный исходов, убытков и негативных последствий.

Риск ликвидности - риск, связанный с возможностью потерь при реализации ЦБ из-за изменения оценки ее качества. Сейчас является одним из самых распространенных на российском рынке.

Процентный риск - риск потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением процентных ставок на рынке. Как известно, рост рыночной ставки процента ведет к понижению курсовой стоимости ЦБ, особенно облигаций с фиксированным процентом. При повышении процентной ставки может начаться также массовый “сброс” ЦБ, эмитированных под более низкие (фиксированные) проценты и по условиям выпуска досрочно принимаемым обратно эмитентом.

Операционный риск - риск потерь, возникающих в связи с неполадками в работе компьютерных систем по обработке информации, связанной с ЦБ, низким качеством работы технического персонала, нарушениями в технологии операций по ЦБ, компьютерным мошенничеством и т.д.

Кредитный риск – риск того, что эмитент, выпустивший долговые ц.б. , окажется не в состоянии выплачивать % по ним и/или основную сумму долга.

валютный риск -риск связанный с вложениями в валютные ценные бумаги, обусловленный изменениями курса иностранной валюты.

весна 1992, лето1993 у рос. инвесторов ин. цен, бумаги.