9.3. Планирование финансовых результатов деятельности предприятия.

Оценка платежеспособности выполняется на основе финансового анализа по методу «экспресс – анализа» (на подробный финансовый анализ требуется достаточно много затрат труда). В процессе анализа исследуются:

• наличие, состав и структура средств предприятия, источников средств, причины их изменений;

• состояние, структура и динамика изменения долгосрочных активов;

• дебиторская задолженность;

• эффективность использования средств.

Финансовое положение характеризуется системой показателей, основными из них являются:

• текущая и перспективная платежеспособность, оборачиваемость;

• наличие собственных и заемных средств, эффективность их использования.

Финансовый анализ в процессе обоснования плановых решений имеет свои особенности:

1. Сначала анализируют активы предприятия, что позволяет понять общую сумму средств в предплановом году, распределение их между долгосрочными и текущими активами. Долгосрочные активы – это вложения в недвижимость, ценные бумаги, уставный капитал совместных предприятий, нематериальные активы.

Анализ текущих активов позволяет установить изменения структуры материальных оборотных средств, денежных средств, дебиторской задолженности.

2. Затем выполняется анализ источников средств предприятия, который показывает наличие собственных и заемных источников приобретения активов. В результате анализа выявляются их изменения и соотношение собственных и заемных средств в общей величине источников (нормативом считается коэффициент 0,6).

3. Устанавливается соответствие долгосрочных активов источникам их покрытия, а также источников для финансирования текущих активов.

4. Оценка кредиторской задолженности осуществляется на основе выявления причин ее возникновения и изменений по направлениям задолженности.

5. В заключение проводится оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. При этом используются показатели:

• коэффициенты ликвидности;

• коэффициент обеспеченности собственными средствами;

• коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Финансовая устойчивость характеризует перспективную платежеспособность, что важно для планирования финансов, и оценивается рядом показателей:

• удельный вес заемных средств в общем капитале;

• доля привлечения долгосрочных кредитов и займов для финансирования активов;

• коэффициенты маневренности собственных средств и накопления амортизации;

• коэффициент соотношения реальной стоимости основных средств к общей сумме средств;

• способность предприятия платить проценты по кредитам.

9.4. Особенности планирования финансов на предприятиях различных форм собственности.

Хозяйственные товарищества. К ним относятся полные товарищества и товарищества на вере или коммандитные товарищества. Хозяйственные общества, которые включают акционерные общества и общества с ограниченной или дополнительной ответственностью, формирование уставного капитала этих коммерческих организаций производится за счет взносов участников или учредителей, каждый из которых имеет определенную долю. Полное товарищество действует на основании договора между индивидуальными предпринимателями и/или коммерческими организациями.

Следующая организационно-правовая форма хозяйствования – товарищество на вере или коммандитное товарищество создается также на основании договора между индивидуальными предпринимателями и/или коммерческими организациями. В него могут входить один или несколько участников, занимающихся от имени товарищества предпринимательской деятельностью и несущих ответственность по обязательствам всем своим имуществом, являющихся полными товарищами, а также участники, которые несут ответственность в пределах сумм, внесенных ими вкладов, являющиеся коммандитистами или вкладчиками. Вкладчиками могут быть любые юридические или физические лица.

Обществом с ограниченной ответственностью (ООО) является хозяйственное общество, учрежденное одним или несколькими лицами, уставный капитал которого разделен на доли, что зафиксировано в учредительных документах. Участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов. Участники общества, не полностью внесшие вклады в уставный капитал общества, несут солидарную ответственность по его обязательствам в пределах стоимости не оплаченной ими части вклада.

В отличие от обществ с ограниченной ответственностью в обществах с дополнительной ответственностью его участники, при недостаточности имущества общества, отвечают по обязательствам перед его кредиторами своим имуществом в одинаковом для всех участников кратном размере к сумме вкладов в уставный капитал, то есть несут субсидиарную ответственность по его обязательствам своим имуществом, аналогично участникам полных товариществ и полным товарищам в коммандитных товариществах.

В настоящее время продолжают действовать производственные кооперативы. Это добровольное объединение граждан на основе членства для совместного ведения предпринимательской деятельности путем объединения имущественных паевых взносов, а также при личном трудовом участии членов кооператива. Члены производственного кооператива несут ответственность по его обязательствам общим, а при недостаточности и своим собственным имуществом. Имущество производственного кооператива формируется за счет паевых взносов его членов, полученных доходов и других источников. Гражданское законодательство предусматривает возможность функционирования унитарного предприятия в качестве коммерческой организации. Отличительная черта унитарного предприятия - это отсутствие права собственности на закрепленное за ним имущество. Дочернее предприятие – юридическое лицо и распоряжается имуществом. переданным ему унитарным предприятием-учредителем в хозяйственное ведение. К некоммерческим организациям относятся потребительские кооперативы, общественные и религиозные организации и объединения, различные фонды, учреждения, а также объединения юридических лиц. Некоммерческие организации имеют существенные различия, но объединены они по принципу основной цели деятельности, которая не связана с извлечением прибыли.

Наиболее сложной организационно-правовой формой коммерческих организаций являются акционерные общества открытого и закрытого типов. Как правило, акционерное общество (АО) объединяет широкий круг юридических и физических лиц. Имущество акционерного общества формируется за счет продажи акций в форме открытой либо закрытой подписки, полученных доходов и иных источников. Уставный капитал акционерных обществ формируется за счет взносов, оформленных в виде определенного количества акций равной номинальной стоимости, АО выпускают обыкновенные и привилегированные (не более 25 % уставного капитала) акции, имеющие разную номинальную стоимость и дающие их держателям разные права. Различия между открытыми и закрытыми акционерными обществами касаются главным образом выпуска и обращения акций.

Финансовые ресурсы АО – это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществлению затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих. Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово банковской системы в порядке перераспределения. финансовый отчет аудиторский контроль

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд. Его источниками выступают: акционерный капитал, долгосрочный кредит, бюджетные средства.

Акция – ценная бумага, свидетельствующая о доле ее владельца в акционерном капитале и дающая право на получение части дохода от капитала, пропорционально этой доле. Доля акционерного капитала, представляемая акцией, рассчитывается как отношение ее номинальной стоимости к величине уставного капитала АО. Акционерный капитал способствует перераспределению прав собственности в масштабах всего общества. Реальная же власть над капиталом сосредотачивается в руках профессионалов управленцев.

В уставном фонде определяется доля участия каждого акционера в АО. Чем выше количество и стоимость акций, приобретенных отдельным акционером, тем больше голосов он имеет при решении деятельности общества.

Величина уставного фонда показывает размер тех денежных средств – основных и оборотных – которые инвестированы в процесс производства.

Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции (оказанных услуг), различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и накоплений. Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений.

Значительные финансовые ресурсы могут быть мобилизованы на финансовом рынке. Формами их мобилизации являются: продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых АО, кредитные инвестиции. В условиях функционирования рынка ценных бумаг появятся такие виды финансовых ресурсов, как дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, а также прибыль от проведения финансовых операций.

Финансовая отчетность (ФО) – это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью представления пользователем обобщенной информации о финансовом положении и деятельности предприятия, а также изменениях в его финансовом положении за отчетный период в установленной форме для принятия этими пользователями определенных деловых решений.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат формы ФО: форма №1-баланс предприятия, форма №2-отчет о финансовых результатах, форма №3-отчет о финансово-имущественном состоянии предприятия, форма №4-отчет о движении денежных средств, и пояснительная записка, а если анализ проводят внутренние пользователи, то еще и данные текущего бухгалтерского учета.