3) Влияние инфляции на оценку эффективности инвестиций.

Анализ влияния инфляции может быть произведен для двух вариантов

• темп инфляции различный по отдельным составляющим ресурсов (входных и выходных),

• темп инфляции одинаковый для различных составляющих затрат и издержек.

4) Внутренняя норма прибыльности (irr).

По определению, внутренняя норма прибыльности (иногда говорят доходности) (IRR) – это такое значение показателя дисконта, при котором современное значение инвестиции равно современному значению потоков денежных средств за счет инвестиций, или значение показателя дисконта, при котором обеспечивается нулевое значение чистого настоящего значения инвестиционных вложений.

Математическое определение внутренней нормы прибыльности предполагает решение следующего уравнения

, (13.2)

где CF_j – входной денежный поток в j-ый период,

INV – значение инвестиции.

Решая это уравнение, находим значение IRR. Схема принятия решения на основе метода внутренней нормы прибыльности имеет вид:

• если значение IRR выше или равно стоимости капитала, то проект принимается,

• если значение IRR меньше стоимости капитала, то проект отклоняется.

Таким образом, IRR является как бы “барьерным показателем”: если стоимость капитала выше значения IRR, то “мощности” проекта недостаточно, чтобы обеспечить необходимый возврат и отдачу денег, и следовательно проект следует отклонить.

Error: Reference source not found

Тема 14. Стратегический план развития предприятия (6 часов)

План лекции:

14.1. Методы стратегического планирования.

14.2. Планирования стратегий предприятия.

14.3. Учет факторов риска в планировании.

14.1. Методы стратегического планирования.

В экономике под стратегией понимается комплекс долгосрочных мер или подходов. В стратегическом планировании под стратегией понимается комплекс целей и основных задач по их достижению. То есть стратегия представляет собой план наиболее эффективного распределения ресурсов для достижения целей. Выбор стратегии и ее реализация является основной частью стратегического планирования. Конкретная стратегия является инструментом делового развития.

Понятие делового развития используется в экономике для характеристики комплексного подхода к деятельности в сфере бизнеса, который учитывает как структуру ресурсов, так и потребительскую полезность продукции (Рисунок 14.1). С термином «деловая стратегия» тесно связан термин «функциональная стратегия», который часто применяется в стратегическом планировании и служит для обозначения конкретной функции фирмы, направления деятельности конкретного звена аппарата управления в рамках общей стратегии предприятия (базовой стратегии).

Рисунок 14.1 – Система стратегии предприятия

Функциональная стратегия отражает степень проникновения идеи стратегического планирования с высшего уровня управления предприятия до низовых структурных подразделений, т.е. на более низкие уровни управления.

Стратегическое планирование представляет собой комплекс решений и действий по разработке стратегий, необходимых для достижения целей предприятия. Стратегическое планирование является инструментом управления, помогающим высшему управленческому персоналу принимать основополагающие решения.

Главная задача стратегического планирования – обеспечить гибкость и нововведения в деятельность предприятия.

Процесс стратегического планирования включает следующие этапы (Рисунок 14.2):

• Формулировка миссии организации (общей цели) и конкретных путей для ее достижения.

• Изучение внешней среды. При этом оцениваются три параметра, т.е.

- изменения, которые воздействуют на разные аспекты текущей стратегии,

- факторы, представляющие угрозу для текущей стратегии (например, контроль за деятельностью конкурента),

- факторы, определяющие новые возможности достижения цели

Рисунок 14.2 – Процесс стратегического планирования

После изучения составляется перечень опасностей и возможностей, с которыми сталкивается предприятие во внешней среде и оценивается влияние каждого фактора экспертным методом с использованием ранговых или бальных оценок.

• Изучение внутренних потенциальных возможностей

а) маркетинг – доля рынка, качество, сбыт, реклама, прибыль;

б) финансовый и бухгалтерский учет – анализ финансового состояния;

в) производство – анализ управления операциями;

г) человеческий ресурс – квалификация, организация труда, система вознаграждения, культура, имидж и т.д.

• Стратегические альтернативы, т.е. рост, сохранение, переориентация, ликвидация и далее выбор направления деятельности.