Задание 11
В 2012 году фонд выплаты дивидендов компании «Градиентплюс» составил
500000 руб. У компании есть 12000 обыкновенных акций и 2400 привилегированных акций номиналом 30 руб. каждая, по которым компания обязана платить дивиденды в размере 10% от номинала. Каждая привилегированная акция компании конвертируется в 6 обыкновенных акций. Также компания эмитировала
1500 облигаций номиналом 350 руб. С купоном 8% (облигации были
размещены по номинальной цене). Каждая облигация конвертируется в 11 обыкновенных акций.
Определить:
Прибыль на одну обыкновенную акцию до процесса размывания.
Прибыль на одну обыкновенную акцию при учете, что венчурный инвестор
реализует права, заложенные в имеющихся инструментах:
конвертирует привилегированные акции в обыкновенные,
конвертирует облигации в обыкновенные акции.
Прибыль на одну обыкновенную акцию с учетом использования всех инструментов
Насколько уменьшится доля собственника в капитале компании и доход на
одну обыкновенную акцию, обладающего 30% обыкновенных акций при условии, что венчурный̆ инвестор использовал все инструменты?
Дивид |
500 000,00р. |
|
|
Акции |
12 000,00 |
130,00р. |
Конвертация: |
Привил акц |
2 400,00 |
130,00р. |
14 400,00 =2400*6 |
10% |
13,00 |
|
|
облигации |
1 500,00 |
350,00р. |
16 500,00 =1500*11 |
8% |
28,00 |
|
|
|
|
|
|
1. |
прив |
31 200,00р. |
=2400*13% |
|
обык |
468 800,00р. |
=500000-31200 |
|
прибыль на акц |
39,07р. |
=468800/12000 |
2. |
|
|
|
|
прибыль на акц1 |
18,94р. |
500000/(12000+14400) |
|
прибыль на акц2 |
12,63р. |
(500000+1500*28)/(12000+14400+16500) |
|
|
|
|
3. |
прибыль на акц |
17,92р. |
(500000-2400*13+1500*28)/(12000+16500) |
|
не считаем |
|
|
4. |
|
|
|
Задание 12
Пусть компания «Элевар» до получения инвестиций оценена в 1 млн.долл. Компании требуется 11 млн. долл. для развития. По договоренности между компанией и инвестором, последнему по условиям переговоров передается 50% бизнеса.
При этом инвестор передает 1 млн.долл. в качестве инвестиций в обмен на 50% акций компании, тогда как 10 млн.долл. передаются компании в качестве долгосрочного беззалогового кредита под 7% годовых. Таким образом, основатели компании сохраняют за собой долю 50% в обмен на гарантированный возврат инвестору 10 млн.долл. + 7% годовых со стороны компании (процент начисляется ежегодно).
Долг компании является конвертируемым и может быть превращен в акции компании. В результате технологического бума через 3 гола капитализация компании выросла до 50 млн.долл. Стороны по обоюдному согласию решили «выйти» из проекта.
Определить:
Каковы будут размеры доходов венчурного инвестора и основателя по изначальному соглашению?
Каковы будут размеры доходов венчурного инвестора и основателя в случае, если инвестор конвертирует долгосрочный беззалоговый кредит в акции компании, согласно объему фактически предоставленных им средств? Какова будет доля инвестора в капитале компании в этом случае?
Задание 13
В апреле 2011 г. компания Mail.ru Group инвестировала в сервис Groupon сумму 151 млн, долл. получив при этом 3,1 млн. привилегированных акций класса F с фиксированным дивидендом 6% в год на сумму 100 млн.долл. и 1,6 млн. привилегированных акций класса G с фиксированным дивидендом 8% в год на сумму 51 млн.долл.
В рамках подготовки Groupon к IPO в конце 2011 года каждая акция класса F может конвертироваться в 6 обыкновенных акций, а каждая акция класса G – в две обыкновенные акции. Допустим, что остальные акции компании Groupon обыкновенные, их количество после IPO станет 350 млн. штук (без учета конвертации привилегированных акций в обыкновенные). В ходе IPO капитализация компании Groupon составила 20 млрд. долл.
Определите наиболее выгодную стратегию компании Mail.ru Group для получения максимального дохода за 2011 год, если фонд выплаты дивидендов в следующий период будет равен 170 млн.долл.