36. Понятие и основные статические характеристики портфеля акций

ПОРТФЕЛЬ АКЦИЙ - обозначает комплект всех акций и ценных бумаг, принадлежащий данному лицу, фирме

Параметры для характеристики портфеля акций:

• норму прибыли акции;

• степень риска акции;

• коэффициент корелляции двух акций;

• норму прибыли портфеля акций;

• степень риска портфеля акций.

Для потрфеля из двух акций определяется оптимальная структура на основе минимального риска. Выполняется подбор структуры портфеля по желанию инвестора с учетом разных норм прибыли, риска и коэффициентов корелляции акций.

Оценить портфель акций можно при помощи следующих статистических показателей:

1. ожидаемая норма прибыли(математическое ожидание)

2. риск акции или среднеквадратическое отклонение

3. мера (степень) плотности взаимосвязи между двумя акциями (точнее, между нормами прибыли двух акций) измеряется при помощи коэффициента корреляции.

4.норму прибыли портфеля акций определяется как сумма произведений ожидаемой нормы прибыли одного вида акции на долю этого вида акций в портфеле и произведения ожидаемой нормы прибыли другого вида акции на долю данного вида акций в портфеле

37. Риски проектного финансирования

Отельную группу рисков учитывают при осуществлении проектного финансирования. При этом риски классифицируют следующим образом:

• непроработанность проектной документации;

• производственный технологический риск;

• риск изменения приоритетных направлений развития предприятия;

• неопределённость целей участников проекта;

• риск несоответствия существующих направлений сбыта и проектных требований к сбыту;

• неполнота и неточность информации по финансовому положению и деловой репутации участников проекта;

• риск несвоевременной реализации проекта;

• риск не выхода на расчётную эффективность проекта.

При проектном финансировании следует учитывать следующие внутренние виды рисков: непроработанность проектной документа­ции; производственно-технологический риск; риск изменения при­оритетов в развитии предприятия; неопределенность целей, интере­сов и поведения предприятий ^- участников проекта; риск несоот­ветствия существующих направлений сбыта и требований к сбыту продукции в соответствии с проектом; неполнота или неточность ин­формации о финансовом положении и деловой репутации участников проекта; риск своевременной реализации проекта и выхода на рас­четную эффективность и др.

38. Средневзвешенная продолжительность облигации и методы расчета

Дюрация (англ. duration, D) — это средневзвешенный срок потока платежей, взвешенный по дисконтированной сумме. Иными словами — это точка равновесия сроков дисконтированных платежей. Дюрация является важнейшей характеристикой потока платежей, определяющая его чувствительность к изменению процентной ставки.

1. средневзвешенная продолжительность или продолжительность облигации (ПО).

- доходы по облигациям, обещанные эмитентом к уплате в 1,2…n годам до погашения облигации

- включает в себя сумму выплат основного долга

R - рыночная цена облигации на момент приобретения

z – процентная ставка по гарантированным бумагам с фиксированным доходом

n – срок существования

Р – обещанная ставка по облигациям