2. Значение критической выручки в денежном выражении:

Д =-³а2С-, (5.27)

⁴⁵ ОД

где ОД - величина относительного дохода, определяемая по фор­муле (5.23).

3. Графический метод анализа безубыточности.

График «затраты-обьем-прибыль» показывает линейную взаимосвязь между суммой затрат и выручкой при различных обь- емах продаж. Подобный график может быть построен как для всего предприятия в целом, так и для отдельных видов продукции.

Результаты графического метода анализа безубыточности представлены на рис. 5.2.

Рис. 5.2. Результаты графического метода анализа безубыточности

Точка безубыточности используется при планировании основ­ной, инвестиционной и финансовой деятельности и позволяет рас­считать ряд важных показателей, например, таких как:

1. объем реализации, соответствующий безубыточной дея­тельности;

2} объем реализации, достижение которого обеспечивает за­планированный объем прибыли;

3. критический уровень постоянных затрат при заданном уровне маржинальной прибыли и объема продаж;

4. цены на продукцию при заданном значении остальных факторов (объема продаж, уровня постоянных и переменных за­трат, запланированного объема прибыли);

5. критический уровень переменных затрат при заданном зна­чении объема продаж, уровня постоянных и переменных затрат.

На основе точки безубыточности возможен выбор более вы­годных проектов из имеющихся альтернативных.

11. Операционный рычаг н его оценка

Действие операционного (производственного, хозяйственно­го) рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от

реализации всегда порождает более сильное изменение операцион­ной прибыли.

Операционный рычаг определяется отношением объема мар­жинальной прибыли к разности между этим объемом и суммой по­стоянных затрат

О

МД

п ’

(5.28)

Р = -Р

где МД - маржинальная прибыль (маржинальный доход);

П - прибыль от реализации продукции до вычета процентов и налогов (операционная прибыль).

Э

(5.29)

кономический смысл показателя операционного рычага: он показывает степень чувствительности операционной прибыли к из­менению объема реализации:

ДП = ОР-ДВ,

где ДП - изменение прибыли от реализации, %;

ДВ — изменение объема реализации, %.

Сила воздействия операционного рычага всегда рассчитывает­ся для определенного объема продаж, для данной (достигнутой) выручки от реализации. Если изменяется выручка от реализации, то изменяется и сила воздействия операционного рычага.

Формула (5.28) может быть представлена следующими выра­жениями:

а)

(5.30)

б)

(5.31)

где В - выручка от реализации продукции (работ, услуг);

Зпер - общая сумма переменных затрат;

Зпост - общая сумма постоянных затрат;

П - прибыль от реализации продукции до вычета процентов и налогов (операционная прибыль).

Из формулы (5.31) следует, что чем выше постоянные затра­ты, тем выше уровень операционного рычага и, следовательно, сте­пень операционного риска.

Под операционным риском понимается возникновение ситуа­ции, когда предприятие не может покрыть свои расходы производ­ственного характера, т. е. риск неполучения прибыли.

Таким образом, воздействие операционного рычага на уровень операционной прибыли зависит от двух основных факторов:

1. от уровня постоянных затрат в общей их сумме;

2. от тенденций изменения выручки - рост или снижение продаж.

Поэтому для определения влияния операционного рычага на операционную прибыль необходимо рассмотреть два варианта.

Первый вариант соответствует ситуации, когда объем продаж увеличивается и при этом точка безубыточности уже пройдена. Для этой ситуации характерны следующие особенности:

1. сила воздействия операционного рычага убывает с ростом выручки;

2. при этом доля постоянных затрат в общей их сумме сни­жается;

3. каждый процент прироста выручки будет давать все мень­ший процент прироста операционной прибыли;

4. высокая доля постоянных затрат будет способствовать большему приросту операционной прибыли.

В этой ситуации предприятие может отказаться от жесткой экономии на постоянных затратах.

Второй вариант соответствует ситуации, когда объем продаж уменьшается; при этом наблюдаются следующие особенности:

1. сила воздействия операционного рычага увеличивается со снижением выручки;

2. при этом доля постоянных затрат в общей их сумме увели­чивается;

3. каждый процент снижения выручки будет давать значи­тельно больший процент снижения операционной прибыли;

4. высокая доля постоянных затрат будет способствовать большему снижению операционной прибыли.

В этом случае необходима жесткая экономия на постоянных затратах.

Таким образом, показатель операционного рычага позволяет определить изменение прибыли при различных объемах выручки от реализации, а так как величина этого показателя зависит от доли постоянных затрат в их общей сумме, то он позволяет управлять затратами с учетом спроса на выпускаемую продукцию.

Зная порог рентабельности, можно определить запас финансо­вой прочности (ЗФП) предприятия. Он показывает, насколько можно сокращать производство продукции, не неся при этом убытков.

Запас финансовой прочности определяется по формулам:

а) в абсолютном выражении (как разница между запланиро­ванным объемом продаж и критической выручкой)

З

(5.32)

ФП_а = в_пл - в_кр>

г де Впл - выручка от реализации продукции по плану; В_кр - критическая выручка; б) в относительном выражении:

(5.33)

где ЗФП_а - запас финансовой прочности в абсолютном выражении;

Вщ, - выручка от реализации продукции по плану.

Запас финансовой прочности, рассчитанный в относительном выражении, используется для оценки производственного риска, т. е. потерь, связанных со структурой затрат на производство.

Чем выше показатель финансовой прочности, тем меньше риск потерь для предприятия. Он выражает возможность предпри­ятия вьщержать снижение выручки от реализации без серьезной уг­розы для своего финансового положения и сохранить финансовую устойчивость и платежеспособность.

Рекомендуемое значение запаса финансовой прочности долж­но быть не ниже 10%.