Завдання 1

Розрахувати чисту теперішню вартість проекту на основі даних табл. 7.1 для умов очікуваних, песимістичних і оптимістичних значень показника. Визначити ступінь чутливості проектної NPV до змін в оцінці базових показників за їх найкращим і найгіршим значенням.

Здійснити аналіз чутливості проекту за умов, що попит на готову продукцію характеризується одиничною еластичністю (деяке відносне підвищення (зниження) ціни спричиняє таке ж відносне зниження (підвищення) попиту: коефіцієнт еластичності дорівнює 1).

Таблиця 7.1

Аналіз чутливості проектної NPV

Показники	Значення показників			Величина NPV за кожним сценарієм
	песимістичне	очікуване	опти­містичне	песимістичні	оптимі­стичні
Обсяг реалізації за рік, шт.	250	315	375
Ціна одиниці продукції, грн.	18,0	22,5	27,0
Змінні витрати на виробництво одиниці продукції, грн.	16,0	15,0	14,0
Постійні витрати на рік, тис. грн. в тому числі, амортизація основних засобів	600,0 200,0	480,0 200,0	400,0 200,0
Одноразові інвестиційні витрати, тис. грн.	3000,0	2500,0	2500,0
Ставка податку на прибуток, коеф.	0,30	0,30	0,30
Ставка дисконту, коеф.	0,14	0,1	0,1
Термін реалізації, років	3,5	5	6
Чиста теперішня вартість, тис. грн.				X	X

Методичні вказівки до розв’язку завдання 1

Для аналізу чутливості необхідно розрахувати NPV інвестиційного проекту з почерговим використанням кожного показника в його песимістичній і оптимістичній оцінці, в той же час як решта показників розраховуються за їх очікуваними значеннями.

Завдання 2

Організація планує придбати технологічне обладнання, необхідне для виробництва нової продукції. На основі інформації, наданої виробничими, технічними і економічними службами, в табл. 7.2 наведені дані, що характеризують рівень виробництва і реалізації продукції за двома альтернативними варіантами інвестування. На основі наведених даних необхідно:

1. Знайти точку беззбитковості для кожного варіанту інвестування і обсяг реалізації, при якому обидва варіанти інвестування будуть однаково прибутковими (збитковими).

2. Побудувати графік беззбитковості одночасно для двох варіантів придбання обладнання.

3. Визначити рентабельність інвестиції як відношення прибутку до інвестиційних витрат, виходячи із наступних можливих параметрів зміни попиту на продукцію, що виготовляється: за оптимістичними оцінками обсяг реалізації становитиме 130% від точки беззбитковості (імовірність – 0,35); очікуваний обсяг реалізації планується на 20% більше від точки беззбитковості (імовірність – 0,5); за песимістичними оцінками обсяг реалізації буде на 5% нижче від точки беззбитковості (імовірність – 0,15).

4. Обчислити стандартне відхилення і коефіцієнт варіації показника рентабельності інвестицій за кожним варіантом інвестування.

5. В аналітичному висновку обґрунтувати вибір найбільш безпечного варіанту довгострокових інвестицій.

Таблиця 7.2

Вихідні дані для розрахунку точку беззбитковості

Показники	Значення показника
	варіант 1	варіант 2
Річні постійні втрати, гри.	2500,0	5000,0
Зміні витрати на одиницю продукції, грн.	12	8
Ціна одиниці продукції, грн.	20	18
Капітальні витрати (інвестиції), грн.	15000,0	19000,0