47.Банковский и денежный мультипликатор.

Если деньги не будут покидать банковскую сферу и оседать у экономических агентов в виде наличных денег, а банки будут полностью использовать свои кредитные возможности, то общая сумма денег (депозитов), созданная КБ, составит: M=D1+D2+D3+…=D+D*(1-rr)+[D*(1-rr)]*(1-rr)+[D*(1-rr)²]*(1-rr)+...

Сумма денег, которая окажется в экономике: M=D*(1/1-(1-rr))=1/rr

Банковский мультипликатор – показывает во сколько раз изменится (↑ или ↓) величина денежной массы, если величина депозитов КБ изменится (соответственно ↑ или ↓) на 1 единицу.

В экономике деньги одновременно и вкладываются в банки, и снимаются со счетов, поэтому денежная масса существенно измениться не может. Изменение может произойти только в том случае, если ЦБ изменит норму обязательных резервов (rr), что повлияет на кредитные возможности банков и величину банковского мультипликатора. Это один из важных инструментов монетарной политики ЦБ.

Денежный мультипликатор – отношение денежной массы к денежной базе.

Денежная масса (M) – средства на руках у населения (C – наличные деньги) и средства на текущих банковских счетах (D – депозиты): M=C+D

Денежная база (H) – (деньги повышенной мощности) сумма наличности и резервов, контролируемых ЦБ: H=C+R

48. Денежно-кредитная (монетарная) политика: цели, инструменты, виды.

Денежно-кредитная политика – совокупность монетарных мероприятий, при помощи которых ЦБ оказывает влияние на экономическую конъюктуру, воздействуя на совокупный спрос.

Цели: 1)достижение высокого уровня занятости; 2)экономический рост; 3)стабильность цен и контроль над темпом инфляции; 4)равновесие платежного баланса.

Монетарную политику определяет и осуществляет ЦБ. Однако, изменение предложения денег происходит в результате операций ЦБ, КБ, решений небанковского сектора (дом хоз-в и фирм).

ЦБ воздействует на:

- контроль за предложением денег (денежной массы);

- контроль за уровнем ставки %;

- контроль за обменным курсов национальной денежной единицы.

Виды монетарной политики :

1.Политика «дешевых денег». Стимулирующая – в период спада с целью стимулирования роста деловой активности и борьбы с безработицей. Направлена на то, чтобы расширить денежную массу.

ЦБ: а) ↓ нормы резервных требований; б) ↓ учетной ставки; в)покупка государственных бумаг.

После такой политики ↑ взятие кредитов, ↑ деньги в экономике.

2.Политика «дорогих денег». Сдерживающая – в период бума с целью снижения деловой активности и борьбы с инфляцией. Направлена на то, чтобы ограничить предложение денег, т.е. деньги становятся дороже, а значит менее доступными.

ЦБ: а) ↑ нормы резервных требований; б) ↑ учетной ставки; в)продажа государственных ценных бумаг.

49.Инструменты денежно-кредитной политики Банка России.

1)Изменение нормы обязательных резервов. Чем выше степень ликвидности депозита, тем выше норма обязательных резервов: для депозитов до востребования норма обязательных резервов более высока, чем для срочных.

Меняя норму резервирования ЦБ влияет на: а)мультипликативный эффект; б)денежную массу (кредитные возможности КБ).

Этот инструмент не используется для целей текущего контроля над предложением денег. Изменение нормы обязательных резервов происходит лишь в случаях, когда ЦБ намерен добиться значительного расширения или сжатия денежной массы. Нормативы обязательных резервов перед юр лицами (нерезидентами) и перед физ лицами и иными обязательствами – разные.

2)Изменение учетной ставки %. Рефинансирование – кредитование ЦБ коммерческих банков в случае временной нехватки у них финансовых ресурсов. Ставка рефинансирования (учетная ставка) – ставка %, по которой выдаются кредиты КБ.

Изменение учетной ставки влияет только на величину кредитных возможностей КБ и, соответственно, денежной базы, не изменяя величину банковского (денежного) мультипликатора.

Действие системы: чем выше учетная ставка, тем меньше величина заимствований у ЦБ.

3)Операции на открытом рынке – покупка и (или) продажа Центральным Банком государственных ценных бумаг на вторичных рынках ценных бумаг.

Если ЦБ покупает ценные бумаги – в экономику поступают деньги, следовательно, денежная масса ↑

Если ЦБ продает ценные бумаги – денежная масса ↓

4)Валютные интервенции (вмешательства) – купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег.

5)Эмиссия облигаций от своего имени.