5. Инвестиции в основной капитал и их классификация

Инвестиции - это вложения капитала с целью его последую­щего увеличения.

Инвестиционная деятельность - это вложение инвестиций и осуществление практических действий для получения полезного эффекта.

Как экономическая категория инвестиции характеризуют:

1. вложения капитала в объекты предпринимательской дея­тельности с целью прироста первоначально авансированной стои­мости (в форме прибыли);

2. экономические (финансовые) отношения, возникающие между участниками инвестиционной деятельности в процессе реа­лизации различных проектов и программ.

Инвестиции в воспроизводство основных средств (основных фондов) называют капитальными вложениями или реальными ин­вестициями.

Капитальные вложения включают следующие виды затрат (цели инвестирования):

• затраты на новое строительство;

• затраты на расширение и реконструкцию предприятия;

• затраты на техническое перевооружение;

• затраты на приобретение оборудования;

• затраты на приобретение инструмента и хозяйственного ин­вентаря;

• затраты на приобретение проектной продукции (докумен­тации);

• другие затраты капитального характера.

Капитальное строительство (как вид производственной дея­тельности) имеет своим назначением создание зданий, сооружений и предприятий путем выполнения комплекса работ.

К техническому перевооружению относится комплекс меро­приятий по повышению технико-экономических показателей ос­новных средств или их отдельных частей на основе внедрения пе­редовой техники и технологии, механизации и автоматизации про­изводства, модернизации и замены морально устаревшего и физи­чески изношенного оборудования новым, более производительным.

Инвестиции могут быть классифицированы по следующим признакам:

• по формам собственности;

• по отраслевой структуре (промышленность, сельское хозяй­ство, транспорт, связь, торговля и т. д.);

• по технологической структуре;

• по воспроизводственной структуре;

• по назначению (объекты производственного и социально­культурного назначения);

• по региональной структуре (по субъектам РФ).

Во временном аспекте инвестиции подразделяются на:

!) текущие, направляются на воспроизводство ОПФ на дейст­вующих предприятиях (например, замена физически и морально изношенного оборудования);

2. базовые, направляемые на реконструкцию и расширение действующих предприятий, новых производств в той же сфере и в том же регионе;

3. стратегические - это создание новых предприятий (филиа­лов, производств), приобретение целостных имущественных ком­плексов в иной сфере и иных регионах.

С точки зрения рискованности вложений наиболее рисковыми являются стратегические инвестиции, менее рискованными - теку­щие инвестиции.

5. Источники финансирования инвестиций в основной капитал

Под источником средств подразумевают конкретный вид фи­нансовых ресурсов, который позволяет осуществлять сам процесс капитального инвестирования.

Источники финансирования капитальных вложений:

1. собственные, к которым относятся:

• средства учредителей, передаваемые в момент создания предприятия или в процессе его функционирования;

• чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия;

• амортизация;

• страховые возмещения;

2. заемные:

• кредиты коммерческих банков;

• бюджетные кредиты;

• эмиссия облигаций;

• заемные средства других предприятий и организаций;

• инвестиционный налоговый кредит (отсрочка платежей по на­логу на прибыль организаций и налогу на имущество организаций);

3. привлеченные:

• размещение собственных акций;

• денежные средства, поступающие в порядке перераспреде­ления из централизованных инвестиционных фондов;

4. государственные бюджетные ассигнования (например, для казенных предприятий);

5. иностранные инвестиции.

Методы финансирования инвестиций представляют собой различные способы предоставления финансовых ресурсов. Среди них можно выделить следующие:

1. самофинансирование, т. е. осуществление инвестирования только за счет собственных средств;

2. инвестиционное кредитование (инвестиционные кредиты банков и других организаций, выпуск облигаций);

3. страхование объектов основных средств;

4. финансовую аренду (лизинг) - это передача имущества во временное пользование на условиях срочности, возвратности и плат­ности (т. е. как товарный кредит в основные фонды предприятия);

5. проектное финансирование (предусматривает обслужива­ние долговых обязательств самим инвестиционным проектом и осуществляется на основе учета и управления рисками, распреде­ленными между участниками проекта);

6. бюджетное финансирование;

7. концессию;

8. смешанное финансирование на основе различных комбина­ций рассмотренных способов.

Состав и структура источников финансирования капитальных вложений зависит от различных факторов внутреннего и внешнего характера;

• масштабов хозяйственной деятельности предприятия;

~ организационно-правовой формы собственности;

• финансового состояния предприятия;

~ цены привлечения источника средств;

• финансовой и денежно-кредитной политики государства.

Финансирование капитальных вложений в основной капитал

можно осуществлять как за счет одного, так и нескольких источников.

Финансирование капитальных вложений непроизводственного назначения может осуществляться за счет прибыли предприятия, средств других предприятий, привлекаемых на долевой основе, ас­сигнований из бюджетов.