63. Коэффициенты достаточности денежных средств и их капитализации.

Общий недостаток коэффициентов ликвидности – статичная природа. Используются более динамичные показатели с большей информацией:

1)отношение выручки (нетто) от реализации продукции к средним кредитным обяз = .

Дебетовый оборот по РС – поток денежных средств за период, а не на дату. Данный показатель устраняет статичность.

2) коэффициент достаточности денежных средств (Кдн) – способность предприятия заработать деньги для капитальных расходов, прироста оборотных средств и выплаты дивидендов. Для устранения влияния цикличности и случайности используются данные за 5 лет.

Кдн =

Кдн=1 – предприятие способно функционировать без внешнего финансирования

Кдн<1 – предприятие не способно за счет рез свой деятельности поддерживать уровень производства и дивидендов.

3) коэффициент капитализации ден средств (Ккап.) – используется при определении уровня инвестиций в активы предприятия.

Ккап. = , где ЧОбК – чистый оборотный кап-л.

Считается достаточным при значении 8-10%.

4)финансовая гибкость характеризуется способностью предприятия противостоять неожиданным перерывам в поступлении ден. средств в непредвиденных обстоятельствах – умение занимать из различных источников, продавать активы, изменить характер деятельности и т.д.

64. Анализ потоков денежных средств.

Обеспечить успешное функционирование в рыночных условиях может только непрерывное движение ден. средств, их приток, отток и определенный остаток на счетах в банке. Движение ден. средств определенного направления или вида деятельности – ден. поток. Потоки анализируются по договорам, совокупности, видам деятельности. Осуществляется предварительный, последующий, перспективный анализ ден. средств. Важна инфо о потоках и для изучения платежеспособности, компенсируя статичные данные. По инфо формы №4 рассчитывают следующие коэффициенты:

1)Коэффициент общей платежеспособности ( Коп):

Коп =

2)Коэффициент срочной платежеспособности (Ксп):

Ксп = , где (160) – отток по др. платежам и обяз.

Срочные первоочередные платежи: оплата ТРУ приобрет., оплата труда, выплата % и дивидендов, расчеты с бюджетом, оплата % по кредитам и займам.

Если Коп и Ксп>1 на протяжении нескольких периодов, то платежеспособность считается устойчивой. Чем выше коэффициенты, тем выше уровень платежеспособности. Инфо формы №4 дает возможность внешним инвесторам делать выводы о стабильности развития за ряд лет.

65. Коэффициенты платежеспособности.

Платежеспособность п/п принято измерять показателями проявляющихся в виде тех или иных коэф, характеризующих отношение оборотных активов (общ.суммы или ее части) к краткосрочным обязательствам. Эти отношения отражают долю оборотных активов, кот. можно использовать для покрытия краткосрочных обязательств. Чем выше эта величина, тем больше уверенность в оплатах. Также они указывают на временной период, в кот. п/п характеризуется определенной платежеспособностью. Чем больше это соотношение в пользу активов, тем лучше для кредиторов. Т.о., коэф, характеризующие платежеспособность, позволяют измерить покрытие обязательств п/п оборотными активами, показывают резерв ликвидности п/п, период в кот. этот резерв сохраняется, как гарантия безопасности против неопределенности и любого рода риска, кот. подвержены ден. потоки п/п.

Существуют опр. недостатки в использовании коэф для анализа платежеспособности: 1) статичность – расчеты делаются на опр. дату и не отражают как будущих поступлений средств от хоз. деятельности, так и заемных средств для покрытия обязательств, а ликвидность п/п лишь в некоторой степени зависит от имеющихся ден средств, отраженных в балансе и в гораздо большей – от буд. поступлений; 2) формальность – расчеты коэф осуществляются по данным за прошедший период и не учитывают тек. и перспективные действия субъекта хозяйствования, направленные на совершенствование управления фин процессами на п/п с целью обеспечения ликвидности.

Коэффициент тек. ликвидности: денсредства+краткоср. фин. вл./просроч. задолженность. Норматив >=1. По данным баланса этот показатель можно рассчитать раз в месяц или квартал. П/п же производят расчеты с кредиторами каждый день. Поэтому для оперативного анализа тек. платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, от погашения дебит. задолженности и прочими поступлениями денсредств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и проч. кредиторами составляется плат. календарь, в кот., с 1ой стороны, подсчитывается нал и ожидаемые платежные средства, а с другой – платежные обязательства на этот же период (1,5,10,15 дней, месяц).

Коэф соотношения кредиторской и дебиторской задолженности рассчитывается как отношение кредиторской задолженности к дебиторской. Знач коэф д.б. < 1,0. Если кред. задолженность превышает дебит, необходимо выяснить причину такого состояния (что м.б. связано с трудностью при реализации продукции и т.п.).

Чистый оборачиваемый капитал (или собственный обор капитал) - разность между оборотными активами п/п и его краткосрочными обязательствами, необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет собственные финансовые ресурсы для продолжения своей деятельности в будущем.