48.Расчет и интерпретация основных показателей рентабельности

Характеристика рентабельности базируется расчете 3-х основных показателей:

1) Рентабельность всего капитала;

2) Рентабельность СК;

3) Рентабельность акционерного капитала (АК).

1) Рентабельность всего капитала (Р_вк) – показывает сколько денежных единиц ЧП без учета заемного капитала приходится на 1 денежную единицу вложенного в предприятие капитала.

Международная формула финансового анализа

Р_вк = ЧП_{за пер-д} + 1-ые %-ы + 2-ые %-ы * (1 - 0,24) / Валюта баланса (всего пассивов (ВП));

где: 1-ые % - %-ы начисленные в анализируемом периоде %-ы по кредитам не уменьшающие налогооблагаемую прибыль; 2-ые ;-ы – начисленные в анализируемом периоде %-ы по кредитам уменьшающие налогооблагаемую прибыль.

Отечественная формула финансового анализа

Р_вк = ЧП / ВП;

2) Рентабельность СК – характеризует эффективность использования вложенных в предприятие собственных средств.

Р_ск = ЧП / СК;

Причем, Р_ск измеряется в %-тах

3) Рентабельность АК

Р_ак = ЧП / АК (УК);

Для анализа рентабельности необходимо использовать сопоставимые показатели.

Пример:

Рентабельность предприятия 1 = 5% за квартал;

Рентабельность предприятия 2 = 8% за год.

Найти более рентабельное предприятие?

Сопоставимость этих показателей будет, если они будут приведены к одному интервалу (году).

Приведение показателей к годовому измерению осуществляется с помощью следующего множителя:

360 / Продолжительность интервала анализа в днях

Представление показателей рентабельности в годовом измерении наиболее удобно, потому что стоимость капитала не рынке и макроэкономическое окружение характеризуется показателями в годовом выражении. При расчете рентабельности за год создается адекватная база для сравнения результатов деятельности конкретного предприятия и других компаний между собой.

49. Расчет и интерпретация основных показателей, характеризующих финансовую устойчивость компании

Финансовая устойчивость – характеризует способность предприятия сохранить в будущем возможность погашения своих обязательств.

Для первичной диагностики используются следующие коэффициенты:

1) Коэффициент автономии-1 (К_а1). К_а1 = СК / ЗК; где: СК – собственный капитал; ЗК – заемный капитал. (Ориентировочное значение 1);

2) Коэффициент автомии-2 (К_а2). К_а2 = СК / Итого = 0,5 – ориентир;

3) Чистый оборотный капитал (ЧОК) или собственные оборотные средства (СОС);

4) Коэффициент самофинансирования – показывает долю чистой прибыли (ЧП) использованной на развитие предприятия.

Следует помнить, что показатель финансовой устойчивости взаимосвязан с показателями рентабельности СК.

Рентабельность СК (Р_ск)= ЧП / СК

К_а = СК / ЗК ↕

Р_ск = Прибыль / СК ↨

ПРАВИЛО УПРАВЛЕНИЯ. Предприятию необходимо сначала обеспечить финансовую устойчивость, а уже затем наращивать Р_ск.

50. Расчет и интерпретация периодов оборота элементов оборотных средств

Оборот характеризуется следующими показателями:

1. Коэффициент оборачиваемости ОС

К_об = Выручка / средняя величина оборотных активов (ОА)

2. Длительность 1-го оборота ОА в днях (период оборота)

Длительность = 360 / К_об

В зависимости от того оборот, каких активов и капитала рассматривается различают:

1. Производственный цикл (ПЦ);

2. Финансовый цикл (ФЦ);

3. Операционный цикл (ОЦ).

1. ПЦ – период оборота производственных запасов, НЗП и ГП. Начиная с момента поступления сырья на склад и заканчивая моментом отгрузки ГП.

2. ФЦ – период оборота денежных средств начиная с момента погашения КЗ за сырье и заканчивая инкассацией ДЗ за ГП.

ФЦ = ПЦ + ПОДЗ - ПОКЗ;

где: ПОДЗ – период оборота ДЗ; ПОКЗ – период оборота КЗ.

3. ОЦ – превышает продолжительность ФЦ на период оборота КЗ

ОЦ = ФЦ + КЗ;

Положительной тенденцией считается уменьшение длины ФЦ, которого можно достичь:

- сокращением ПЦ;

- уменьшением периода оборота ДЗ;

- увеличение периода оборота КЗ;

ФЦ = ПЦ + ПОДЗ – ПОКЗ;

ОЦ = ПЦ +ПОДЗ + ПОКЗ + ФЦ;

ФЦ = ОЦ – ПОКЗ.

К показателям позволяющим проводить анализ состояния и следить за эффективностью использования ОС относятся: Величина ОС и собственных ОС; Структура ОС; Оборачиваемость ОС и их элементов; Рентабельность использования ОС; Длительность ФЦ.

51. Расчет и оценка влияния на себестоимость продаж использования труда, материалов и основных производственных средств

Расчет влияния на себестоимость продукции использования труда

Повышение эффективности использования отдельных видов ресурсов обусловливает сокращение затрат на производство реализованной продукции, снижение ее себестоимости и рост прибыли.

Общее изменение себестоимости за анализируемый период составляет: Срп = U + M + А,

где Срп — общее изменение затрат на производство реализованной продукции; U - изменение затрат по оплате труда; М - изменение материальных затрат; А - изменение амортизации.

Изменение затрат по оплате труда характеризуется абсолютным и относительным отклонением:

а) абсолютное отклонение: ∆ОП = ОП2— ОП1;

б) относительное отклонение: ∆ОП = ОП2 — ОП1*IN,

где ОП2, ОП1 - отчетная и базовая величина затрат по оплате труда;

IN- индекс изменения выручки от реализации продукции, работ, услуг.

IN = N2 / N1, где N2, N1- отчетная и базовая выручка от реализации продукции.

Расчет влияния на себестоимость продукции использования материалов (предметов труда)

Если отдельные виды ресурсов используются более эффективно, то затраты на производство реализуемой продукции снижаются, снижается себестоимость, а прибыль растет. Поэтому важной задачей анализа деятельности любого предприятия становится количественная оценка влияния этих факторов. Рассмотрим, как рассчитать изменение себестоимости в результате изменения использования материалов

S=M+U+A.

Общее изменение себестоимости за анализируемый период: Δ= ΔU +ΔM +ΔA

Δ - производственная или полная себестоимость продаж продукции ; ΔU – изменение затрат по оплате труда; ΔM – изменение материальных затрат; ΔA – изменение амортизации.

Отклонение себестоимости, вызванное изменениями материальных затрат характеризуется абсолютным и относительным отклонением:

а) абсолютное отклонение: ΔМ = М2 - М1

б) относительное отклонение: Δ'М = М2 – М1 * I

M2, М1 – отчетная и базовая величина материальных затрат

I – индекс изменения выручки от реализации продукции, работ услуг. Равен отношению соответственно выручки отчетного и базового года.

Если Δ'М- отрицательная величина- экономия средств, Δ'М- положительная величина- перерасход.

Расчет влияния на себестоимость продукции использования основных средств

В процессе эксплуатации любых объектов основных средств под воздействием физических сил, технических и экономических факторов происходит их технический и моральный износ. Утрачиваемая стоимость о.с. переносится на стоимость вновь созданного продукта в виде амортизации. Изменение себестоимости продукции происходит в том числе и из-за изменений амортизации.

S=U+M+A

Общее изменение себестоимости за анализируемый период: Δ= ΔU +ΔM +ΔA

Δ - общее изменение затрат на производство реализованной продукции; ΔU – изменение затрат по оплате труда; ΔM – изменение материальных затрат; ΔA – изменение амортизации.

а) абсолютное отклонение: ΔА = -

б) относительное отклонение: Δ'А = - *I

I – индекс изменения выручки от реализации продукции, работ услуг. Равен отношению соответственно выручки отчетного и базового года. , - отчетная и базовая величина амортизационных отчислений.

52. Расчет и оценка обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами

Собственные оборотные средства (СОС) обеспечивают имущественную независимость, они постоянно находятся в распоряжении организации. Источники формирования СОС это собственный капитал и средства приравненные к собственным — устойчивые пассивы. К ним относятся:

• Авансированные предприятием, но временно свободные средства на оплату труда;

• Задолженность заказчикам по авансам

• Задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и т.д.

СОС = собственный капитал – вне оборотные активы

СОС = СК + ДП - ВА

СОС находятся в постоянном движении, их недостаток может привести к сбоям в производственно-коммерческой деятельности, а излишнее количество ведёт к не экономному использованию ресурсов и к замедлению оборачиваемости оборотных средств. Определение оптимальной величины СОС осуществляется с помощью нормирования:

Нормируемый элемент	Формула для расчёта норматива	Комментарий
СОС на материалы	расход материалов однодневный = нахождение в производстве дневное + хранение на складе дневное + транспортировка	Норматив устанавливается предприятием самостоятельно
СОС по незавершённому производству	определяется в зависимости от вида деятельности и производственного цикла
СОС по готовой продукции	выпуск продукции однодневный * норматив оборотных средств	норматив рассчитывается в зависимости от вида продукции