- •1.Фм как научная дисциплина.
- •2.Система финансового менеджмента па п/п: субъекты, объекты, механизм уп-я финансами.
- •3.Фм как вид деятельности: цель и задачи, принципы и функции. Специфика деятельности финн-го менеджера (фм-ра)
- •4.Концепция оценки стоимости денег во времени
- •5.Теория процентной ставки. Простые и сложные проценты.
- •6.Методические подходы к оценке стоимости денег во времени
- •3) Методический инструментарий оценки стоимости денег при аннуитете.
- •7.Концепция и методический инструментарий учета фактора инфляции
- •8.Концепция и методический инструментарий учета фактора риска
- •1. Методический инструментарий оценки уровня финансового риска
- •9.Концепция и методический инструментарий учета фактора риска
- •10.Система информационного обеспечения фм
- •11.Системы и методы финансового анализа
- •12. Системы и методы финансового планирования
- •13. Системы и методы внутреннего финансового контроля
- •14. Общий алгоритм и основные направления анализа финансового состояния п/п.
- •15. Показатели ликвидности и платежеспособности
- •16. Система коэффициентов финансовая устойчивости
- •17. Показатели деловой активности
- •18. Показатели рентабельности
- •19.Показатели рыночной активности п/п
- •20. Политика и особенности управления долгосрочными (внеоборотными) активами
- •21. Управление обновлением операционных внеоборотных активов
- •22. Управление финансированием обновления внеоборотных активов
- •23. Особенности финансового управления оборотными активами
- •24. Управление запасами
- •25.Управление текущей дебиторской задолженность
- •26. Управление денежными активами
- •27. Управление финансированием оборотных активов.
- •28. Сущность и задачи управления капиталом п/п.
- •29. Принципы формирования собственного капитала п/п.
- •30. Управление структурой капитала. Оптимизация финансовой структуры капитала.
29. Принципы формирования собственного капитала п/п.
Основной целью формирования капитала создаваемого п/п является привлечение достаточного его объема активов, а также оптимизация его структуры обеспечения условий последующего эффективного использования.
Процесс формирования капитала создаваемого предприятия имеет ряд особенностей, основными из которых являются следующие:
1. К формированию капитала создаваемого п/п не могут быть привлечены внутренние источники финансовых средств, которые на этой стадии его жизненного цикла отсутствуют.
2. Основу формирования стартового капитала создаваемого п/п составляет собственный капитал его учредителей.
3. Стартовый капитал, формируемый в процессе создания нового п/п, может быть привлечен его учредителями в любой форме.
4. Собственный капитал учредителей (участников) создаваемого предприятия вкладывается в него в форме уставного капитала.
5. Особенности формирования уставного капитала нового предприятия определяются организационно-правовыми формами его создания.
6. Возможности и круг источников привлечения заемного капитала на стадии создания предприятия крайне ограничены.
7. Формирование капитала создаваемого предприятия за счет заемных и привлеченных источников требует, как правило, подготовки бизнес-плана.
8. Риски, связанные с формированием (и последующим использованием) капитала создаваемого предприятия характеризуются довольно высоким уровнем.
Оптимизация общей потребности в капитале создаваемого предприятия представляет собой процесс расчета реально необходимого объема финансовых средств, которые могут быть эффективно использованы на первоначальной стадии его жизненного цикла.
Оптимизация общей потребности в капитале п/п достигается различными методами:
Балансовый метод основывается на определении необходимой суммы активов, позволяющих новому предприятию начать хозяйственную деятельность, т.е общая сумма активов создаваемого предприятия равна общей сумме инвестируемого в него капитала. По формуле:
пк = па + прк, где Пк — общая потребность в капитале для создания нового п/п; Па — общая потребность в активах, определенная на стадии разработки его бизнес-плана; Прк предстартовые расходы и другие единовременные затраты капитала.
Метод аналогий основан на установлении объема используемого капитала на предприятиях-аналогах. Предприятие-аналог для осуществления такой оценки подбирается с учетом его отраслевой принадлежности, региона размещения, размера, используемой технологии, начальной стадии жизненного цикла и ряда других факторов.
Метод удельной капиталоемкости расчет основывается на использовании показателя «капиталоемкость продукции», который дает представление о том, какой размер капитала используется в расчете на единицу произведенной (или реализованной) продукции. Он рассчитывается в разрезе отраслей экономики путем деления общей суммы используемого капитала (собственного и заемного) на общий объем произведенной (реализованной) продукции. При этом общая сумма используемого капитала определяется как средняя в рассматриваемом периоде.
При формировании структуры капитала создаваемого п/п рассматриваются две схемы:
I. Полное самофинансирование предусматривает формирование капитала создаваемого предприятия исключительно за счет собственных его видов, соответствующих организационно-правовым формам нового бизнеса.
II. Смешанное финансирование предусматривает формирование капитала создаваемого предприятия за счет как собственных, так и заемных его видов, привлекаемых в различных пропорциях.
На выбор схемы оказывает влияние ряд факторов (Организационно-правовая форма п/п; Отраслевые особенности деятельности п/п; Размер п/п; Конъюнктура рынка капитала; Уровень налогообложения прибыли).
Общая потребность в капитале определяется методом прямого счета или косвенным методом.
Прямой метод: потребность в основном капитале рассчитывается как сумма стоимости необходимых основных фондов, затрат на подготовку и наладку производства, оборотных средств. Размер финансовых ресурсов, необходимых для формирования оборотных средств предприятия, рассчитывается как произведение среднедневных расходов и продолжительности одного оборота (периода оборота).
Косвенный метод: определяется общая потребность в капитале на основе показателя капиталоемкости продукции, который представляет собой величину капитала, используемого в расчете на единицу произведенной или реализованной продукции. Показатель капиталоемкости умножается на планируемый среднегодовой объем производства (или реализации) продукции, и к полученному произведению прибавляются затраты, связанные с созданием нового предприятия.