- •Задача 5
- •Задача 12
- •Задача 13
- •Задача 14
- •Задача 15
- •140 000 Гривень. Тривалість експлуатації обладнання становитиме 5 років, а очікуваний балансовий прибуток буде наступним:
- •Задача 16
- •Задача 17
- •Задача 18
- •Задача 19
- •Задача 20
- •Задача 21
- •Irr розрахуємо методом послідовних ітерацій. (в колонках “pv при...” – дисконтовані грошові потоки).
- •Задача 24
- •Задача 25
- •Irr розрахуємо методом послідовних ітерацій (в колонках “pv при...” – дисконтовані грошові потоки).
- •Задача 26
- •Irr розрахуємо методом послідовних ітерацій (в колонках “pv при...” – дисконтовані грошові потоки).
- •Задача 27
- •Задача 28
- •Задача 31
- •Задача 32
- •Задача 33
Задача 19
Проаналізуйте два альтернативних проекти якщо ціна капіталу 10%:
А |
-100 |
120 |
|
|
|
Б |
-100 |
-- |
-- |
-- |
174 |
Розглянемо проект А.
NPV=[S (Xt/(1+k)t]-I=[120/(1+0.1)1]-100=9.1. IRR: 0 = S[Rt/(1+r)t]-C; [120/(1+r)1]=100, звідки r=0,2 або 20%.
РІ (індекс прибутковості) = S[Rt/(1+r)t]/C = 1,1 або 10%.
РР (період окупності – це мінімальний період, за який CF>=C) становить 10 місяців (грошові надходження в середньому 10 за місяць, а 100=10*10).
DPP (дисконтова ний період окупності – мінімальний період, за який [CF/(1+r)n>=C): дисконтований грошовий потік становить 109,1, тобто DPP становить майже 11 місяців (109,1/12 =9,1; 100/9,1 =10,98).
Розглянемо проект Б.
NPV=[S (Xt/(1+k)t]-I=[174/(1+0.1)4]-100=19,2.
IRR: 0 = S[Rt/(1+r)t]-C; [174/(1+r)4]=100, звідки r=0,15 або 15%.
РІ = S[Rt/(1+r)t]/C = 119,2/100 = 1,19 або 19%.
РР становить 7 місяців (174/12=14,5; 100/14,5=6,9).
DPP становить 10 місяців (119,2/12=9,93; 100/9,93=10,1).
Отже, за переважною більшістю показників кращим виявляється проект Б (і за головним показником – NPV – в тому числі).
Задача 20
Розрахуйте IRR проекту:
А |
-200 |
20 |
40 |
60 |
60 |
80 |
Застосуємо метод послідовних ітерацій (в колонках “PV при...” – дисконтовані грошові потоки).
Рік |
CF |
PV при 5% |
PV при 10% |
PV при 7% |
PV при 8% |
0 |
-200 |
-200 |
-200 |
-200 |
-200 |
1 |
20 |
19,04 |
18,2 |
18,7 |
18,52 |
2 |
40 |
36,4 |
33,04 |
34,92 |
34,3 |
3 |
60 |
51,84 |
45,06 |
49 |
47,64 |
4 |
60 |
49,38 |
41 |
45,8 |
44,1 |
5 |
80 |
62,72 |
49,7 |
57,04 |
54,5 |
|
|
S = 19,38 |
S = -13 |
S = 5,46 |
S = -0,94 |
IRR = r1+[f(r1)/(f(r1)-f(r2))]*(r1-r2)=0.07+[5.46/(5.46+0.94)]*(0.08-0.07)=0.0785 або 7,85%.
Задача 21
Порівняйте за критеріями IRR, PP та NPV два проекти, якщо ціна капіталу становить 13%:
А |
-20 000 |
7 000 |
7 000 |
7 000 |
7 000 |
Б |
-25 000 |
2 500 |
5 000 |
10 000 |
20 000 |
Розглянемо проект А.
NPV=[S (Xt/(1+k)t]-I=[7000/(1+0.13)1]+[7000/(1+0.13)2]+[7000/(1+0.13)3]+[7000/(1+0.13)4] – 20000=6194.7+5468.8+4861.1+4295.5-20000=819.1. РР (період окупності – це мінімальний період, за який CF>=C) становить 2 роки та 10,3 місяця (7000/12 = 583,3; 20000-14000=6000; 6000/583,3=10,3).