14.Фьючерс. Сделки хедж-я с использованием фьючерсов.

Фьючерсный контракт (фьючерс) - стандартный биржевой договор купли-продажи прав на биржевой актив; сделка, кот будет осущес-ся на опред момент времени в будущ, по цене устан-ой сторонами, в момент заключения договора.

Особенности: обращаются только на фондовой бирже; использование редко заканчивается поставкой базового актива; расчёты по Ф заканчиваются выплатой одной стороной др стороне - разницей между фактич ценой базового актива на реальном рынке в день использ-я Ф и ценой зафиксированной во фьюч контракте; Этот контракт заключается не с целью осуществления реальной поставки актива, а для спекуляции и хеджирования.

Хеджирование - стратегия работы на фонд рынке, реал-щая стр-ние от возможных колебаний на РЦБ посредством покупки срочных инструментов. Хед-ние фьючерсами позволяет зафикс-ть «сегодня» цену актива,  курс валюты или %ую ставку, по кот контракт будет исполнен «через период».

Виды: 1)хедж-е покупкой (хедж покупателя, длинный хедж) – приобр-е Ф, что обеспечивает покупателю страх-ние от возможного повыш-я цен в будущ. 2) хедж-е продажей (хедж продавца, короткий хедж) – стр-ние для продавца, желающего защитить себя от падения цены, снижение риска при продаже 3)Кросс-хедж – в портфель включ-ся производные фин инструм на активы, цены кот коррелированны с интересующими товарами.

Полное хед-ние – стр-ние рисков на полную сумму сделки. Частичное - стр-ние части.

«+» - отсутствие капиталовложений(размер отвлекаемых ср-в минимален), высокая корреляция ценовой чувствительности с базисным активом, стандартизированность.

«-« - базисный риск, возникющий при хедж-нии текущ портфеля, стандартиз-ть (исключает гибкость) у этого свойства фьючерсов есть и обратная сторона. Ведь стандарт-сть исключает гибкость, и хеджирование фьючерсами никогда не бывает идеальным, полностью удовл срочности и объёму базового актива. Однако этот недостаток уходит если производить хеджирование форвардными контрактами. 

15.Понятие и типы инвесторов на российском рцб. Цели и задачи их деятельности.

Инвестиции - вложения ден ср-в, кот осущ-т орг-ции и физ лица, для получения дохода от вложенных ср-в в виде % или дивидендов. Путем инвест-ния они предоставляют капитал ком п\п или гос-ву, кот необходим для их деят-ти. В настоящее время участники рцб явл одновременно и эмитенты и трейдеры.

Инвестор - лицо, которому цб принадлежат на правде собственности, или ином вещном праве (владелец).

Инвесторы: 1.Физ лица: Частные инвесторы, проф участники рынка. 2.Колл-ные инвесторы: Пенс фонды, страх компании, инвест фонды, паевые фонды, ПИФ( паевые фонды - объединение средств мелких инвесторов для их вложений в цб и выплата вкладчикам доходов), кредитные 3.Корпоративные инвесторы: проф участники, непроф участники. 4.Гос-во: Фед, рег, местные органы самоупр-.

Инвесторы делятся на: 1.Тактиков (используют опред цель в коротком периоде). 2.Стратегов (осн цель - получение дивидендов, от участия в управлении). Тактики, в отличии от стратегов, стремятся к получению макс доходности в течении нескольких торговых сессий.

ТИПЫ

консервативные цель: получении стабильн дохода в теч длит периода времени, для них предпочт-н непрерывн во времени поток платежей в виде див-дных или %ых выплат. Они ограничивают риск приемлемой для них мин величиной.

умеренно-агрессивные цель: величина дохода, не ограничивая жесткими рамками период инвес-ия, доход включ див-дные и %ные выплаты, разницу курсов цб. Готовы идти на риск.

агрессивные, цель — высокая эффективность каждой операции на рынке, т. е. макс получение курс разницы от каждой сделки, где постоянно присутствует риск и период инвес-ния ограничен;

изощренные- профессионалы высокой квалификации, не только знающие, но и интуитивно чувствующ рынок. Их деят-ть на рынке уже не столько наука, сколько искусство.

Принимая на себя самые высокие риски на рынке, они могут быстро их диверс-ть в результате различных финопераций. Проведение подобных операций позволяет им не связывать ресурсы и получать отдачу за очень короткий период времени;

стратегические - не заинтересованы в получении дохода непоср-но на фонд- рынке. Область их фин интересов связана с контролем за собственностью. не огранич период инвест-ия. Стратегические инвесторы предполагают получить собственность, завладев контролем над АО и рассчитывают получать доход от использования этой собственности, кот будет превышать доход от простого владения акциями..

Портфельный инвестор рассчитывает на доход от принадлежащих ему цб, поэтому вопросы: что покупать, как покупать, где покупать и когда покупать – для него всегда актуальны.