Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
Инвестиционный.doc
Скачиваний:
0
Добавлен:
01.03.2025
Размер:
252.93 Кб
Скачать

14. Зв'язок між моделлю економічного розвитку підприємства та інвестиційної стратегії

Взаємозв'язок загальної та інвестиційної стратегій підприємства

Стадія життєвого циклу

Модель економічного розвитку підприємства

Основне завдання

Спрямованість інвестиційної тратегії

Народження

Проникнення на ринок

Розробка виробничої програми

Оцінка та забезпечення потреби у первинному основному та оборотному капіталі

Дитинство

Закріплення на ринку

Ефективна організація виробничого процесу

Завершення формування капіталу

Юність

Розширення ринку збуту

Розширення асор тименту продукції та обсягів виробництва

Розширення діяльності за рахунок формування інвестиційного портфеля проектів

Рання зрілість

Вихід на нові територіальні ринки й регіональна диверсифікація

Нарощування виробничих потужностей

Подальше розширення за рахунок формування інвестиційного портфеля проектів та фінансове інвестування

Зрілість

Галузева диверсифікація

Визначення та освоєння нових напрямів виробничої діяльності

Розширення фінансового інвестування, створення дочірніх підприємств

Старіння

Забезпечення

стабільного

функціонування

Забезпечення стабільних обсягів виробництва та реалізації

Фінансове забезпечення збереження сформованого ви роб ничого потенціалу

Відродження

Істотне оновлення напрямів діяльності і ринків збуту

Заміна морально зношених виробничих потужностей, оновлення видів продукції, що виробляється

Диверсифікація інвестиційного портфеля, додаткове інвестування

 Інвестиційна стратегія підпорядкована моделі економічного розвитку підприємства і тому має узгоджуватися з нею щодо цілей, етапів впровадження та відповідності стадії життєвого циклу, на якій знаходиться підприємство. Інвестиційна стратегія підприємства має містити положення щодо врегулювання напрямів та перспектив розвитку фінансового та реального інвестування.

15. Найважливіші чинники, які повинні враховуватись при виборі підприємством форм інвестування

Функціональна спрямованість діяльності підприємства. Підприємства — інституціональні інвестори здійснюють свою інвестиційну діяльність переважно на ринку цінних паперів. Отже, основною формою їх довгострокової інвестиційної діяльності буде інвестування в акції, облігації, ощадні сертифікати й інші фондові інструменти. У той же час у підприємств здійснюючих виробничу діяльність, переважною формою інвестування будуть реальні вкладення (у формі капітальних вкладень, покупки об'єктів приватизації і т.п.).

Стадія життєвого циклу підприємства визначає потреби і можливості здійснення різних форм інвестування. Так, на стадіях „дитинства" і „юності" основна маса здійснюваних підприємством інвестицій носить реальну форму; на стадії „ранньої зрілості" ця форма інвестицій також переважає; лише на стадії „остаточної зрілості" підприємства можуть дозволити собі істотне розширення питомої ваги фінансових інвестицій.

Розміри підприємства впливають опосредковано через можливий обсяг формування інвестиційних ресурсів. У невеликих і середніх підприємств, вільний доступ яких до позикових фінансових ресурсів обмежений, є певні складності у формуванні „критичної маси інвестицій", що забезпечує рентабельний розвиток операційної діяльності.

Характер стратегічних змін операційної діяльності визначає різну циклічність формування і використання інвестиційних ресурсів, а відповідно і форми їхнього залучення в інвестиційному процесі. Виділяється дві характеристики стратегічних змін операційної діяльності підприємства — поступові і переривчасті зміни. Поступові стратегічні зміни характеризуються внутрішньою логікою динаміки операційної діяльності і зв'язані з відносно незначними обсягами її нарощення. Переривчасті стратегічні зміни характеризуються істотними відхиленнями обсягів операційної діяльності від традиційного вектора росту і здійснюються стрибкоподібно.

Прогнозована ставка відсотка на фінансовому ринку впливає через механізм формування норми чистого інвестиційного прибутку. У реальному інвестуванні ріст ставки відсотка викликає відповідне зниження норми чистого інвестиційного прибутку, тому що за інших рівних умов збільшує вартість приваблюваних інвестиційних ресурсів.

Прогнозований темп інфляції впливає на форму інвестування підприємства в зв'язку з різним рівнем антиінфляційної захищеності об'єктів (інструментів) інвестування. Реальні інвестиції мають високий рівень антиінфляційного захисту. У той же час рівень антиінфляційного захисту більшості фінансових інструментів інвестування дуже слабкий — у процесі інфляції знецінюється не тільки розмір очікуваного інвестиційного прибутку, але і вартість самих інструментів інвестування, що підлягають наступному погашенню