41. Использование фьючерсных сделок на мировых биржах. Значение спекулятивных операций для повышения ликвидности рынка.

Фьючерсная биржа  — биржа, торговля на которой ведётся фьючерсными контрактами — контрактами на поставку биржевых товаров или ценных бумаг в будущем.

Торговлю на фьючерсной бирже по сравнению с торговлей реальным товаром на товарной бирже отличают:

• преимущественно спекулятивным характер сделок;

• косвенная связь с рынком реального товара через хеджирование;

• полная унификация всех условий контракта, кроме цены;

• участие клиринговой палаты в расчётах между покупателем и продавцом.

• широкое распространение торговли с использованием кредита, предоставляемого под залог торгуемого товара (маржинальная торговля).

41. Страхование ценовых рисков с помощью биржевых контрактов на международных товарных биржах.

Элемент спекуляции во фьючерсных контрактах призван в первую очередь обеспечить их ликвидность, или наличие постоянного спроса и предложения на них. Спекулянты покупают и продают фьючерсы по несколько раз на день, и их постоянное присутствие помогает решить одну из самых существенных задач рынка - перераспределение рисков. Спекулянты берут на себя риски колебаний цен в обмен на высокий потенциал прибыли, при этом они освобождают от рисков другой тип участников рынка - хеджеров.  Хеджерами называют тех, кто приобретает фьючерсы, чтобы застраховаться от изменения цен на базисный актив, т.к. имеют с ним дело в ходе обычного бизнеса. 

Хеджирование с помощью опционов.

С помощью опционов инвестор может страховаться от роста или падения цены интересующего его актива. Если вкладчик хеджирует свою позицию от роста цены актива, ему следует купить опцион колл или продать опцион пут. Во втором случае инвестор страхуется только на величину премии, полученной от продажи опциона пут.

41. Биржевые сделки с реальным товаром. Связь фьючерсного рынка и рынка реальных товаров. Поставка реального товара

Сделки с реальным товаром заключаются на условиях с немедленной поставкой (спот) или с отсрочкой поставки товара (форвард).

Сделки на реальный товар с немедленной поставкой заключаются по ценам на момент их совершения. Продавец, заключивший сделку спот, в течение двух недель обязан поставить товар на аккредитованный биржей склад. После поставки он получает складское свидетельство (варрант), предъявляет его в расчетную палату биржи и получает стоимость проданного товара в соответствии с сортом качества, указанным в складском свидетельстве.

Покупатель реального товара предъявляет контракт в расчетную палату, оплачивает стоимость товара в соответствии с сортом качества, указанным в складском свидетельстве, получает в палате это свидетельство. Он может забрать товар со склада против складского свидетельства.

Сделки на реальный товар с отсрочкой поставки заключаются по ценам на момент их совершения с учетом прогнозируемой биржей динамикой изменения цен за период отсрочки. Если ожидается повышение цен, то они увеличиваются на прогнозируемую премию, если снижение - уменьшаются на прогнозируемую скидку.

Поставка товара на склад, оплата стоимости и получение со склада происходят так же, как это описано выше для случая с немедленной поставкой. Разница заключается в том, что если товар получают со склада с отсрочкой, то расходы на хранение несет продавец.

Связь фьючерсного рынка с рынком реальных товаров является то, что пока продавец не поставил товар, сделка является фьючерсной, то есть права на данный товар можно перепродать. Но если товар так и поставлен покупателю, то это должно произойти в определенные договором сроки или же перепродать права дальнейшему покупателю, чтобы закрыть позицию.