17. Валютный рынок и валютные операции.

Валютные рынки – механизм, по средствам которого взаимодействуют продавцы и покупатели иностранной валюты.

Объект мирового валютного рынка – свободно-конвертируемая валюта (доллар, евро).

Основные участники рынка иностранной валюты:

- центральные иммисионные банки;

- коммерческие банки;

- специализированные брокерские и дилерские;

- транснациональные компании, ТНК;

- фирмы, физические лица.

Функции валютного рынка.

1.Обслуживание международного оборота товаров, услуг и капитала.

2.Формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения.

3.Механизм защиты от валютных рисков.

4.Инструмент гос-ва для целей денежно-кредитной политики.

5.Деверсификация валютных резервов.

Виды валютных рынков в зависимости от срочности операции.

СПОТ рынок - рынок торговли валюты с немедленной поставкой (65% оборота приходится на этот рынок) и рынок, обслуживающий, как частных лиц, так и фирмы.

Срочный рынок – это рынок, на котором валюта предоставляется через некоторое время, через срок (10% оборота). Включает рынки: форвард, фьючерс, аукцион.

СВОП рынок – это рынок объединяющий СПОТ рынок и форвард.

Валютные рынки в зависимости от места совершения операции.

Межбанковский – обмен валютами между банками.

Биржевой – валютные операции через биржу.

Валютные операции бывают кассовые и наличные – поставка валюты не более чем за 2 суток.

СПОТ рынок обслуживает как частные лица, так и фирмы. На СПОТ рынке сделки осуществляются в течении 2-х рабочих дней на основе котировки валют.

Срочные валютные операции – операции с постановкой валюты на срок более чем 3 банковских дня со дня заключения договора. Участники: коммерческие банки, экспортно-импортные предприятия, валютные биржи.

Участники срочного рынка, которые покупают и продают валюту по поручению и за счет клиента в торговом зале биржи называются трейдеры.

Типы операций на срочном рынке.

Форвардные операции – форвардные валютные контракты обязательные для выполнения соглашения о покупке или продаже определенной суммы иностранной валюты в какой-то день в будущем по курсу на момент заключения сделки.

Форвардная премия образуется в случае повышения форвардного курса над реальным.

Фьючерские операции – это контракты на валюту, продажа которых на валютной бирже в определенный день, в определенном объеме с указанием срока поставки валюты и курса на определенный день.

Фьючерские более дешевые, чем форвардные, т.к. заключаются на бирже и обращаются на бирже как ценные бумаги.

Аукционные операции – заключение валютного контракта на поставку или продажу валюты в будущем по фиксированной цене с правом отказа от сделки при заключении заказа.

Аукционы бывают: 1) аукционы покупателя, дают право владельцу купить данный актив в будущем по определенной цене; 2) аукционы продавца, дают право его владельцу продать валюту на тех же условиях; 3) европейский аукцион – использование контракта только в день истечения срока действия контракта; 4) американский аукцион – право продать или купить актив в любой день до истечения срока контракта, но более дорогой. Задача аукционной сделки – прибыль из колебания валютного курса.

Операции СВОП – комбинация СПОТ и форвардных контрактов.

Спрэд (англ. spread) курс – разница между курсом покупки и курсом продажи валют.