Задача 17
Определить эффект финансового левериджа по ниже приведенным данным. Сделать вывод относительно рациональности заемной политики компании.
Показатель |
Усл. обозн. |
Сумма |
Прибыль до налогообложения и выплаты процентов по заемным средствам, тыс. руб. |
EBIT |
140 |
Совокупный капитал, тыс. руб., в том числе:
|
Bp Ec Di |
810 150 500 |
Совокупные активы, тыс. руб. |
Ba |
810 |
Средняя ставка процента по заемному капиталу, % |
ri |
16 |
Ставка налога на прибыль, % |
T |
20 |
Задача 18
Определить оптимальное соотношение собственных и заемных средств компании при следующих условиях финансирования:
Показатель |
Усл. обозн. |
Сумма |
Ставка налога на прибыль, % |
Т |
20 |
Сумма процентов по заемному капиталу, тыс. руб. |
I |
250 |
Количество акций при условии привлечения заемного капитала, шт. |
NSE+D |
300 |
Количество акций при использовании только собственного капитала, шт. |
NSE |
530 |
Прибыль до налогообложения и выплаты процентов по заемным средствам, тыс. руб. |
EBITфакт |
700 |
Задача 19
Используя модели Дж. Линтнера, определить размер дивиденда компании на предстоящие периоды; сравнить полученные результаты.
Показатель |
Усл. обозн. |
1 год |
2 год |
3 год |
4 год |
5 год |
Дивиденд на акцию, тыс. руб. |
DIV0 |
9 |
? |
? |
? |
? |
Коэффициент дивидендных выплат, % |
PR |
45 |
45 |
45 |
45 |
45 |
Поправочный коэффициент, доля |
α |
0,15 |
0,15 |
0,15 |
0,15 |
0,15 |
Прибыль на акцию, тыс. руб. |
EPS1 |
20 |
25 |
30 |
15 |
10 |
Задача 20
Определить влияние дивидендной политики на уровень самофинансирования, если компания ориентирована на тип дивидендной политики «Постоянное возрастание дивидендных выплат в течение долгосрочного периода». Акционерный капитал состоит из 2 000 обыкновенных акций номиналом 500 руб. Сумма прибыли до налогообложения и выплаты процентов по заемным средствам (EBIT) по итогам года составила 880 000 руб. выплаты процентов за год (I) 150 000 руб., Размер дивиденда на 1 акцию предыдущего года 100 руб., ежегодное возрастание 4%. Размер планируемых на предстоящий год инвестиций составляет 1 000 000 руб. Сумма годовых амортизационных отчислений составляет 50 000 руб.
Задача 21
Используя модель Дж. Линтнера, по ниже приведенным данным определить размер дивиденда на предстоящий период. Оценить эффективность дивидендной политики компании на основе анализа коэффициента реинвестирования.
Показатель |
Усл. обозн. |
Сумма |
Дивиденд на акцию, тыс. руб. |
DIV0 |
10 |
Коэффициент дивидендных выплат, % |
PR |
45 |
Поправочный коэффициент, доля |
α |
0,04 |
Прибыль на акцию, тыс. руб. |
EPS1 |
23 |
Задача 22
Предприятие ориентировано на тип дивидендной политики «Постоянное возрастание дивидендных выплат в течение долгосрочного периода». Акционерный капитал состоит из 2 000 обыкновенных акций номиналом 500 руб. Сумма чистой прибыли по итогам года составила 880 000 руб. Размер дивиденда на 1 акцию предыдущего года 200 руб., ежегодное возрастание 4%. Размер планируемых на предстоящий год инвестиций составляет 500 000 руб.
Рассчитать:
- размер дивиденда на 1 акцию
- размер прибыли, направляемой на выплату дивидендов
- коэффициент дивидендных выплат
- потребность во внешнем финансировании инвестиционных проектов предприятия
Оценить эффективность дивидендной политики компании.