Тема 8. Анализ финансовой деятельности предприятия

1. Методика финансового анализа деятельности предприятия

Задачи анализа финансового состояния хозяйственного субъекта в оценке несколько отличаются от традиционно формулируемых и включают в себя:

• обоснование прогнозных значений доходов и расходов организации;

• оценка реально сложившегося финансового состояния объекта оценки;

• выявление скрытого или явного банкротства;

• выявление резервов организации с целью установления реальных возможностей наилучшего и наиболее эффективного использования объекта оценки.

Информационные ограничения, которые влияют на процесс и результаты финансового анализа, состоят в следующем:

• искажение бухгалтерской отчетности (в том числе преднамеренное);

• отсутствие необходимой информации;

• несопоставимость информации;

• отсутствие управленческой информации с достаточной степенью аналитичности;

• отсутствие достаточной информационной базы для оценки результатов анализа.

Наиболее типичные ошибки при подготовке аналитического заключения оценщика:

1. Оценщиком сделаны некорректные выводы о финансовом состоянии организации, не вытекающие из промежуточных аналитических показателей

2. Нет логической связи с общеэкономическим разделом, состоянием отраслевого рынка, характером конкуренции.

3. Выводы аналитического раздела не использованы в последующих разделах, формирующих итоговую оценку стоимости объекта.

В процессе оценки стоимости предприятия оценщику необходимо подготовить независимое финансовое заключение, позволит более обоснованно определить прогнозные денежные потоки и другие показатели, формирующие стоимость бизнеса.

Одним из наиболее распространенных подходов к решению данной оценочной проблемы является применение методики финансового анализа.

Источниками информации для финансового анализа являются:

• бухгалтерский баланс (форма № 1);

• отчет о прибылях и убытках (форма № 2);

• отчет о движении денежных средств (форма № 4);

• приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5);

• отчет об изменениях капитала (форма № 3);

• данные управленческого учета и отчетности.

При подготовке независимого финансового заключения в общем случае оценщик может пользоваться нерегламентированной методикой финансового анализа.

В целях обеспечения единого методического подхода при проведении финансового анализа в случаях банкротства Приказом №16 от 23 января 2001 г. Федеральной службой России по финансовому оздоровлению и банкротству утверждены «Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций». Применение системы показателей, приведенной в данных указаниях, наиболее целесообразно при определении ликвидационной стоимости, а также фундаментальной стоимости бизнеса.

Нерегламентированные методики финансового анализа включают следующие направления:

• анализ имущественного состояния;

• анализ ликвидности активов;

• анализ финансовой устойчивости;

• анализ деловой активности;

• анализ доходности бизнеса.

Основными методами финансового анализа являются горизонтальный, вертикальный, трендовый, коэффициентный и факторный.