13. Эффективность использования оборотного капитала. Система показателей. Производственный и финансовый цикл.

Достаточность собственного оборотного капитала, скорость оборота, эффективность его использования определяют:

• платежеспособность, т.е. возможность погашать в срок свои долговые обязательства;

• ликвидность – способность в любой момент совершать необходимые расходы;

• возможность дальнейшей мобилизации финансовых ресурсов.

На предприятии существуют внутренние резервы повышения эффективности использования оборотного капитала, которые оно может активно использовать в практике управления им:

• рациональная организация производственных запасов (сокращение норм расходов, использование прямых хозяйственных связей и т.п.);

• сокращение длительности производственного цикла и производственных затрат;

• эффективная организация сбыта готовой продукции (совершенствование системы расчетов, использование каналов сбыта разного уровня и т.п.)

Для оценки эффективности использования оборотных средств предприятия используются следующие показатели:

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств предприятия (Kоб);

2. длительность одного оборота оборотных средств предприятия в днях (Тоб);

коэффициент загрузки оборотных средств предприятия (Кз). Коэффициент оборачиваемости оборотных средств предприятия характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на один рубль оборотного капитала предприятия. Рассчитывается по формуле:

К_об = ,

где: Q_{год_рп} - годовой объем реализованной предприятием продукции;

Н_ОС - норматив ОС предприятия (или свободный остаток ОС предприятия на определенную дату, например, на конец года).

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует количество оборотов ОС в течение определенного промежутка времени (например, года).

Длительность одного оборота оборотных средств предприятия -период времени (в днях), в течение которого оборотные средства проходят три стадии оборота. Рассчитывается по формуле:

Т_ОБ =

где: 365 - число дней в году (или в тот период времени, за который рассчитывается К_ОБ).

Коэффициент загрузки оборотных средств предприятия показывает величину оборотного капитала, необходимую для получения одного рубля реализованной продукции. Это величина, обратная коэффициенту оборачиваемости оборотных средств; рассчитывается по формуле:

К_З = ,

Ускорение оборачиваемости оборотных средств предприятия заключается в увеличении количества оборотов оборотных средств, т.е. подразумевает увеличение значения коэффициента оборачиваемости или снижение длительности периода одного оборота оборотных средств. Мероприятия по ускорению оборачиваемости оборотных средств охватывают складскую стадию (оптимизация производственных запасов), производственную (сокращение длительности производственного цикла и оптимизация затрат производства) и стадию реализации (оптимизация процесса реализации готовой продукции).

Значение ускорения оборачиваемости оборотных средств предприятия заключается в следующем:

1. Растет объем реализации продукции при той же самой величине оборотных средств предприятия:

ΔQ_{РП_ГОД} = Н_ОС * (К’_ОБ – К_ОБ),

где: К_ОБ’ и К_ОБ - значения коэффициента оборачиваемости соответст­венно после и до проведения мероприятий по ускорению оборачиваемости.

2. Ускорение оборачиваемости приводит к высвобождению оборот­ных средств предприятия при той же самой величине реализации продук­ции:

ΔН_ОС = Q_{РП_ГОД} * ( ),

Таким образом, при замедлении оборачиваемости в оборот вовлека­ются дополнительные средства. Ускорение оборачиваемости ведет к высво­бождению части оборотных средств. В конечном итоге улучшается платеже­способность и финансовое состояние предприятия.

Высвобождение оборотных средств в результате ускорения оборачи­ваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобо­ждение - это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах, кото­рое происходит в тех случаях, когда плановый объем производства продук­ции выполнен при меньшем объеме оборотных средств по сравнению с пла­новой потребностью.

Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потреб­ности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков обо­ротных средств,

Для определения эффективности использования отдельных элементов оборотных средств рассчитываются частные показатели оборачиваемости, составляющие группу показателей деловой активности предприятия, напри­мер, коэффициент оборачиваемости и длительность оборота производствен­ных запасов, незавершенного производства, дебиторской задолженности, го­товой продукции и др.

Управление оборотным капиталом важно в решении ключевой про­блемы финансового состояния: достижения оптимального соотношения ме­жду ростом рентабельности производства (максимизацией прибыли на вло­женный капитал) и обеспечением устойчивой платежеспособности. Исклю­чительно важной задачей является также обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования и поддержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направ­ляемыми на пополнение оборотных средств.