38. Анализ специфических факторов формирования прибыли.

Специфическим фактором формирования прибыли можно назвать леверидж и регулярный финансовый резерв. Леверидж - рычаг. В экономике он определяется как фактор, незначительное изменение которого может привести к весьма существенному изменению результативного показателя. Леверидж - потенциальная возможность влиять на прибыль путём определённого изменения соотношения некоторых факторов.

Применительно к прибыли различают производственный и финансовый леверидж. Производственный - потенциальная возможность влияния на формирование прибыли на реальный продукт путём изменения себестоимости от объёма реализации. Изменение объёма продаж вызывает соответствующие изменение условно-постоянных расходов. Чем больше объём продаж, тем меньше уровень постоянных расходов на единицу продукции. Существенное влияние может оказать изменение структуры себестоимости в сторону повышения удельного веса в ней условно-постоянных расходов. Это может быть достигнуто путём внедрения новой технологии и техники, которые при прочих равных условиях должны привести к снижению доли переменных расходов.

Финансовый леверидж - возможность влияния на формирование прибыли путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов за счет заемных источников - долгосрочных ссуд и займов. Чем больше их, тем больше предприятие выплачивает процентов по ним. Эти проценты выплачиваются за счёт прибыли, поэтому чем выше в сумме долгосрочных источников доля заёмных при прочих равных условиях, тем выше уровень финансового левериджа. Финансовый леверидж характеризует взаимосвязь чистой и балансовой прибыли. Обобщающее понятие левериджа - производственно-финансовый леверидж, определяющее - производственный леверидж. Для измерения уровня производственного левериджа (Лп) используется отн темпа прироста прибыли (Тпр) к темпу прироста объема реализации в натуральных единицах измерения (Tрп): , где Лп- степень чувствительности прибыли от реализации к изменению объёма от реализации.

Для измерения уровня финансового левериджа (Лф) используется отношение темпа прироста чистой прибыли Тчп и темпа прироста балансовой прибыли Тб: Лф=Тчп/Тпо, где Лф - степень чувствительности чистой прибыли к изменению общей прибыли. Уровень Лф может рассчитываться: Лф=Пб/(Пб-Сп), Пб - общая прибыль до выплаты налогов, Сп - сумма уплаченных % по долгосрочным кредитам и заёмам.

Если предприятие не использует долгосрочные кредиты и займы, то Лф=1, т.е. этот фактор не оказывает никакого влияния на формирование прибыли и чистая прибыль изменяется только под воздействием производственных факторов. Если же предприятие использует долгосрочные займы уровень Лф будет выше по мере увеличения этих источников. Чем выше уровень Лф, тем больше его влияние на чистую прибыль. Уровень сопряжённого эффекта производственно-финансового левереджа определяется по формуле: Лп-ф=Лп*Лф.

Одним из специфических факторов влияния на формирование прибыли и налогов на неё является учётная политика предприятия. Принятым законом "о БУ и отчётности" и др. нормативными документами, субъектам хозяйствования предоставлена возможность выбирать методы учёта. Результатом уменьшения суммы налогов является привлечение в оборот дополнительных собственных средств, а следовательно уменьшение коммерческого риска и получения возможности привлечения внешних инвестиций. Основные направления регулирования финансовых результатов: 1) распределение доходов и затрат между отчётными периодами. 2) регулирование методов оценки активов.