Финансовый менеджмент
(задачи для подготовки к экзамену)
Составитель:
А. Н. Чикишева, кандидат экономических наук, доцент кафедры бухгалтерского учета, экономического анализа и аудита ВятГГУ
Задача 1
Определить потребность в капитале компании, если среднеотраслевой показатель капиталоемкости выпуска продукции составляет 0,35 руб., а планируемый годовой выпуск продукции - 68 72 тыс. руб.
Задача 2
Определить стоимость капитала, сформированного путем эмиссии обыкновенных акций, с помощью модели «постоянного роста дивиденда» М. Гордона на основании ниже приведенных данных.
Показатель |
Усл. обозн. |
Сумма |
Количество акций, шт. |
NSPS |
2000 |
Дивиденд на 1 акцию по данным предыдущего периода, тыс. руб. |
DIV0PS |
0,4 |
Темп прироста дивиденда, % |
g |
8 |
Затраты на эмиссию 1 акции, тыс. руб. |
CPS |
0,05 |
Номинальная стоимость 1 акции, тыс. руб. |
NPS |
2,0 |
Задача 3
Определить стоимость капитала компании, привлеченного в форме кредита банка, на основании ниже приведенных данных.
Показатель |
Усл. обозн. |
Сумма |
Сумма краткосрочного кредита банка тыс. руб. |
BC |
450 |
Ставка процента, % |
ri |
18 |
Сумма дополнительных расходов на кредит, тыс. руб. |
CBC |
2,5 |
Ставка налога на прибыль, % |
T |
20 |
Количество начислений процента за год, раз |
m |
1 |
Задача 4
Определить стоимость капитала компании, привлеченного в форме финансового лизинга на основании ниже приведенных данных.
Показатель |
Усл. обозн. |
Сумма |
Стоимость объекта по договору финансового лизинга, тыс. руб. |
CAL |
1 200 |
Ставка ежегодного лизингового платежа, % |
rL |
16 |
Норма амортизации по объекту, % |
rDEP |
10 |
Сумма дополнительных расходов на лизинг, тыс. руб. |
CL |
5,5 |
Ставка налога на прибыль, % |
T |
20 |
Задача 5
Рассчитать стоимость дополнительно привлекаемого компанией капитала а) в форме финансового лизинга и б) банковского кредита на основании ниже приведенных данных. Определить наиболее выгодный источник финансирования с учетом результатов расчета.
Показатель |
Усл. обозн. |
Сумма |
Сумма краткосрочного кредита банка тыс. руб. |
BC |
1 450 |
Ставка процента, % |
ri |
18 |
Количество начислений процента за год, раз |
m |
6 |
Стоимость объекта по договору финансового лизинга, тыс. руб. |
CAL |
1 450 |
Ставка ежегодного лизингового платежа, % |
rL |
17 |
Норма амортизации по объекту, % |
rDEP |
5 |
Сумма дополнительных расходов на лизинг, тыс. руб. |
CL |
23 |
Ставка налога на прибыль, % |
T |
20 |
Задача 6
Необходимо выбрать наиболее выгодный источник дополнительного финансирования деятельности компании из двух возможных: эмиссия обыкновенных акций, банковский кредит - на основе оценки их стоимости по ниже приведенным данным.
Показатель |
Усл. обозн. |
Сумма |
Сумма краткосрочного кредита банка тыс. руб. |
BC |
1 500 |
Ставка процента, % |
ri |
18 |
Количество начислений процента за год, раз |
m |
1 |
Количество акций, шт. |
NSPS |
500 |
Дивиденд на 1 акцию по данным предыдущего периода, тыс. руб. |
DIV0PS |
0,2 |
Темп прироста дивиденда, % |
g |
5 |
Затраты на эмиссию 1 акции, тыс. руб. |
CPS |
0,05 |
Номинальная стоимость 1 акции, тыс. руб. |
NPS |
3 |
Ставка налога на прибыль, % |
T |
20 |
Задача 7
Определить средневзвешенную стоимость капитала компании по ниже приведенным данным. Оценить эффективность финансирования капитала в компанию с учетом того, что рентабельность ее совокупных активов составляет 11,3%.
Источник финансирования |
Сумма, тыс. руб. |
Удельный вес, доля |
Стоимость источника, % |
Обыкновенные акции |
4 000 |
0,71 |
20,51 |
Краткосрочный банковский кредит |
450 |
0,08 |
14,48 |
Финансовый лизинг |
1 200 |
0,21 |
4,82 |
Задача 8
Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала компании при отчетной и планируемой структуре источников финансирования по ниже приведенным данным. Оценить целесообразность изменения структуры капитала в соответствии с планом.
Источник |
Отчетный период |
Планируемый период |
||
Доля, % |
Стоимость, % |
Доля, % |
Стоимость, % |
|
Эмиссия обыкновенных акций |
80 |
12 |
60 |
14 |
Долгосрочный кредит банка |
20 |
15 |
40 |
13 |