1)Доходность к погашению:

Pb - внутр стоимость ЦБ, It - купонные платежи в t-ом периоде, Рn - номин стоимость ЦБ, r - требуемая норма доходности, t - горизонт прогнозирования

В общем случае разрешить данное уравнение относительно r можно с помощью компьютера. Кроме того, существует формула, позволяющая получать приблизительную оценку купонной облигации с помощью обычного калькулятора. Этот показатель рассчитывается отношением среднегодового дохода (годовой процент плюс часть разницы между номиналом и ценой покупки облигации) к средней величине инвестиций и дает приблизительную оценку показателя r:

Pn - номинал облигации,Pb - цена покупки,I - сумма купонных платежей,n - число лет, оставшихся до погашения облигации.

2)Доходность за период владения. Данный показатель не учитывает фактор времени и показывает, какую доходность получит инвестор от владения данной облигации за весь период ее обращения.

Pn - номинал облигации,Pb - цена покупки,SI - сумма купонных платежей

3)Показатель текущей доходности, под которым понимается отношение дохода, получаемого ежегодно по купонной ставке, к фактическим затратам на ее приобретение. 

10.Понятие и виды гос цб. Функции МинФина и Банка России на РЦБ.

Гос ценные бумаги (ГЦБ) – долговые цб, эмитентом кот выступает гос-во; форма существования гос долга. Эмиссия гос бумаг и их размещение обычно осуществляется через: 1) ЦБ и Минфин; 2) в бумажном (банковском) и безбумажной формах, в виде записей на счетах Депо, в уполномоченных депозитариях; 3)разнообр методами, аукционные торги, открытая продажа всем желающим по установленным ценам, закрытое распространение среди опред круга инвесторов.

Виды:

1.Гос краткорс бескуп-ые О (ГКО) – именные цб, выпускаемые в документарной форме, предос-ие их владельцам право на получ номинальной стом-ти (1000руб) О при ее погашении. Доход – дисконт, в виде разницы между ценой размещения (покупки) и ценой погашения (продажи). Размещаются путем аукциоа.

2.О фед займов (ОФЗ) – среднеср\долгоср цб, в документарн форме. Номин ст-ть 1000руб. Владельцы мб русские и иност физ лица. Размещение – аукцион, по закрытой подписке. Различаются по по %ой ставки: 1)постаянная для всего выпуска 2) фикс-ая на каждый куп период отдельного выпуска. 3)переменная на кадый куп период

3.О гос сбер займа (ОГСЗ) - %ые среднср рын цб на предъявителя в докум форме. Номинал – 500 руб. Владельцы: рус\иностр физ\юр лица. %ый доход – переменный, зависит от дох-ти ОФЗ и ГКО. Размещение – по ценам в заявках. Могут размещ-ся только среди уполномоч-х орг-ций, соответст-их требованиям минфина.

4.Гос сбер О (ГСО) – именные цб, в документ-й форме, О целевого разм-ния, владельцами мб только российские страх компании, негос пенс фонды, акционерные инвест фонды, ПФ РФ и гос внебюдж фонды, гос корпорации. Невозможно раз-ние на вторичном рынке, залог О. Номинал – 1000руб. Разм-е по закрытой подписке, аукцион.

5.О гос нерын займов (ОГНЗ) – именные цб, в докум-й форме. Номинал – 1000р. На вторичном рынке -нельзя. Мб кратко\средне\долгосро. Владельцы – юр лица. Разм-ние по закрытой подписке. Проц ставка мб постоянной, фикс, переменной.

6.Гос О, погашаемые залотом (зол сертификаты) – именные беспроц цб в докум-й форме. Дают право на получение в опред срок погашения золота в слитках в кол-ве 1кг чистого зол за каждый сертификат.

7.О внутр гос вал займа (ОВГВЗ)- в доллорах. %ые цб на предъявителя , в докум-й форме. Номинал – 1000 долларов. Купонный период - 1 год, проц ставка 3%годовых. Проц доход начисляется 14 мая каждого года.

ФУНКЦИИ минфина (явл эмитентом гос О): 1)опред-е размера привлекаемых ден ср-в в пределах установл-о размера приращения гос долга 2)опр-е вида размещаемых гос О, V и графика раз-ния 3)опр-е условий разм-я конкретного выпуска 4)осщ-е платежей по %ым вплатам и погашению О. Минфин не сам участвует в операциях, но назначает агента.

Функции ЦБ(ген агент):1)объявляет параметры конкр-о выпуска 2)устанавл требования к дилеру, торг сис-ме, депозитарию, субдепоз, расчетным центрам 3)осущ доразмещение гос О, 4)организует погашение гос обл 4)осущствл перечисление ден ср-в, процентов и сумм погашения гос о 5)контролирует процесс размещения и обращ гос О.

10. Понятие и виды государственных ценных бумаг. Функции МинФина и Банка России на РЦБ.

Государственные ценные бумаги (ГЦБ) – это: долговые ценные бумаги эмитентом которых выступает государство; форма существования государственного долга. Эмиссия государственных бумаг – это установленная ФЗ «об особенностях эмиссии и обращения гос и мун ЦБ» (эмиссия на основании «О гос внутреннем долге РФ»), последовательность действия эмитента по первичному размещению эмиссионных ценных бумаг. Размещение ГЦБ обычно осуществляется через:

1) ЦБ и Минфин;

2) в бумажном (банковском) и без бумажной формах, в виде записей на счетах Депо, в уполномоченных депозитариях;

3) разнообразными методами, аукционные торги, открытая продажа всем желающим по установленным ценам, закрытое распространение среди определенного круга инвесторов.

Экономические цели: