Завдання 14

Розрахувавти рентабельність інвестицій, використовуючи АРТ-модель (модель фінансового арбітражу) та дані табл. 7.19, за умови, що безризикова процентна ставка рівна 28%.

Таблиця 7.19

Вихідні дані для розрахунку очікуваної рентабельності інвестицій

з використанням АРТ-моделі

Фактори ринкового (систематичного) ризику	Чутливість інвестиції до впливу індивідуальних факторів систематичного ризику	Ризикова премія, яка компенсує вплив індивідуальних факторів систематичного ризику, %
1.Коливання темпів росту промислового виробництва	0,4	3,0
2.Непередбачені зміни в структурі процентних ставок	1,5	8,0
3.Коливання ризикової премії у корпоративних облігацій	0,4	5,0
4.Несподіваний ріст інфляції	1,5	10,0
5.Різкий ріст курсу долара США	1,8	15,0

Завдання 15

Визначити NPV, використовуючи еквіваленти визначеності відрегульованих за рівнем проектного ризику дисконтних ставок та дані табл. 7.20. Зробити аналітичний висновок, в якому провести порівняльну оцінку ступеня точності даним методам оцінки рівня проектного ризику.

Таблиця 7.20

Вихідні дані для розрахунку відкоригованої за рівнем ризику

Чистої теперішньої вартості інвестиційного проекту

Показники	Період часу (t)
	t = 0	t = 1	t = 2	t = 3
Початкові інвестиційні витрати, тис. грн	-975 000	-	-	-
Грошові потоки, тис. грн.	X	+325 000	+487 500	780 000
Коефіцієнти конвертування, коеф.	1,0	0,956	0,947	0,933
Відрегульована за рівнем проектного ризику дисконтна ставка, коеф.	X	0,1	0,12	0,14
Безризикова дисконтна ставка, коеф.	X	0,1	0,1	0,1

Завдання 16

На основі даних табл. 7.21 необхідно:

1. Розрахувати коефіцієнти варіації для кожного року реалізації інвестиційного проекту.

2. Визначити для кожного року коефіцієнт конвертування (a_t), якщо відомо, що на кожні 10% коефіцієнта варіації a_t буде знижуватися на 0,1.

3. Розрахувати показник NPV з використанням методу еквівалентів визначеності та за умови, що безризикова ставка дисконту – 6%

4. За результатами аналізу зробити висновки.

Таблиця 7.21

Грошовий потік інвестиційного проекту і його імовірності, тис. грн.

Величина грошового потоку	Період часу (t)
	t = 0	t = 1	t = 2	t = 3
Песимістичне значення	-90 500	+42 000 (0,005)	+42 000 (0,3)	+48 200 (0,4)
Заплановане значення	-90 500	+60 000 (0,9)	75 000 (0,6)	+ 124 000 (0,5)
Оптимістичне значення	-90 500	+75 000 (0,005)	+90 000 (0,1)	+ 137 500 (0,1)