2. Процент.

Процент – это доход от использования фактора производства «капитал» или равновесная цена на рынке ресурса «капитал».

Понять суть процентного дохода сложно, потому что люди воспринимают процент как доход, который формируется на финансовых рынках. То есть процент – это равновесная цена на рынке денежного (финансового) капитала.

P

Q

Отрицательный наклон кривой спроса на финансовый капитал объясняется действием закона убывающей отдачи (убывающей доходности). Положительный наклон кривой предложения – ростом альтернативных издержек.

Существуют теории, которые объясняют происхождение процента как финансового феномена:

1) Процент – это вознаграждение за отказ от временных предпочтений. Деньги сегодня всегда дороже, чем деньги завтра. В первой трети 19 века возникла теория «воздержания». Человек может потратить свои деньги на удовлетворение текущих потребностей. Может «воздержаться» от удовлетворения потребностей сегодня и использовать финансовые средства по-другому: предоставить их в кредит. (Если предприниматель использует средства в собственном деле, он кредитует самого себя.) Тогда он отложит удовлетворение собственных потребностей на будущее, до момента возвращения денег. Если через несколько лет человек получит назад ту же сумму, которую ссудил, то он ничего не выиграет. Для него не имело смысла ограничивать свое потребление вчера. Чтобы стимулировать человека ограничивать текущее потребление, он должен по окончании срока кредита получить больше, чем одолжил. Разница между одолженной и возвращенной суммой и есть банковский процент.

2) Процент – это плата за риск. Чем больше период времени, на который человек ограничивает свое потребление, и чем больше сумма, отданная в долг, тем выше риск потерять ее. Будущее всегда неопределенно, а неопределенность порождает риск. Чтобы человек отказывался от временных предпочтений в пользу будущего дохода, этот доход должен содержать еще и дополнительный стимул.

Чем выше риск, тем выше процент.

Эти объяснения называют «психологической» теорией процента. Они справедливы, но поверхностны. Финансовая сфера – это сфера обращения, торговли деньгами. Но торговля не создает никакого дополнительного прироста общественного богатства. Торговля только позволяет перераспределить уже созданные ценности. То же относится и к торговле деньгами. Психологическая теория процента объясняет, почему он должен возникнуть, но не делает понятным, почему он возникает, откуда берется.

Чтобы понять сущность процента, необходимо вернуться к его первоначальному определению как дохода от фактора производства «капитал». Капитал как фактор производства – это реальные инвестиционные блага (станки, машины, оборудования, инструмент, здания и т.п.). Процентный доход возникает именно в реальном производстве, за счет использования реального, а не финансового капитала.

Каждое новое поколение техники внедряется в производство при условии, если оно производительнее и/или дешевле предыдущего.

Предположим, производительность старого станка составляет 100 изделий в смену. Производительность нового станка – 150 изделий в смену. Прирост производительности составит 50%. Этот показатель называют чистой производительностью капитала. Чистая производительность капитала, выраженная в деньгах и деленная на затраты на приобретение нового станка, называется естественной нормой процента.

Естественная норма процента характеризует прирост реального богатства (материальных и нематериальных благ), выраженный в деньгах. Она обеспечивает расширенное воспроизводство. Естественная норма процента должна быть выше банковского процента, иначе предпринимателю не выгодно будет брать кредиты для инвестирования в производство.

Если в реальном производстве не будет обеспечиваться прирост (естественная норма процента будет равна нулю), то банковский процент превратиться в процент ростовщический. Даже в «застойных» цивилизациях, которые могли поддерживать только простое воспроизводство, была торговля деньгами. Ею занимались ростовщики. Но между ростовщиком и банкиром существенная разница.

Банкир становился богаче, потому что помогал стать богаче другим. Ростовщик становился богаче, потому что разорял других. Современная банковская система все больше приобретает ростовщический характер. Она работает не на прирост общественного благосостояния, а на перераспределение ограниченных благ в пользу финансистов.

Процент бывает реальный и номинальный. Реальный процент учитывает величину инфляции:

Где iр - реальный процент

iн - номинальный процент

% инфл - процент инфляции