
- •1.Фм как научная дисциплина.
- •2.Система финансового менеджмента па п/п: субъекты, объекты, механизм уп-я финансами.
- •3.Фм как вид деятельности: цель и задачи, принципы и функции. Специфика деятельности финн-го менеджера (фм-ра)
- •4.Концепция оценки стоимости денег во времени
- •5.Теория процентной ставки. Простые и сложные проценты.
- •6.Методические подходы к оценке стоимости денег во времени
- •3) Методический инструментарий оценки стоимости денег при аннуитете.
- •7.Концепция и методический инструментарий учета фактора инфляции
- •8.Концепция и методический инструментарий учета фактора риска
- •1. Методический инструментарий оценки уровня финансового риска
- •9.Концепция и методический инструментарий учета фактора риска
- •10.Система информационного обеспечения фм
- •11.Системы и методы финансового анализа
- •12. Системы и методы финансового планирования
- •13. Системы и методы внутреннего финансового контроля
- •14. Общий алгоритм и основные направления анализа финансового состояния п/п.
- •15. Показатели ликвидности и платежеспособности
- •16. Система коэффициентов финансовая устойчивости
- •17. Показатели деловой активности
- •18. Показатели рентабельности
- •19.Показатели рыночной активности п/п
- •20. Политика и особенности управления долгосрочными (внеоборотными) активами
- •21. Управление обновлением операционных внеоборотных активов
- •22. Управление финансированием обновления внеоборотных активов
- •23. Особенности финансового управления оборотными активами
- •24. Управление запасами
- •25.Управление текущей дебиторской задолженность
- •26. Управление денежными активами
- •27. Управление финансированием оборотных активов.
- •28. Сущность и задачи управления капиталом п/п.
- •29. Принципы формирования собственного капитала п/п.
- •30. Управление структурой капитала. Оптимизация финансовой структуры капитала.
1.Фм как научная дисциплина.
ФМ как самостоятельная научная дисциплина сформировалась в 90-х гг. XIX в. в США. ФМ изучает вопросы эфф-го упр-я фин-ми п/п на основе определенных принципов, методов и приемов организации фин-х отношений, процесса движения финансовых ресурсов, образования и использования денежных фондов.
ФМ – это специфическая сис-ма упр-я денежными потоками, движением фин-х ресурсов и соответствующей организацией фин-х отношений. ФМ – формирование и регулирование фин-х процессов на п/п, включая инвестиции. Охватывает стадии планирования, принятия решений, выработки распоряжений и контроля.
Стратегический ФМ охватывает долгосрочное управление инвестициями и структурой капитала. Оперативный ФМ относится к обеспечению ликвидности.
Современный ФМ – система знаний по эфф-му упр-ю фин-ми ресурсами п/п для достижения стратегических целей и решения тактических задач.
Понятие «упр-е фин-ми» является более широким по отношению к ФМ. Управление финансами осуществляется как на уровне гос-ва, так и на уровне организации; это направление управленческой деятельности свойственно и коммерческим, и некоммерческим организациям. При рассмотрении понятия ФМ исходной позицией является функционирование его в экономике рыночного типа. ФМ саморегулирующаяся фин-я система на уровне коммерческой организации, взаимодействующая с внешней средой, и ее функционирование направлено на достижение общих целей управления п/п. ФМ коммерческой организации входит в состав фин-го упр-я наряду с финансово-кредитным механизмом государства и управлением финансами в некоммерческих организациях.
Переход к рыночным отношениям приводит к разделению функций упр-я фин-ми на уровне гос-ва и фин-х отношений организации до саморегулирования в рамках коммерческой организаций. В функциях гос-ва остается финансирование преимущественно социальной сферы, а коммерческие организации занимаются самофинансированием собственного развития, поэтому их благополучие во многом зависит от эффективности менеджмента организаций, а не от финансирования гос-ва.
2.Система финансового менеджмента па п/п: субъекты, объекты, механизм уп-я финансами.
ФМ – подсистема в системе уп-я п/п, имеющая определенные закономерности и особенности и организующаяся в виде системы. Его реализация направлено на достижение общих целей уп-я п/п. ФМ состоит из управляющей подсистемы (субъекта управления) и управляемой подсистемы (объекта управления).
Объектом управления являются: движение финансовых ресурсов; денежные потоки; кругооборот капитала; денежные фонды; система финансовых отношений предприятия; совокупность условий осуществления финансовой деятельности предприятия.
Субъектом управления выступают финансовые менеджеры, осуществляющие свою деятельность на различных уровнях упр-я. Современная практика ФМ позволяет выделить три основных группы таких субъектов.
Собственник п/п самостоятельно осуществляет функции фин-го упр-я (как правило, на малых п/пс небольшим объемом финансовой деятельности). Фин-й менеджер широкого профиля является специалистом – наемным работником, осуществляющим практически все функции финансового упр-я п/п. Функциональный фин-й менеджер является узким специалистом – наемным работником, осущ-ющим специализ-ые фун-и упр-я в одной из сфер фин-ой деят-ти п/п.
Процесс управления финансовой деятельностью п/п базируется на определенном механизме. Механизм ФМ представляет собой совокупность основных элементов воздействия на процесс разработки и реализации управленческих решений в области финансовой деятельности предприятия. Субъект осуществляет управление объектом, используя механизмы финансового менеджмента: рыночный, организационный и финансовый.
Рыночный механизм – это механизм формирования цен и распределения ресурсов, взаимодействия субъектов рынка по поводу установления цен, объема производства и реализации товаров. Т.е. механизм взаимосвязи основных элементов рынка: спроса, предложения, цены и конкуренции.
Организационный механизм предполагает формирование организационной структуры, которая зависит от размеров п/п и вида его деятельности. На крупных п/п сформирована в виде финансовой дирекции – центральной службы аппарата упр-я, во главе с финансовым директором или главным ФМд-ом. Финансовая дирекция состоит из различных подразделений (финн. отдел, планово-экономического отдела, бухгалтерии). Для среднего п/п наиболее хар-но обособление специальной службы, руководимой финансовым директором и, как правило, включающей бухгалтерию и финансовый отдел. На небольших п/п роль финансового менеджера обычно выполняет главный бухгалтер. Орг-я стр-ра объединяет всех сотрудников путем распределения функ-ых обязанностей.
Финансовый механизм – это совокупность методов и способов, с помощью которых происходит движение финансовых средств п/п, работает система их распределения, образования доходов и накоплений.
Это система воздействия на финансовые отношения посредством финансовых рычагов и инструментов. Структура финансового механизма:
Финансовые методы и приемы. Финансовый метод – способ воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс. Это методы прогнозирования, планирования, инвестирования, кредитования, финансирования, материального стимулирования, страхования, фондообразования и др. При этом используются экономико-математические и экономико-статистические методы, балансовый метод, экспертные методы, методы дисконтирования и наращения стоимости и др. Приемы ФМ – способы воздействия денежных отношений на определенный объект упр-я для достижения конкретной цели. Выделяют: - приемы перевода денежных средств (применяемые формы наличных и безналичных денежных расчетов); - приемы перемещения капитала для его прироста (депозитные вклады; разновидности кредитования – кредиты финансовый, коммерческий, вексельный, овердрафт, факторинг, лизинг); - спекулятивные операции, т. е. операции с курсовыми ризницами, валютный арбитраж и др.; - приемы, направленные на сохранение способности капитала приносить доход (страхование, хеджирование, залог).
Финансовые рычаги и финансовые инструменты. Система финансовых рычагов включает формы воздействия на процесс принятия и реализации упр-их решений: % ставки по кредитам, налоговым платежам; норма прибыли на вложенный капитал; нормы начисления амортизации основных средств и нематериальных активов; % начисления дивидендов; курсы валют и ценных бумаг; пени, штрафы, неустойки. Финансовый инструмент – любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного п/п и финансовых обязательств другого п/п. Фина-е инструменты подразделяются на первичные (ден-е ср-ва, ЦБ, кред-ая и деб-ая задолженность) и вторичные, (опционы, фьючерсы, форвардные контракты, свопы).
Финансовые инструменты состоят из следующих контрактных обязательств: -платежные инструменты (платежные поручения, чеки, аккредитив); -кредитные инструменты (договоры о кредитовании, векселя); -депозитные инструменты (депозитные договоры, депозитные сертификаты); -инструменты инвестирования (акции, инвестиционные сертификаты); -инструменты страхования (страховой договор, страховой полис);
Следует выделить необходимые элементы обеспечения механизма финансового менеджмента:
Правовое обеспечение – рег-ие со стороны гос-ва (законы, указы).
Нормативное обеспечение – внутреннее регулирование фин-ой дея-ти п/п (инструкции, нормативы, нормы, методические указания).
3. Информационное обеспечение – различная информация, имеющая значение для процесса упр-я финн-ми п/п: бухгалтерская отчетность; информация учреждений банковской системы; информация тов., вал., фондовых бирж.
4. Техническое обеспечение применения компьютерных сетей и прикладных программ (межбанковские расчеты, электронные системы расчетов, расчеты с помощью кредитных карточек).