18.Понятие и виды депозитарных расписок, цели осуществления операций с ними.

Депозитарная расписка – свободно обращ-ся на фонд рынке производная (вторичная) цб на акции иностр-й компании, депонированные в крупном депозитарном банке, кот выпустил расписки в форме сертификатов или в бездокум-ой форме; документ, удостов-й, что цб помещены на хранение в банке-кастодиане в стране эмитента акций на имя банка-депозитария, и дающий право его владельцу пользоваться выгодами от этих цб. За исключением разницы из-за изменения курса валюты цена на эти расписки меняется пункт в пункт с изменением цены на базовые цб, кроме тех случаев, когда на местном рынке ограничено участие зарубежных инвесторов.

Виды: ADR – американские деп расписки, кот допущены к обращ-ю на амер-м фонд рынке; GDR – глобальные деп расписки, операции с кот могут осуществл-ся и в др странах.

Цели осущ-я операций с ними: 1)привлеч доп капитала для реализации инвест проектов 2)создание имиджа у иностр и отеч-х инвесторов, тк деп расписки на акции компании выпускает всемирно известный и надежный банк 3)рост курс-й стоимости акций на внутр рынке вследствие возрастания спроса на эти акции; расширение круга инвес-ов, привлеч зарубелжн портфельн инвесторов.

Выпуск деп расписок привелкателен для инвестора, т.к.: возможность поле глубокой диверс-ции портфеля цб; возможность получить выс доход на росте курс ст-ти акции компаний из развивющ стран; доступ через adr\gdr к акциям зарубежн компаний;снижение рисков инвст-я в связи с несинхронным развитием фонд рынков в разн странах.

Виды: Неспонсируемые (выпущены по инициативе акционеров, комиссия по цб и биржам США проверяет, чтобы эмитент соблюдал закон-во, торговать можно только на внебирж рынке, влючив их в «розовые страницы» - ежедневн бюллютень, публикующий цены маркет-мейкеров) и спонсируемые (по иниципативе эмитента), кот включают ADR Iуровня (обращ-ся на внебирж рынке, комиссия по цб и биржам США проверяет, чтобы эмитент соблюдал закон-во), ADR IIуровня (нужно предост-ть в комиссию часть финн отчетности, обращ-ся на NASDAQ),

ADR III уровня (распр-ся по публичной подписке, необходимо предост-ть фин отч-ть в комиссию, обращются на НАСДАК, нью-йоркской и америк-ой фонд биржах) , ADR IV уровня(ограниченные) – только для огранич круга инвесторов, распр-ся через компьютерную сеть PORTAL.

!! Неспонсир-ые расписки, ADR I, ADR II – выпускаются на акции, находящиеся в обращении.

ADR III ADR IV – выпускаются на акции, проходящие первичное рамещение.

19.Российские фонд биржи. Функции, цели и задачи их деят-ти.

ФБ — особый, институционально организ-ый рынок, на кот обращаются спец-о отобранные цб наиболее выс инвестиц качества и операции на кот совершают проф участники РЦБ. ФБ мб создана в форме некоммерч партнерства или АО, равноправными членами ФБ мб только проф учас6тники РЦБ. ФБ –юр лицо. Основание деят-ти – наличие лицензии.

В России самые крупные: Московская фонд биржа MSE, создана в форме ОАО (с 2009г), фондовая биржа Санкт-Петербург ОАО.

Функции: посредническая – создает достаточн и всестронние условия для торговли цб эмитентам, инвесторам и фин посредникам; индикативная – оценка стоимости, котировок и привлекательности цб; регулятивная – орг-ция торговли цб.

Задачи фондбиржи: 1)создание постоянно действующ рцб 2)опред-е биж цены на бумаги, условий их обращ, распростр-ние инфы о фин инстументах 3)мобилизация временно свободн финресурсов, ден ср-в и одействие в передаче прав собственности 4) обеспеч ликвидности и гарантий выполнения заключ на бирже соглашений 5)проведение анализа эконом конъюнктуры внутр и внеш рынка капитала, опред-е перспектив их развития.

Роль фб в экономике страны опр-ся долей акционерной собственности в про-ве валового нац продукта. Кроме того, роль биржи зависит от уровня развития рць в целом. Биржа должна предоставить место для торговли фондовыми ценностями. Для этого необходимо разработать правила регулирования купли-продажи цб, а также предъявлять жесткие требования к компаниям, членам биржи. фб должна располагать обученным, высококвалифиц персоналом, способным не только проводить самостоятельные торги, по и обеспечить эффективн надзор за исполнением сделок, заключенных на бирже.