Задача 23
Используя модель Дж. Линтнера, по ниже приведенным данным определить размер дивиденда на 2 предстоящих периода. Оценить эффективность дивидендной политики в динамике за 3 года на основе анализа коэффициента реинвестирования.
Показатель |
Усл. обозн. |
Отчетный год 1 |
Прогноз на год 2 |
Прогноз на год 3 |
Дивиденд на акцию, тыс. руб. |
DIV0 |
9 |
? |
? |
Коэффициент дивидендных выплат, % |
PR |
40 |
40 |
40 |
Поправочный коэффициент, доля |
α |
0,2 |
0,2 |
0,2 |
Прибыль на акцию, тыс. руб. |
EPS1 |
20 |
25 |
30 |
Задача 24
Оценить эффективность дивидендной политики компании на основе расчета и анализа коэффициентов реинвестирования (RR) и дивидендных выплат (PR) по ниже приведенным данным.
Показатель |
Усл. обозн. |
Период |
||
1 |
2 |
3 |
||
Общая сумма прибыли, направляемой на дивиденды и реинвестиции, тыс. руб. |
P |
820 |
941 |
962 |
Дивидендные выплаты, тыс. руб. |
DIV |
508 |
500 |
430 |
Реинвестируемая прибыль, тыс. руб. |
PR |
312 |
441 |
532 |
Задача 25
Определить стоимость компании, если сумма прибыли до налогообложения и выплаты процентов по заемному капиталу составляет 100 млн. руб., ставка налога на прибыль 20 %, а структура капитала компании характеризуется следующим:
Капитал |
Удельный вес, % |
Стоимость капитала, % |
Обыкновенные акции |
45 |
20 |
Привилегированные акции |
9 |
17 |
Долгосрочные кредиты |
10 |
15 |
Краткосрочные кредиты |
36 |
12 |
Задача 26
Оценить влияние
финансовой политики компании на изменение
рентабельности собственного капитала
по модели
,
где ROE
– рентабельность собственного капитала,
%; Т – ставка налога на прибыль, %; EFL
– эффект финансового левериджа, %.
Показатель |
Усл. обозн. |
Базисный период |
Отчетный период |
Совокупные активы, тыс. руб. |
Ba |
1000 |
1100 |
Совокупный капитал, тыс. руб., в том числе:
|
Bp Ec Di |
1000 300 700 |
1100 300 800 |
Средняя ставка процента по заемному капиталу, % |
ri |
20 |
21 |
Ставка налога на прибыль, % |
T |
20 |
20 |
Чистая прибыль, тыс. руб. |
NP |
320 |
350 |
Задача 27
Определить объем операционных внеоборотных активов на предстоящий период, если:
стоимость операционных внеоборотных активов в отчетном периоде 100 тыс. руб.;
не принимали участия в процессе производства операционные внеоборотные активы стоимостью 5 тыс. руб.;
коэффициент использования операционных внеоборотных активов предполагается увеличить на 5%;
темп прироста объемов продаж составит 20%.
Предположительно, обновление внеоборотных операционных активов будет осуществляться в форме аренды. Указать преимущества данной формы по сравнению с приобретением в собственность.
Задача 28
На основе расчета денежных потоков необходимо выбрать наиболее выгодный для компании вариант финансирования производственного оборудования, если:
стоимость оборудования 80 тыс. руб.
ликвидация оборудования не предполагается,
ставка дисконтирования составляет 10%,
срок финансового лизинга и банковского кредита 5 лет,
ставка ежегодных лизинговых платежей 15%,
авансовый лизинговый платеж составит 10 тыс. руб.;
ставка процента по кредиту 18%.
Задача 29
Определить продолжительность операционного, производственного и финансового цикла компании, если:
период оборота запасов сырья и материалов составляет 30 дней;
период оборота дебиторской задолженности составляет 22 дня;
период оборота кредиторской задолженности составляет 18 дней.
Охарактеризовать их длительность.
Задача 30
Определить продолжительность операционного, производственного и финансового циклов компании на основе ниже приведенных данных. Охарактеризовать их длительность.
Показатель |
Усл. обозн. |
Сумма |
Выручка, тыс. руб. |
V |
560 |
Среднегодовая стоимость запасов, тыс. руб. |
Z |
23 |
Среднегодовая величина дебиторской задолженности, тыс. руб. |
Ra |
69 |
Среднегодовая величина кредиторской задолженности, тыс. руб. |
Rp |
58 |
Среднегодовая величина денежных активов, тыс. руб. |
S |
12 |