14. Показатели эфф-ти ип

Расс-ся на основании ден. потоков.

1) ЧД-это накопленное сальдо проекта

где: Pm-результаты на шаге m

Т-расчетный период

З-затраты

2) ЧДД

1и2-абсолютные показатели, характеризуют абсолютный результат от реализации проекта.

Относительные показатели

3) Внутренняя норма доходности

ВНД (Ев)>Е

Она характеризует норму дисконта, при кот. чистый ЧДД=0. Используя при экон. оценке проектных решений при сравнении с аналогичными и для оценки устойчивости проекта. ВНД – 25-30%, тогда проект устойчив и успешен.

4) Срок окупаемости проекта

Это момент времени в расчетном периоде, начиная с кот. ЧДД или ЧД переходят из отрицательного значения в положительное.

Срок окупаемости:

-простой

-дисконтированный

5) Индекс доходности

2 вида:

1) 1.1. Индекс доходности затрат (простых)

(отношение результатов и затрат)

1.2. Индекс доходности затрат дискон-ый (суммы *a_m)

2) Индекс доходности инвестиций

Опред-ся как отношение накопленного потока по операционной дея-ти к потоку по инв-ой дея-ти. так же может быть дисконтированным.

1 5. Общая схема финансирования инвестиционных проектов.

Схема финансирования подбирается для обеспечения реализуемости проекта на каждом шаге.

Для финансирования ЧП используются средства - внешние по отношению к проекту (это средства собственные (инвесторов), государственные субсидии и заемные средства (банковские кредиты, средства дольщиков для жилищного строительства), предоставляемое имущество в аренду).

Внутренние – средства, образующиеся в ходе реализации проекта (прибыль, амортизация).

На каждом шаге общего суммарного потока по всем видам деятельности накопленное сальдо должно быть положительным – это условие реализуемости проекта.

Собственные средства инвесторов – образуются за счет накопления в результате деятельности инвестора, не связанной с проектом (чистая прибыль и амортизационные отчисления).

Чистая прибыль (остается в распоряжении организации) – источник развития. Из нее образуются фонды развития, накопления и потребления. Сама организация решает куда и как распределить прибыль. Накопление – это капитальные вложения в строительство, реконструкцию и т.д. Потребление – различные виды поощрений (выплата дивидендов, премирование, соц. поощрение).

Амортизационные отчисления – используются на новое строительство, реконструкцию, модернизацию, реорганизацию, техническое перевооружение, а также на приобретение нового оборудования. Но обычно для реализации крупных ИСП собственных средств инвесторам не достаточно, и тогда можно использовать заемные средства. Это могут быть либо банковский кредит, либо долевое финансирование, либо участие соинвесторов в проекте.

Банковские кредиты.

Это основная форма заемных средств для инвестора. Банковские кредиты выдают банки, имеющие лицензию ЦБ на кредитную деятельность. Основой для расчетов кредитов является ставка рефинансирования (ставка, по которой ЦБ дает кредит коммерческим банкам; это влияет на ставки коммерческих банков).

Виды кредитов:

1) по срокам погашения

• Краткосрочные (до 6 месяцев)

• Среднесрочные (до 1 года)

• Долгосрочные (3 – 5 лет)

- Онкольные кредиты (кредит до востребования):

2) по способу погашения:

• с рассрочкой платежа в течении кредитного договора

• единовременный платеж (краткосрочные)

3) по способу взимания ссудного %:

• % в момент погашения (краткосрочные)

• равномерными взносами в течении кредитного договора.

Обеспечение кредита:

- залог имущества и имущественных прав

• гарантии и поручительства третьих лиц

• с трахование кредитного риска (привлечение страховой компании)

• переуступка в пользу банка требований и счетов заемщика

• предоставление «связанных» кредитов

Долевое участие в строительстве

Это наиболее распространенный метод реализации ИП в сфере жилищного строительства. Специфической формой долевого участия является участие в нем физических лиц. В этом случае застройщик с самого начала строительства занимается реализацией еще не построенных квартир, т.е. получает беспроцентный кредит и средства на финансирование проекта. 214 – ФЗ.

Существуют различные схемы долевого участия в строительстве. Участники делятся на 2 категории:

1. инвестиционные квартиры – вложение средств с коммерческой целью

2. социально – экономическая направленность – улучшение жилищных условий

Долевое строительство имеет несколько преимуществ по сравнению с кредитами:

1. беспроцентный займ

2. без твердо установленных сроков

3. без залога

Недостатки:

1. высокая степень неопределенности поступления денежных средств

2. высокие расходы на рекламу

3. высокая степень неопределенности рыночной ситуации