Тема 12. Денежно-кредитная система.

1. Деньги. Сущность. Функции. Виды денег. Денежная масса и денежные агрегаты.

2. Денежный рынок. Спрос и предложение. Модели равновесия на денежном рынке.

3. Центральный банк. Функции.

4. Коммерческие банки и их операции.

Деньги – абсолютно ликвидное благо.

Абсолютная ликвидность – возможность обмена денег на любой товар или услугу с нулевым издержками.

Деньги – специфический товар, выполняющий роль всеобщего эквивалента стоимости любых других товаров и услуг.

Функции денег (неоклассическая теория):

1. Средство обращения

2. Мера стоимости, масштаб цен или счетная единица (выражение в денежных единицах цен любых благ)

3. Средство накопления или средства сбережения

Функции денег (современность):

1. Мера стоимости или счетная единица

2. Средство обмена

3. Средство накопления реального богатства

4. Средство платежа

Денежная масса и денежные агрегаты.

Денежная масса – совокупность наличных и безналичных денежных средств, обслуживающих обращение товаров.

Виды денег.

Исторически первый вид денег – деньги товарные.

Исторически второй вид денег – символические деньги (знаки стоимости): бумажные деньги и разменная монета.

Исторически третий вид денег – кредитные деньги; связаны с выполнениями денежными единицами функций средства платежа (банкноты, чеки, векселя, коносаменты)

Современная разновидность – электронные деньги.

В России выделяют 4 агрегата денежной массы:

• M₀ – наличные деньги; самая высокая степень ликвидности

• M₁ – M₀ + деньги на текущих банковских счетах

• M₂ – M₁ + деньги на срочных счетах и сберегательных счетах

• M₃ – M₂ + различные ценные бумаги

M0 и M1 – деньги для сделок

2 и 3 – квази деньги.

Спрос и предложение. Модели равновесия на денежном рынке.

Спрос на деньги предъявляют все субъекты рыночного хозяйства.

Спрос на деньги могут предъявлять домашние хозяйства, так как им нужны деньги для совершения коммерческих сделок по приобретению потребительских благ.

Спрос на деньги предъявляет государство, так как нуждается в средствах на государственные закупки товаров и услуг, на выплату трансфертов и субсидий.

Теории спроса на деньги:

1. Транзакционная – спрос на деньги зависит от уровня товарных цен; чем выше товарные цены, тем в большей степени население нуждается в деньгах. Называется так, потому что в ней деньги служат средством обмена, обращения, средством совершения транзакций (коммерческих сделок). Придерживаются неоклассики. Теория неразрывно связана с количественной теорией денег. Согласно это теории, чем больше денег в обращении, тем ниже их ценность, а, значит, тем выше товарные цены, и, следовательно, больше денежный спрос.

Уравнение Фишера или количественной теории денег.

M-денежная масса в обращении; V-скорость обращения денег, количество оборотов, которое совершает одна единица за год; P-средний уровень товарных цен; Y-реально полученный ВВП или реально произведенный ВНД

Кембриджское уравнение. Уравнение А. Пигу.

k-коэффициент пропорциональности; соотношение между количеством обращающихся наличных денег и количеством реальных кассовых остатков, то есть теми денежными единицами, которое население сберегает

обратная зависимость между спросом на рынке и скоростью обращения денежной единицы

Закон денежного обращения определяет, какое количество денег требуется для обращения товаров

2. Портфельная (теория предпочтения ликвидности). Предпочтение ликвидности означает, что спрос на деньги для текущих сделок зависит от процентной ставки. Чем выше процентная ставка, тем в больше степени население склонно деньги сберегать, а не тратить.

Население предпочитает деньги сберегать, а не тратить в силу действия, так называемого, психологического закона. Этот закон был сформулирован Кейнсом в 1936 году. Действие данного закона обусловлено тремя психологическими мотивами:

• Транзакционным – заключается в том, что население стремится накопить деньги для совершения дорогостоящих покупок.

• Спекулятивным – в силу действия этого мотива население хранит деньги в ценных бумагах, в иностранной валюте в расчете на повышение курса облигаций, акций, иностранной валюты

• Мотивом предосторожности – обусловлен стремлением населения накопить средства на, так называемый, «черный день» (потеря работы, болезнь и так далее)

3. Спекулятивный спрос - спрос на деньги, обусловленный желанием выгодно поместить сбережения. Фактически он представляет некоторый резерв денег, с помощью которого субъекты стремятся застраховать себя от превратностей рыночной конъюнктуры.

Предложение денег осуществляет государство в лице центрального банка, осуществляющего эмиссию денежных знаков.

Денежную массу в обращении могут также увеличить коммерческие банки, предоставляя ссуды.

Модели равновесия.

1. Классическая и неоклассическая модели равновесия на денежном рынке.

P S M

M

Предложение абсолютно неэластично.

Предложение денег экзогенно (формируется за пределами рынка).

Чем выше предложение денег, тем выше уровень товарных цен.

Денежный спрос находится в прямой зависимости от уровня товарных цен.

Чтобы сократить инфляционный уровень, нужно сократить предложение денег.

2. К ейнсианская модель

Первичен денежный спрос. Спрос на деньги зависит от уровня процентной ставки.

Чем выше уровень процентной ставки, тем меньше будет спрос на деньги для текущих трат, тем в большей степени население будет предпочитать ликвидность.

Чем выше спрос на деньги, тем больше будет предложение денег. Предложение денег носит вторичный характер.