4. Эмиссионные ценные бумаги

В составе ценных бумаг важнейшей группой являются эмиссионные ценные бумаги, обладающие свойством серийности. Такие ценные бумаги эмитируются выпусками, т.е. однородными сериями, классами. Ценные бумаги в таком выпуске имеют одинаковые условия эмиссии (первичного размещения), один и тот же государственный регистрационный номер, предоставляют их владельцам равные по объемам и срокам права, полностью стандартны в сравнении друг с другом. Эмиссионными ценными бумагами являются акции, облигации или иные ценные бумаги, признаваемые государством в качестве эмиссионных. Именно они, в силу легкости обращения, формируют организованные рынки ценных бумаг.

5. Понятие и функции рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг является рынком, на котором осуществляется привлечение или перераспределение денежных ресурсов между их поставщиками (инвесторами)и потребителями (эмитентами). На первичном - привлечение денежных ресурсов. Вторичный рынок перераспределяет денежные ресурсы (перераспределение между инвесторами) Капитализация вторичного рынка выше, т.к. эмитент выходит на рынок только 1 раз , а вторичный рынок работает каждую мин., сек. и т.д.

В свою очередь, это определяет функции рынка ценных бумаг в макроэкономике, механизм ценообразования, состав участников рынка, сегментацию, порядок функционирования, правила регулирования и т.п.

Функции рынка ценных бумаг сводятся к следующему:

1. перераспределение или привлечение денежных ресурсов на цели инвестиций,

2. перераспределение («покупка – продажа») финансовых рисков (Если мы думаем, что риски велики – продаем, если будет расти - покупаем),

3. раскрытие и перераспределение информации о финансовых рисках, доходности и ликвидности, влияющей на инвестиционные решения,

4. индикация состояния экономики и ее финансового сектора (Индекс Доу Джонса, индекс РТС и ММВБ),

5. определение курсов ценных бумаг, т.е. ценообразование на фондовые инструменты.

Соотношение с другими видами рынков. Очень важно правильно соотносить рынок ценных бумаг с такими видами рынков, как рынок капиталов, денежный рынок, финансовый рынок и т.д. Прежде всего, традиционно на этих рынках представлено движение денежных ресурсов.

В принятой в отечественной и международной практике терминологии:

Финансовый рынок = денежный рынок + рынок капиталов

Н

Финансовый рынок

а денежном рынке осуществляется движение краткосрочных (до 1 года) накоплений, на рынке капиталов - средне- и долгосрочных накоплений (свыше 1 года).

РЦБ

Ден.р.

Р.капиталов

Рынок ценных бумаг является сегментом финансового рынка (как денежного рынка, так и рынка капиталов), который также включает движение прямых банковских кредитов, рынок депозитов, торговлю валютой, перераспределение денежных ресурсов через страховую отрасль, обращение пенсионных полисов, внутрифирменные кредиты и т.д.

6.Участники рынка ценных бумаг: определение, функции участников

-эмитенты (физ. и юр.лица, испытывающие недостаток в денежных ресурсах и привлекающие их на основе выпуска ценных бумаг). В случае неэмиссионных ценных бумаг - это лица, выдающие ценные бумаги (векселедатели, чекодатели)

-финансовые посредники (брокерско – дилерские компании)- юрид. лица, через которых осуществляется перераспределение (привлечение) свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. Они действуют за счет и в интересах клиентов, покупая и продавая для них ценные бумаги, либо за свой счет, поддерживая ликвидность рынка, открывая двусторонние котировки либо выступая в качестве чистого инвестора

-инвесторы - физ. и юр. лица, обладающие излишками денежных средств и вкладывающие их в ценные бумаги

розничные инвесторы – население,

корпоративные инвесторы – предприятия, обладающие свобод. ден. средствами,

институциональные инвесторы – предприятия, у которых излишки денежных средств возникают в силу характера их деятельности. Они не занимаются производством, а занимаются финансами (инвестиционные фонды, пенсионные и благотворительные фонды, страховые компании…)