13.Економічна сутність та кругообіг реальних інвестицій.

Экономические ресурсы, которые направляются на увеличение реального капитала общества (расширение или модернизацию производственного процесса) называют реальными инвестициями.

Реальные инвестиции - это вложение средств в реальный (основной и оборотный) капитал, направленное на прирост производственных фондов и материально-технических запасов.

В экономической литературе принято различать "чистые реальные инвестиции", которые направляются на увеличение основного капитала и образование новых основных и части оборотных фондов как производственного, так и не производственного назначения, и "валовые реальные инвестиции", которые отличаются от "чистых" на размер единовременных затрат, обеспечивающих простое воспроизводство. Кроме того, реальные инвестиции в форме капитальных вложений содержат такие элементы "валовых" инвестиций, как расходы на накопление и реновацию основных фондов и накопления оборотных фондов в части прироста незавершенного строительства. Следовательно, понятие "валовых инвестиций" по составу шире капитальных вложений, которые не содержат расходов на образование неустановленного оборудования и капитальный ремонт действующих основных фондов.

Реальные инвестиции могут иметь вид нетто-инвестиций, или начальных инвестиций, осуществляемых на основе проекта или при покупке предприятия (фирмы), и реинвестиций (опять высвобожденные инвестиционные ресурсы, используемые на приобретение новых средств производства). Нетто-инвестиции вместе с реинвестициями образуют брутто-инвестиции.

Разделяют реальные инвестиции и на: инвестиции в "внешние условия" - наиболее выгодное вложение свободных средств в сторонние производственные и другие структуры; и инвестиции в собственную деятельность - вложение капитала в повышение конкурентного статуса предприятия как за счет внутренних, так и за счет внешних источников финансирования . Поскольку последний тип определяется как внешними, так и внутренними факторами, то инвестиционная деятельность предприятия должна быть направлена с одной стороны, на усиление положительного влияния внешних условий на деятельность предприятий, с другой - на совершенствование производственного потенциала собственного предприятия. Инвестиции в "внешние условия" осуществляются, как правило, в виде долевого предприятия в совместных проектах.

Совокупность кругооборотов выступает как оборот инвестиций

14.Фінансові інвестиції: особливості та форми.

ФИ-это хозяйственная операция по приобретению корпоративных прав , ценных бумаг, деривативов, и других фин. инструментов

Особенности:

-быстрое обращение

-более высокая ликвидность

-осуществляется на более поздние стадиях

-независимый вид хозяйственной деятельности

-возможность быстрее и дешевле реализовывать конкретные цели

-минимум времени для принятия управленческих решений

-требует активного мониторинга и оперативности принятия решений

Классификация:

1. По формам собственности:

-государственные

-частные

-иностранные

-общие

2.по характеру:

-прямые(установление контроля,10-я доля в уставном фонде обьекта инвестирования,получение дохода, влияют на уровень занятости )

-портфельные(получение дохода, более ликвидные)

3.по периоду инвестирования:

-краткострочные(активы денежного рынка0

-долгострочные

4.по региональному признаку:

-внутр

-внешние

5.по источнику финансирования

-собственные(прибыль, амортизация, личные деньги, стразовые деньги,

благотворительные взносы)

-кредит

-привлеченные(акции, паи)

6.по способам инв:

-прямое:

капитальное- право на участие(выпуск акций)

долговое(выпуск облигаций)

-косвенное(через фин. посредников)

7.по стратегическим направлениям:

-инвестиционные операции с традиционными инструментами

-приобретение производственных ценных бумаг(деривативы)

-депозитные операции п\п

-долевое участие в совестных п/п

8.в зависимости от характера

-паевые(с правом собственности, выступает в виде цб или взносов других п/п. неограниченный срок обращения, получение дохода за счёт девидентов)

-долговые(без права собственные выступают как долговые цб, долговое происхождение)

15.Поняття інвестиційних ресурсів та їх класифікація.

Инвестиционные ресурсы – это часть совокупных финансовых ресурсов предприятия, которые направлены данным предприятием на осуществление вложений в объекты реального и финансового инвестирования.

Инвестиционные ресурсы, которые формируются предприятием в процессе инвестиционной деятельности, имеют ряд особенностей. Основные особенности заключаются в следующем:

Формирование инвестиционных ресурсов - это основное условие для осуществления инвестиционного процесса.

Сам процесс формирования инвестиционных ресурсов – связан с процессом первоначального накопления капитала.

Формирование инвестиционных ресурсов сопровождает все стадии жизненного цикла организации, связанные с его экономическим развитием.

Формирование инвестиционных ресурсов предприятия связано со всеми стадиями инвестиционного процесса предприятия.

Базой формирования инвестиционных ресурсов организации является в определенной степени и капитал этой организации, который предназначен для реинвестирования.

Формирование инвестиционных ресурсов организации представляет собой постоянный процесс, и этот процесс носит детерминированный и регулируемый характер.

Формируемые предприятием инвестиционные ресурсы классифицируются по следующим признакам:

По целевым направлениям использования

По национальной принадлежности владельцев капитала

По натурально-вещественным формам привлечения

По группам источников привлечения по отношению к организации

По временному периоду привлечения

По обеспечению отдельных стадий инвестиционного процесса

По титулу собственности

По титулу собственности формируемые предприятием инвестиционные ресурсы подразделяются на два основных вида - собственные и заемные. В системе источников формирования инвестиционных ресурсов такое разделение носит определяющий характер.

Собственные инвестиционные ресурсы характеризуют общую стоимость средств предприятия, обеспечивающих его инвестиционную деятельность и принадлежащую ему на правах собственности. К собственным относятся также средства, безвозмездно переданные предприятию для осуществления целевого инвестирования.

Заемные инвестиционные ресурсы характеризуют привлекаемый предприятием капитал во всех его формах на возвратной основе. Все формы заемного капитала, используемые предприятием в инвестиционной деятельности, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в предусмотренные сроки.

По группам источников привлечения по отношению к предприятию выделяют инвестиционные ресурсы, привлекаемые из внутренних и внешних источников.

Инвестиционные ресурсы, привлекаемые из внутренних источников, характеризуют собственные финансовые средства, формируемые непосредственно на предприятии для обеспечения его развития. Основу собственных финансовых средств, формируемых из внутренних источников, составляет капитализируемая часть чистой прибыли предприятия ("нераспределенная прибыль").

Инвестиционные ресурсы, привлекаемые из внешних источников, характеризуют ту их часть, которая формируется вне пределов предприятия. Она охватывает привлекаемый со стороны как собственный, так заемный капитал. Состав этой группы источников формирования инвестиционных ресурсов довольно многочисленный и будет подробно рассмотрен в соответствующих разделах.

По натурально-вещественным формам привлечения современная инвестиционная теория выделяет следующие виды инвестиционных ресурсов: инвестиционные ресурсы в денежной форме; инвестиционные ресурсы в финансовой форме (в форме разнообразных финансовых инструментов); инвестиционные ресурсы в материальной форме; инвестиционные ресурсы в нематериальной форме. Инвестирование капитала в этих формах разрешено законодательством при создании новых предприятий, увеличении объема их уставных фондов.

Инвестиционные ресурсы в денежной форме являются наиболее распространенным их видом, привлекаемым предприятием. Универсальность этого вида инвестиционных ресурсов проявляется в том, что они легко могут быть трансформированы в любую форму активов, необходимых предприятию для осуществления инвестиционной деятельности.

Инвестиционные ресурсы в финансовой форме привлекаются предприятием в виде разнообразных финансовых инструментов, вносимых в его уставный фонд. Такими финансовыми инструментами могут выступать акции, облигации, депозитные счета и сертификаты банков и другие их виды. В отечественной хозяйственной практике привлечение капитала в финансовой форме в инвестиционных целях используется предприятиями крайне редко.

Инвестиционные ресурсы в материальной форме привлекаются предприятием в виде разнообразных капитальных товаров (машин, оборудования, зданий, помещений), сырья, материалов, полуфабрикатов и т.п.

Инвестиционные ресурсы в нематериальной форме привлекаются предприятием в виде разнообразных нематериальных активов, которые не имеют вещной формы, но принимают непосредственное участие в его хозяйственной деятельности и формировании прибыли. К этому виду инвестируемого капитала относятся права пользования отдельными природными ресурсами, патентные права на использование изобретений, "ноу-хау", права на промышленные образцы и модели, товарные знаки, компьютерные программы и другие нематериальные виды имущественных ценностей.

По временному периоду привлечения выделяют следующие виды инвестиционных ресурсов.

Инвестиционные ресурсы, привлекаемые на долгосрочной основе. Они состоят из собственного капитала, а также из заемного капитала со сроком использования более одного года. Совокупность собственного и долгосрочного заемного капитала, сформированного предприятием в инвестиционных целях, характеризуется термином "перманентный капитал".

Инвестиционные ресурсы, привлекаемые на краткосрочной основе. Они формируются предприятием на период до одного года для удовлетворения временных инвестиционных потребностей.

По национальной принадлежности владельцев капитала выделяют инвестиционные ресурсы, формируемые за счет отечественного и иностранного капитала.

Инвестиционные ресурсы, формируемые за счет отечественного капитала, характеризуются наибольшим числом источников. Этот вид инвестиционного капитала, как привило, более доступен для предприятий малого и среднего бизнеса.

Инвестиционные ресурсы, формируемые за счет иностранного капитала, обеспечивают в основном реализацию крупных реальных инвестиционных проектов предприятия, связанных с их перепрофилированием, реконструкцией или техническим перевооружением. Хотя объем предложения капитала на мировом его рынке довольно значительный, условия его привлечения отечественными субъектами хозяйствования в хозяйственных целях очень ограничены в силу высокого уровня экономического и политического риска для зарубежных инвесторов.

По целевым направлениям использования выделяют:

Инвестиционные ресурсы, предназначенные для использования в процессе реального инвестирования. Их объем и структура планируются раздельно по каждому реальному проекту в рамках сформированной инвестиционной программы предприятия.

Инвестиционные ресурсы, предназначенные для использования в процессе финансового инвестирования. Их привлечение подчинено целям формирования или реструктуризации портфеля финансовых инструментов инвестирования предприятия.

По обеспечению отдельных стадий инвестиционного процесса. По этому признаку выделяют следующие виды инвестиционных ресурсов:

- инвестиционные ресурсы, обеспечивающие прединвестиционную стадию.

- инвестиционные ресурсы, обеспечивающие инвестиционную стадию.

- инвестиционные ресурсы, обеспечивающие постинвестиционную стадию.