5. Понятие и виды рисков: классификация и методы управления

Риск - это вероятность наступления неблагоприятной ситуа­ции в ходе реализации планов и осуществления финансово­хозяйственной деятельности предприятия.

Основные причины рисковых ситуаций - неопределенность и экономическая изменчивость внешней среды.

Выделяют три группы причин возникновения ситуации неоп­ределенности:

1. незнание - недостаточность знаний у менеджеров о состоя­нии внешней и внутренней среды функционирования организации;

2. случайность - определяется сложностью предвидения исхода событий, так как одни и те же события в сходных условиях протека­ют неодинаково (невыполнение обязательств поставщиками);

3. противодействия - это ситуация, когда те или иные собы­тия затрудняют эффективную деятельность организации (например, трудовые конфликты, конфликты между поставщиками и т. п.).

Выделяют следующие виды рисков:

1. страновой, который связан с социально-экономической и по­литической обстановкой в отдельной стране (с политической ста­бильностью, кредитоспособностью, финансовой политикой);

2. инфляционный — это риск снижения покупательной спо­собности денежной единицы (учитывается при планировании с помощью расчета темпов инфляции и корректировки доходов и расходов);

3. процентный - это риск потерь, связанный с изменением процентных ставок;

4. валютный - вероятность изменения обменных курсов ва­лют (снижение риска - приобретение форвардных контрактов на

валюту);

5. трансакционный - это операционный риск, связанный с конкретной операцией;

6. производственный - риск, обусловленный отраслевыми особенностями бизнеса;

7. налоговый - это риск, обусловленный изменением налого­обложения.

Риски могут быть классифицированы по различным призна­кам, например,

1. по уровню потерь:

допустимый;

критический;

катастрофический;

2. по возможности страхования:

страхуемый;

нестрахуемый;

3. по сфере возникновения:

внешний;

внутренний;

4} по возможности предвидения: прогнозируемый; непрогнозируемый;

5. по длительности воздействия:

постоянный;

временный;

6. по возможным последствиям:

риск, вызывающий финансовые потери; риск, влекущий упущенную выгоду;

7. по объекту возникновения:

риск отдельной операции;

риск различных видов деятельности;

риск деятельности организации в целом.

Управление рисками представляет собой специфическую сферу финансового менеджмента, которая называется риск-менеджмент. Управление рисками включает разработку рекомендаций и меро­приятий, направленных на снижение рисков (минимизацию или нейтрализацию).

Методы управления рисками:

1. уклонение от риска - наиболее простой способ (например, незаключение контракта с ненадежным поставщиком), но уклоне­ние от одного вида риска может привести к возникновению другого вида риска; данный метод применяется в отношении очень серьез­ных рисков;

2. страхование риска, например, договоров купли-продажи;

3. объединение риска - это такой метод снижения риска, при котором риск делится между несколькими субъектами (например, поручительство);

4. диверсификация - это метод, который позволяет использо­вание разнообразных возможностей деятельности; различают сле­дующие виды диверсификации:

• диверсификация различных источников финансирования;

• диверсификация рынков сбыта;

• диверсификация поставщиков;

• диверсификация продукции;

• диверсификация депозитных вкладов;

• диверсификация портфеля ценных бумаг;

5. хеджирование - это метод, который позволяет нейтрализо­вать риски по операциям с ценными бумагами, валютой, реальными активами (создание фондов и резервов);

6. опцион - это производная ценная бумага, которая предос­тавляет право купить или продать актив в определенном количестве в течение определенного времени по оговоренной цене (например, опцион на покупку, опцион на продажу, двойной опцион);

7. фьючерсный контракт - это производный финансовый ин­струмент - договор купли-продажи базового актива в определен­ный срок, заключаемый на бирже по цене, действующей в момент заключения договора. Остальные параметры актива (количество, качество, упаковка, маркировка и т. п.) оговорены заранее в специ­фикации биржевого контракта. Стороны несут обязательства перед биржей до окончания исполнения фьючерса;

8. передача риска - это способ передачи риска на основе дого­вора от одной стороны другой (например, страхование, договор факторинга; банковская гарантия и др.).